金價小幅承壓，交易商擔憂美國通脹回暖

美國個人消費支出(PCE)物價指數將於周四公佈，預計將環比上漲0.4%，這是美聯儲青睞的通脹指標。

Kitco Metal高級分析師Jim Wyckoff表示：“如果PCE物價指數數據高於預期，將對貴金屬利空，但金價將維持在2,000美元區間。要想跌破 2000美元，本周的經濟數據必須出人意料地過熱。”

Wyckoff補充稱，由於缺乏新的基本面消息，黃金和白銀市場正麵臨一些技術性賣壓，市場還在等待新的數據點。

美聯儲官員最近的發言暗示，聯儲並不急於降息，這在很大程度上鞏固了對6月前不會降息的押注。較高的利率令不孳息黃金的吸引力降低。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.5%，降息25個基點的概率為2.5%。到5月維持利率不變的概率為85.0%，累計降息25個基點的概率為14.6%，累計降息50個基點的概率為0.3%。

【市場消息分析】

市場情緒依然喜憂參半，但略有負麵傾向，有利於美元。

利率投機者已經排除了美聯儲在3月和5月降息的可能性。6月份降息四分之一個百分點的可能性為50%。由於投資者與投資者保持一致，黃金仍承壓。

雖然近期金價表現出了驚人的韌性，但進一步上漲的空間不大。麥格理分析師在研究報告中指出，今年年初市場對美聯儲3月降息的預期明顯過高，但隨著聯邦基金期貨目前定價為從6月開始降息三至四次，每次25個基點，風險已變得更加平衡。麥格理稱，黃金近期的表現給人留下了深刻印象，其表現出色的主要原因可能是強勁的實物需求，但考慮到價格與實物需求變化之間的反比關係，這不太可能在短期內提高價格。相反，今年晚些時候的宏觀金融背景將更加有利，從而推動金價創下新高。

金價的大幅波動也與美元有關，隨著投資者將注意力轉向美國一月份核心個人消費支出價格指數數據，美元試圖反彈。美聯儲首選的通脹指標將於周四公佈，可能會影響市場對降息的預期。

儘管降息預期減弱，黃金仍交投於2000美元/盎司上方。澳新銀行的經濟學家分析了黃金的前景。他們指出，“1月份核心通脹數據高於預期，令美聯儲提前大幅降息的前景變得黯淡。1月初，市場預計從3月開始降息150個基點，但這一預期已推遲到6月並降至70-80個基點。降息時機和強度的確認應該會指導金價。各國央行12月購買了30噸黃金，將2023年官方購買量提升至1,037噸。中國和印度的黃金現貨溢價表明實物需求健康。”

【周二重點關注財經數據與事件（北京時間）】

① 07:30 日本1月核心CPI年率

② 15:00 德國3月Gfk消費者信心指數

③ 22:00 美國12月FHFA房價指數月率

④ 22:00 美國12月S&P/CS20座大城市房價指數年率

⑤ 22:05 美聯儲理事巴爾就交易對手信用風險發表講話

⑥ 23:00 美國2月諮商會消費者信心指數

⑦ 23:00 美國2月裏奇蒙德聯儲製造業指數

⑧ 次日05:30 美國至2月23日當周API原油庫存