地緣降息厚積薄發，金銀拋壓釜底抽薪！

1、倫敦金

周三（5月8日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，在全球經濟的波動與不確定性中，黃金作為傳統的避險資產，其價格走勢一直受到投資者的密切關注。最近，金價的持穩現象，特別是在美國降息預期和中東局勢動蕩的雙重影響下，值得深入分析。近期，市場對於美聯儲在今年晚些時候降息的預期不斷升溫。據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，交易商認為美聯儲9月降息的可能性高達67%。降息預期的升溫，無疑為黃金市場提供了強有力的支撐。

（倫敦金日線圖

美國消費者信貸錄得年內最小增量 對信用卡的依賴下降，5月8日訊，由於美國人對信用卡的依賴下降，美國3月份的消費者借款創下今年以來的最小增量。根據美聯儲周二公佈的數據，信貸總額繼2月份數據上修為增加150億美元之後，3月份增加了63億美元。3月數據低於接受調查的幾乎所有經濟學家預測值。包括信用卡在內的循環信貸增加1.52億美元，是三年前下滑以來的最小增量。包括購車和學費貸款在內的非循環信貸增加61億美元，增加規模高於前一個月。這些數據未經通脹因素調整。

美聯儲卡什卡利：宣布通脹進展停滯不前為時過早，5月8日訊，美聯儲卡什卡利表示，需要更多的數據才能知道通脹回到2%目標的進展是否已經停滯，現在就宣布肯定已經停滯不前還為時過早。卡什卡利說：“我們現在的情況很好，勞動力市場依然強勁，我們可以慢慢獲取更多數據，看看通脹緩解是否會繼續。如果會，那很好，如果不會，那我們就需要考慮到這一點。”他表示，有些經濟領域對貨幣政策的反應較慢，比如住房領域。卡什卡利早些時候表示，美聯儲很可能會在“較長一段時間內”維持利率不變，直到官員們確定通脹有望重返目標水平。

美聯儲卡什卡利表示，美國房地產市場的強勁以及通脹進展的潛在停滯，意味著貨幣政策可能並不像美聯儲官員們所認為的那樣緊縮。錯誤估計當前政策對經濟的影響“可以解釋我們觀察到的一係列數據”，特別是在住房方麵，但在更廣泛的持續經濟增長方麵也是如此，特別是房地產領域，事實證明它對“緊縮政策的抵禦能力比過去一般情況下更強”，這使美聯儲失去了通常能感受到高利率影響的關鍵渠道。出現這種情況可能有多種原因，但無論如何，這意味著美聯儲必須確定通脹是否真在目標之上停滯下來，或者物價壓力最終是否會繼續緩解。這一關鍵問題可能迫使決策者決定，為了從物價上漲速度中擠出零點幾個百分點，是否值得冒著經濟衰退的風險采取更加緊縮的貨幣政策。

上周，美國公佈的就業數據弱於預期，這與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾關於未來利率走向的鴿派言論相呼應。鮑威爾強調，如果通脹停滯，美聯儲將推遲降息，表明加息門檻較高。這一言論對市場情緒構成支撐，同時引發了對美國國債的買盤，導致收益率下降。美國國債市場顯示出穩定的隔夜交易態勢，10年期國債收益率維持在4.49%。市場普遍預期，美國在今年11月至少會降息一次，這一預期對美元構成壓力，尤其是在兌日元之外的貨幣對中。

3月份歐元區零售銷售出現反彈，這與價格上漲放緩的趨勢一致。周二公佈的數據顯示，3月零售銷售較上月增長0.8%，這一數字略高於經濟學家的預期，扭轉了2月份的下滑趨勢。這一增長受到燃料和食品支出增加的推動，而其他非食品銷售持平。3月份該地區的通貨膨脹率為2.4%，與前幾年的高位相比大幅降溫。消費者信心現已升至兩年來的最高水平，而國內支出今年可能進一步推動歐元區經濟增長，幫助抵消企業投資疲軟和工業產出低迷的影響。

除了利率因素外，地緣政治的不確定性也是推動金價上漲的重要因素。當前，中東地區的緊張局勢，尤其是加沙地帶的衝突，加劇了市場的避險情緒。紐約聯儲總裁威廉姆斯表示，美聯儲將在某個未確定的時間點降低利率目標，這進一步強化了市場的避險需求。投資者對中東衝突的每一個新進展都保持著高度的警覺。巴勒斯坦激進組織哈馬斯雖然同意了調解國提出的加沙停火建議，但以色列方麵並未滿足相關條件，導致衝突的不確定性依然存在。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

黃金的日相對強弱指數動量指標在50附近的關鍵平行上升支撐位上方形成了反彈，這表明中期勢頭將會複蘇，而價格走勢仍保持在50日移動均線上方，這表明自2024年2月14日以來的中期上升階段仍然完好無損。其次，從2024年4月12日的曆史高點2,431美元的短期修正回調已經轉變為4月26日以來潛在的看漲“下降楔形”配置，這意味著兩周修正回調所固有的短期下行勢頭已經開始緩解。關注2260美元(中期關鍵支撐位的上限)，多頭麵臨的第一個短期障礙可能是2350 - 2365美元的近期阻力區。如果價格繼續走高，下一個直接阻力位將在2420美元(當前曆史高位區域)和2450美元。然而，如果未能守住2260美元，可能會看到短期修正下跌的延伸，以暴露下一個支撐位2235美元和2210美元(中期關鍵支撐位和50日移動均線的下限)。

操作思路：

（1）關注2295—2296做多，止損2288，目標2335—2352。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤小幅高開在26.572的位置後行情先回落給出26.415的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了27.48的位置後行情整理，日線最終收線在了27.432的位置後行情以一根下影較長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注26.70附近做多，止損26.40，目標27.50—28.00。

今日（5月8日）關注數據：

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