美國第三季度GDP終值拖累美元，金價升至近三周高位，“決戰”PCE數據

周四（12月21日），在美國第三季度GDP增速下調後，基準10年期美國國債收益率跌至7月以來最低水平3.9%以下，美元指數跌創近五個月新低，推動黃金價格上漲。周五亞市早盤，金價最高觸及2054.86美元/盎司，為12月4日以來新高。

現貨黃金周四收漲0.71%，收報2045.83美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨結算價收漲0.18%，收報2051.3美元/盎司。

【市場消息分析】

美國第三季度GDP已下調至4.9%，略低於第二次預估中的5.2%，但與預先預估中最初報告的4.9%相符。今天發布的估算基於比上個月發布的“第二次”估算更完整的源數據。評級下調主要反映了消費者支出的下調。進口是GDP計算中的一個減項，也被下調。但值得注意的是，實際 GDP 的增長（增長 2.1%）反映了消費者支出、私人庫存投資、出口、進口、州和地方政府支出、聯邦政府支出、住宅固定投資和非住宅固定投資的增長。

一份粘性的基礎通脹報告可能會降低人們對美聯儲提前降息的預期，並迫使政策制定者將利率維持在限製性軌道上更長的時間，直到通脹率回歸到 2% 得到確認。這也可能會提高美元的吸引力，並使風險敏感資產受益。

消息傳出後，市場的最初反應是大幅拋售美元，由於美聯儲降息預期高漲，美元已經處於不利地位。很少有投資者仍然相信，鑒於美國經濟的韌性，美聯儲不會更快降息。美元指數繼續下滑，金價試圖恢復上行走勢。明天將公佈美國 PCE 數據，這可能會使美元指數變得脆弱。

費城聯儲行長帕特裏克·哈克也推翻了即將削減借貸成本的預期。哈克表示，他預計經濟會軟著陸，但警告稱失業率可能會溫和上升。

黃金是三菱日聯銀行最看漲的看漲期權，他們預測黃金價格將在2024年創曆史新高。他們認為不確定性讓黃金本周占據主導地位。他們表示，“隨著中東局勢的發展，地緣政治緊張局勢已成為貴金屬綜合體的主要驅動力。紅海已成為不確定性的滋生地，這似乎讓黃金處於主導地位。美元再度疲軟也幫助金價守住高地並繼續上漲。美聯儲政策制定者本周采取了鴿派基調，大多數人談到2024年所需的降息幅度，除了關於監測未來數據的奇怪評論外，幾乎沒有任何反擊。美聯儲上周鴿派政策路徑的重大調整強化了我們的美國利率策略師關於 2024 年初開始降息的呼籲。更加友好的美聯儲和美元走強應該會采取行動消除金價上行的基本障礙。事實上，黃金是我們最看好的預測，由於美聯儲降息、央行需求的支持以及黃金作為最後手段的地緣政治對沖手段的三重作用，黃金將在2024年創下曆史新高。”

澳新銀行的經濟學家認為，金價近期的上漲領先於基本面。利率穩定和通脹下降可能導致實際利率上升，從而限製短期內的漲勢。他們將2024年第一季度的黃金價格預測下調至1950美元/盎司。他們表示，“美國經濟數據疲軟和通脹放緩表明美聯儲的貨幣政策具有足夠的限製性，足以使通脹持續回到目標水平。 美聯儲立場的轉變令市場感到意外，金價升至 2135美元/盎司的曆史新高。與我們對 2024 年下半年開始的寬鬆周期的看法相比，這看起來有些過分。這可能會抑製上行勢頭。隨著聯邦基金利率保持穩定且通脹下降，實際利率上行風險似乎有所上升。 我們預計實際利率將上升100個基點，由於持有非收益資產的機會成本上升，黃金麵臨下行風險。因此，我們將2024年第一季度的預測下調至 1950美元/盎司。”

目前，市場焦點已轉向周五將出爐的美國核心個人消費支出(PCE)報告。

【周五交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①15:00 英國第三季度GDP年率終值、英國11月季調後零售銷售月率、英國第三季度經常帳

②21:30 加拿大10月GDP月率、美國11月核心PCE物價指數年率、美國11月個人支出月率、美國11月核心PCE物價指數月率

③23:00 美國12月密歇根大學消費者信心指數終值、美國12月一年期通脹率預期、美國11月新屋銷售總數年化

④次日02:00 美國至12月22日當周石油鑽井總數