地緣危機醞釀發酵，金銀衝高短線低多！

1、倫敦金

周一(1月15日)亞市盤中，美國12月PPI已連續三個月下降表明，儘管CPI在連續兩個月下降後於12月回升，但商品通縮的勢頭依然沒有改變,推動交易員增加了對未來幾個月降息的押注。聯邦基金利率期貨市場目前預期3月降息的可能性為79%，高於周四預期的73%,美短期公債受益率下降，而黃金也是借機發力反彈回升。黃金或因紅海局勢加劇繼續凸顯出避險方麵的吸引力。

（倫敦金日線圖）

由於美國和英國周四對胡塞武裝襲擊美國船隻進行報複，紅海周邊緊張局勢引發避險情緒，金價周五大幅上漲。因此，XAU/美元刷新五日高位2062美元/盎司附近。由於中東衝突升級，交易商買入黃金。除此之外，美國國債收益率下降也提振了黃金，因為對美聯儲將在三月份開始大幅降息的押注增加。

2年期美債收益率於“美國PPI數據發布日”跌約10個基點，2/10年期收益率倒掛幅度收窄至不到20個基點。紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌0.80個基點，報3.9578%，美國PPI數據發布前10分鐘漲至日高4.0050%，數據發布時跳水並日內整體轉跌，美股開盤後跌至日低3.9145%，本周累計下跌8.61個基點。2年期美債收益率跌9.89個基點，報4.1462%，歐洲股市開盤時漲至日高4.2848%，美國PPI數據發布時跳水日內整體轉跌，於美股開盤後跌至日低4.1168%。02/10年期美債收益率利差漲3.855個基點，報-19.279個基點，為2023年11月1日以來首次漲穿-20個基點，2022年7月6日以來一直處於倒掛狀態（即處於負值狀態）。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率下跌5.23個基點，報1.6724%。

與此同時，美國最新的通脹報告顯示，生產者支付的價格（PPI）低於預期，其中 PPI 月度下降-0.1%，低於預期的 0.1%。從同比數據來看，PPI 上漲 1%，低於預期的 1.9%。與 11 月數據相比，核心 PPI 維持在 0% 不變，但低於預期，而同比數據則低於預期和前值，從 2% 降至 1.8%。

儘管數據支持美聯儲的鴿派方針，但周四的消費者通脹數據高於預期。應該說，一些美聯儲官員對12月的數據發表了評論，並對3月份的降息預期進行了反駁。。由於租金價格和醫療費用大幅上漲，美國12 月份消費者價格通脹仍然居高不下，提前降息的可能性被評估為更加堅定。隨著美國和英國軍隊對也門胡塞武裝目標發動空襲，以報複襲擊從紅海出發的商船，中東緊張局勢加劇。

周五美國勞工部統計局稱，12月最終需求生產者價格指數(PPI)環比下降0.1%。11月數據修正後為下降0.1%，前值為持平。PPI已連續三個月下降。生產者商品價格回落表明，儘管消費者商品價格在連續兩個月下降後於12月回升，但商品通縮的勢頭依然沒有改變。這推動交易員增加了對未來幾個月降息的押注。

根據芝商所(CME)的FedWatch聯邦觀察工具顯示，聯邦基金利率期貨市場目前預期3月降息的可能性為79%，高於周四預期的73%。為此，美國短期公債受益率出現下降，而黃金也是借機發力反彈回升。此外，地緣國金衝突事件升級也給到黃金額外避險買盤的理由。在胡塞武裝連續數周在紅海襲擊船隻、擾亂全球航運之後，美國和英國對也門胡塞武裝的目標發動空襲，襲擊雷達設施、儲存地點和導彈發射裝置。

也門胡塞武裝領導人阿卜杜勒?馬利克?胡塞警告說，美國針對胡塞武裝發動的任何一次襲擊都會得到胡塞武裝的回應，而且未來胡塞武裝的反擊將更為猛烈。在美英打擊胡塞武裝目標之後，紅海的緊張局勢可能不僅不會停止，還會加劇。黃金或因此能繼續凸顯出避險方麵的吸引力。

金價延續升勢，中東地區動蕩提升黃金吸引力；周一，金價連續第三個交易日攀升，延續因中東緊張局勢加劇帶來的避險漲勢，並且上周美國生產者價格數據再度引發對美聯儲提前降息的押注。現貨黃金目前上漲0.27%，交投於2054.29美元/盎司，上周五創下12月12日以來最大單日漲幅。

以色列與哈馬斯之間的戰爭進入第100天，以色列繼續發動猛烈攻勢，而胡塞武裝威脅要對美國空襲也門做出回應，這使得中東局勢升級的風險持續上升。上周五的數據顯示12月美國生產者價格意外下跌，美聯儲3月份降息押注有所升溫，導致美債收益率應聲下滑。預計美聯儲將在1月30-31日的會議上維持政策利率穩定。金融市場認為，3月份開始降息的可能性為79%。

根據LSEG的利率概率應用IRPR，總體而言，交易商押注美聯儲今年降息166個基點，高於上周五上午時的150個基點。不過，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，如果決策者過早降息，通脹率可能會走勢反覆。美元指數微跌跌0.06%，增加了黃金對其他貨幣持有者的吸引力，也給金價提供了一些支撐。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金上周震蕩周線收陽，顯示黃金走跌勢頭得以止住。日線圖上錄得上影線較長陽線，短期金價收盤於日線20日均線技術指標支撐位價格上方，形成日線技術指標壓力位向上突破走勢。小時線顯示，短線金價持續走高一度觸發小時線RSI超買表現，當前金價逐步完成小時線RSI超買修正走勢，伴隨著小時線修正結束並未帶來明顯空頭上升，整體小時線移動平均開始形成向上發散排列，表明黃金多頭有重新聚集的苗頭。但黃金能否繼續升高，還需留意上周五的高點2062美元附近能否有效進一步突破。

操作思路：

（1）關注2041—2042做多，止損2035，目標2062—2074。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在23.117的位置後行情先回落，周線最低給到了22.461的位置後行情強勢拉升，周線最高觸及到了23.527的位置後行情整理，周線最終收線在了23.185的位置後，周線以一根下影線極長的啟明形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持低多的思路。

操作思路：

（1）關注23.00附近做多，止損22.80，目標23.50—23.80。

今日（1月15日）關注數據：

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