金價在曆史高位下方震蕩，等待美聯儲會議紀要指引

Metals Focus董事總經理Nikos Kavalis表示：“黃金周一創下2449.89美元的紀錄新高，(自3月以來)總體情況並沒有真正改變......仍是全球宏觀經濟和地緣政治環境對黃金非常有吸引力的背景。”

在美聯儲試圖實現軟著陸的過程中，一些投資者對美國政府債務迅速增加感到擔憂。

最近的數據表明，美國通脹恢復了下降趨勢，但幾位美聯儲決策者仍對過早降息持謹慎態度，不過排除了加息的必要性。

利率期貨顯示，市場預計美聯儲9月份降息的概率再度升至64%附近，前一日為60%附近。

中國官方已在2024年第一季度儲備了大量黃金。

世界黃金協會(WGC)的數據顯示，全球實物黃金支持的黃金交易所交易基金(ETF)上周吸引10億美元淨流入，創2023年10月以來最大單周流入規模。

投資者將密切關注美聯儲將於周三公佈的上一次政策會議的記錄。

美聯儲官員呼籲耐心等待首次降息時機，確保通脹處於下降軌道

美聯儲決策者周二表示，目前的謹慎做法是在開始降息前再等待幾個月，確保通脹真正處於回歸2%目標的軌道上。

美聯儲理事沃勒在為彼得森國際經濟研究所準備的發言中表示，“在勞動力市場沒有明顯趨弱的情況下，我需要再看到幾個月的良好通脹數據，然後才能放心地支持放鬆貨幣政策立場。”不過，他也打擊了可能需要再次加息才能使需求疲軟到足以進一步緩解價格壓力的臆測，他稱最新的通脹數據“令人欣慰”，加息的可能性“非常低”。

“我們隻是不想跌落懸崖。這是關鍵所在，”沃勒稱。“我們現在沒有看到任何跡象表明，在這種水平上停留三四個月會導致經濟跌落懸崖。”

自去年7月以來，美聯儲一直將其指標政策利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變。鑒於1-3月連續三個月通脹讀數高於預期，美聯儲僅是謹慎地對近期勞動力市場出現的令人鼓舞的鬆動跡象表示歡迎，並稱希望在推動通脹降至2%的目標方麵取得進一步進展。

Evercore ISI副主席Krishna Guha稱：“我們認為，這證實了沃勒對在9月降息持開放態度，前提是未來幾個月通脹出現更明確的下行趨勢。”

沃勒的發言似乎也增強了市場對美聯儲降息的信心，交易員堅定了9月首次降息並在12月的今年最後一次政策會議上第二次降息的預期。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在另一場合發表了與沃勒爾類似基調的講話，他指出美聯儲在批準首次降息時需要謹慎行事，確保不會觸發企業和家庭此前被壓抑的支出，導致通脹開始“反彈”。

博斯蒂克在亞特蘭大聯儲會議間隙對記者表示，“不開始反彈符合我們的利益......對我來說，我寧願等待更長時間，以確保這種情況不會發生，”他補充稱，他仍然預計通脹將在今年下降，在第四季度降息一次是合適的。

“我並不急於降息，”博斯蒂克稱。“我們需要確保，當我們開始走上這條道路時，通脹正明確地朝著2%回落......潛在繁榮的存在意味著，我們必須對何時采取首次行動持非常謹慎的態度，這可能意味著我們必須在晚些時候行動。”

美聯儲監管副主席巴爾在達拉斯聯儲舉行的一場活動中也表達了類似看法，他重申，第一季度通脹讀數高於預期沒有增加他對物價壓力正在緩解的信心

“至少對我來說，這意味著我們需要保持當前利率水平的時間超過了我們之前的預期......我們需要看到更多通脹持續取得進展的證據，這樣我們才能考慮調整政策利率。

美聯儲周三將公佈4月30-5月1日會議的記錄。5月1日會議結束時，美聯儲主席鮑威爾曾表示，決策者認為“需要比之前預期更長的時間”才能對通脹下降有足夠的信心，從而決定降息。

