美元小幅回落，市場謹慎情緒增加，金價守在2020上方

周一（12月18日）各國央行利率變化及持有黃金數量變化，導致黃金避險功能凸顯。由於全球緊縮周期已經結束的希望日益增強，目前徘徊在 2020美元/盎司上方的貴金屬仍然受到提振。#黃金技術分析#

現貨黃金收漲0.37%，收報2027.17美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨結算價收漲0.24%，報2040.5美元/盎司。

【市場消息分析】

自鮑威爾講話後，市場消化了對於美聯儲降息的預期。周一，美聯儲官員分別發表講話，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利表示，2024年降息可能是適當的；可能需要在2024年進行三次降息。美聯儲梅斯特表示，市場對於降息的預期稍稍超前於美聯儲。芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，美聯儲不應根據市場反應來行動。紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯駁斥了美聯儲已開始考慮降息的觀點，並為必要時進一步收緊貨幣政策敞開了大門。隨後，亞特蘭大聯儲主席兼首席執行官拉斐爾·博斯蒂克站在他的同事一邊，將降息選擇推遲到2024年下半年。

然而，投資者仍然相信美聯儲將提前開始縮減其限製性貨幣政策。期貨市場預計3月份降息 25個基點 (bps) 的可能性為67%。

同時，歐洲央行管委溫施稱降息的可能性取決於薪資漲幅放緩的速度。這位鷹派比利時央行行長表示，目前歐元區20國的薪資漲幅超過5%，遠高於歐洲央行的通脹目標2%。“基線情景顯然是不必再加息，而且在某個時候我們可能會討論降息，”溫施表示。“但在此之前，需要有明確的跡象表明工資走向與通脹目標2%結構性相容的水平。”

自上周美元大幅疲軟後，美元兌多國貨幣大幅動蕩，黃金的避險功能凸顯。

進入年底，個別國家央行開始減持或增持黃金。根據國際貨幣基金組織數據，2023年11月，哈薩克斯坦黃金持有量減少3.464噸至304.287噸。烏茲別克斯坦黃金持有量減少11.198噸至362.053噸。捷克黃金持有量增加2.8噸至29.791噸。波蘭黃金持有量增加18.748噸至358.705噸。國際清算銀行黃金持有量增加33.922噸至202.629噸。

分析師Adam Button表示，我們進入了一年中資金流主導基本面的時期，因此很難確定每一次市場波動的原因。金價最新一輪上漲已將其推高14美元，至2032美元/盎司。我沒有看到上漲背後的任何消息，但人們都在關注紅海，以及美國將如何應對其對全球航運的威脅。我想說的是，未來六周黃金將迎來強大的季節性順風，隨著美聯儲轉鴿和美元下滑，黃金有基本面支撐。還要注意的是，距離日本央行利率決議還有不到12小時的時間，這可能是一個因素。

2024年的投資策略是近期保險公司和保險資管公司等險資機構重點考慮的問題。受訪的業內人士對明年宏觀經濟走勢持中性預期，從投資機會來看，受訪者傾向於看好A股、黃金和美債。不少險資機構表示，仍將重點配置債券尤其是高信用等級債券，同時，將加倉股票和公募REITs，銀行存款雖然屬於無風險資產，但利率持續下調使其吸引力減弱。

【周二交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①08:30 澳洲聯儲公佈12月貨幣政策會議紀要

②11:00 日本央行公佈利率決議

③14:30 日本央行行長植田和男召開新聞發布會

④15:00 瑞士11月貿易帳

⑤18:00 歐元區11月CPI年率終值、18:00 歐元區11月CPI月率

⑥19:00 英國12月CBI工業訂單差值

⑦21:30 加拿大11月CPI月率、美國11月新屋開工總數年化、美國11月營建許可總數

⑧次日01:30 美聯儲博斯蒂克發表講話

⑨次日05:30 美國至12月15日當周API原油庫存