沙特降價加劇需求疑慮，油價重挫逾3%退守70關口

周一（1月8日），由於最大出口國沙特阿拉伯大幅降價以及OPEC產量增加抵消了中東地緣政治緊張局勢升級帶來的供應擔憂，國際原油結算價跌超3%。

WTI原油期貨2024年2月合約結算價收報70.77美元/桶，跌幅4.12%或3.04美元/桶，盤中最低曾觸及70.12美元/桶。

布倫特原油期貨2024年3月合約結算價報76.12美元/桶，跌幅3.35%或2.64美元/桶。截至發稿，現報76.27美元/桶，跌幅3.17%。

【市場消息分析】

由於也門胡塞武裝在紅海襲擊船隻後中東地緣政治風險加劇，這兩個原油合約在 2024 年第一周上漲了 2% 以上。

周日，供應增加和競爭對手生產商的競爭促使沙特阿拉伯將其向亞洲旗艦產品阿拉伯輕質原油 2 月份的官方售價 (OSP) 下調至 27 個月以來的最低水平。

市場普遍認為原油價格下滑是因為之前沙特對亞洲的官方石油定價下調幅度大於預期，強化了現貨原油市場走軟的跡象所致。數據還顯示，在沙特做出該決定之前，油市基金經理大幅增加了布倫特原油和西德克薩斯中質原油的空頭頭寸，增幅為2017年以來第二高。此前市場普遍認為，來自利比亞的石油供應中斷，以及紅海地區的持續襲擊，都可能推動原油價格上漲。但華爾街預計油價未來將麵臨更多看跌挑戰，現在各大銀行已經下調了今年的油價預期。美國銀行全球大宗商品和衍生品主管弗朗西斯科?布蘭奇表示：“供應很多，而需求正在減速，我們的利率已經大幅上升，這確實減緩了經濟增長。我認為，這些因素結合在一起，共同導致了油價走低。”

DNB分析師Helge Andre Martinsen在一份報告中表示：“沙特將2月份原油的官方銷售價格下調的幅度超過預期，這表明現貨市場走弱。”分析師表示，沙特阿美的降價幅度大於交易員和煉油商的預期，而且目前正值市場普遍疲軟，以及歐佩克以外國家的產量增加之際，所以今日油價大跌。

Price Futures Group 分析師 Phil Flynn 表示：“這引發了人們對亞洲大國和全球需求的擔憂。” “今年股市開局疲弱，沙特阿拉伯的這一消息導致股市觸底。”

沙特對2月份運輸的原油進行了超出預期的降價，表明關於石油市場狀況的警示信號仍在利雅得閃爍。目前每桶低於80美元的價格對沙特財政需求來說仍然太低。除非中東地區的衝突擴大威脅到石油運輸，否則原油價格看起來將固定在這個較低範圍內，至少在本季度內如此。通常情況下，市場在2月和3月期間原油消費會減少，並且精煉廠會利用這段時間關閉一些設施進行定期維護。沙特已將原油成本降至一年多來的最低水平，至2021年11月以來的最低水平。這將有助於使沙特的原油價格與一些更便宜的地區現貨價格更加一致。人們似乎希望油價下跌能讓煉油商繼續購買，並保住沙特的市場份額，直到油價回升。

上周五的一項調查發現，由於安哥拉、伊拉克和尼日利亞的產量增加抵消了沙特阿拉伯和更廣泛的 OPEC+ 聯盟其他成員的持續減產，OPEC 12 月份石油產量有所增加。這是在 2024 年 OPEC+ 進一步減產以及安哥拉從今年開始退出 OPEC 之前出現的，這些因素將降低 1 月份的產量和市場份額。

IG分析師Tony Sycamore表示：“如果我們隻關注基本面，包括庫存增加、OPEC/非OPEC產量增加以及沙特OSP低於預期，那麼除了看跌原油之外，就不可能有其他任何事情。然而，這並沒有考慮到中東地緣政治緊張局勢無可否認再次加劇的事實，這意味著下行空間有限。”

Panmure Gordon分析師阿什利·凱爾蒂表示：“短期內，市場看起來供過於求，不過我們預計今年晚些時候需求會增加。中東衝突升級的可能性以及貿易路線中斷的加劇，構成了對石油市場衝擊的最大風險。”Panmure還下調了油價預測，以反映2023年第四季度價格走軟和短期前景更加黯淡，以及經濟阻力超過了地緣政治的不確定性。

美國國務卿安東尼·布林肯周一與阿拉伯領導人舉行了更多會談，作為阻止加沙戰爭進一步蔓延的外交努力的一部分。

衝突已經在以色列占領的約旦河西岸、黎巴嫩、敘利亞和伊拉克引發暴力，並導致胡塞武裝襲擊紅海航道。馬士基發言人表示，馬士基尚未就紅海通道達成協議。此前丹麥媒體ShippingWatch報道稱，也門胡塞武裝已經與多家船東達成一份關於紅海航線的協議。

與此同時，利比亞國家石油公司周日在其Sharara油田遭遇不可抗力，該油田的日產量高達30萬桶，從而緩和了油價下滑。

石油市場分析提供商Vanda Insights創始人Vandana Hari表示：“紅海緊張局勢是原油價格屈服於全球需求疲軟和庫存上升預期的看跌情緒的唯一平衡因素，儘管相對疲軟且間歇性。