美國波士頓聯儲主席柯林斯周二（5月22日）也表示，至少在中期內中性利率可能會更高。柯林斯：指出，不確定性加劇仍然是經濟的一個特征；不能對任何數據反應過度。這一時期保持耐心非常重要，不確定性是此時的關鍵因素，隨著招聘變得更容易，工資壓力下降，企業表達了“謹慎樂觀”態度。許多因素使勞動力市場保持強勁，但在緊縮貨幣政策的影響下其正在重新平衡

柯林斯指出，有很多理由認為美聯儲政策具有“適度”限製性，一些影響仍未顯現。

美元微漲，美聯儲官員呼籲耐心等待首次降息時機

美元兌歐元周二上漲，此前美聯儲決策者表示，目前的謹慎做法是在開始降息前再等待幾個月，確保通脹真正處於回歸2%目標的軌道上。

美元兌其他貨幣基本持平，美國下周將迎來陣亡將士紀念日假期。

Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：“本周經濟數據催化劑匱乏，匯市交投陷於窄幅區間。不過，在美聯儲官員一連串‘更高更久’信息的支撐下，美元仍站穩腳跟。”

Monex USA的匯市交易員Helen Given表示：“美聯儲決策者的發言正在推動市場--到目前為止，他們還沒有說出讓交易員們意外的東西。除非周三下午的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄有意外，否則本周很可能會保持相當平靜的狀態。”

美聯儲主席鮑威爾在本月稍早政策會議後的新聞發布會上也排除了加息的可能性。聯儲會後維持利率不變。

摩根士丹利投資管理廣義市場固定收益部門聯席主管Vishal Khanduja表示：“這就排除了美聯儲仍在考慮加息的尾部風險情境，因為考慮加息實際上是他們在質疑自己關於利率限製性足夠的假設。”

投資者還將關注周四的歐洲央行薪資數據和歐元區采購經理人指數(PMI)，這些數據可能會提供有關歐元區貨幣政策周期的進一步線索。

美債收益率下滑，投資人靜待美聯儲公佈會議記錄

美國國債收益率周二下跌，因為投資者等待美聯儲周三發布最新政策會議記錄，以獲得有關美聯儲何時可能開始降息的新線索。

由於數據走弱且通脹出現緩解跡象，10年期債券收益率已從4月底觸及的五個月高點回落。

波士頓宏利投資管理公司高級固定收益交易員Michael Lorizio表示，“我們有理由相信，我們在第一季度看到的快速通脹步伐無法持續，而且今後也不會繼續”。

上周公佈的消費者物價數據低於預期，4月份零售銷售數據也較弱，這提振了美聯儲將在9月份開始降息的預期。但此後，隨著美聯儲官員強調需要看到進一步進展，這些預期已被削弱。

美聯儲政策制定者周二表示，在開始降息之前，最好再等待幾個月，以確保通脹確實在回到2%目標水平的路徑上。

美聯儲將於周三公佈其4月30日至5月1日會議的會議記錄，該會議可能反映出人們對第一季度通脹高於預期的更多擔憂，因為此次會議是在上周消費者物價通脹報告公佈之前舉行的。

美聯儲在該次會議上表示，仍傾向於最終降低借貸成本，但承認令人失望的通脹數據可能會使降息行動推遲一段時間。

會議記錄還可能提供有關美聯儲放緩資產負債表縮減計劃的更多細節。

美聯儲宣布將從6月1日起放慢縮表速度，將每月國債減持規模從目前的600億美元降至250億美元。每月抵押貸款支持證券(MBS)縮減規模仍為350億美元。

10年期國債收益率周二下跌2個基點，至4.416%。該收益率從4月25日的4.739%下跌，當時是11月2日以來的最高水平。

兩年期美債收益率周二下跌0.5個基點至4.833%。4月30日，該收益率曾達到5.045%，為11月14日以來的最高水平。

值得一提的是，地緣局勢擔憂情緒似乎有所緩解，據報道，以色列據悉與美國就擱置大規模進攻拉法計劃達成一致。但投資者仍需留意地緣局勢的相關消息。

本交易日經濟數據相對較少，除了美聯儲會議紀要，投資者還需留意其他美聯儲官員的講話。

北京時間08:06，現貨黃金現報2422.47美元/盎司。