高位搓揉以時換空，金銀區間低位接多！

1、倫敦金

周三（5月22日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，美元上漲之際，金價周二小幅下跌，但仍持於上一交易日創下的紀錄高位附近，維持在2400美元上方，避險意願和美國今年放鬆利率政策的前景帶來支撐。投資者將密切關注美聯儲將於周三公佈的上一次政策會議的記錄。因全球央行決策者的評論顯示，他們不願承諾降息。在利率相對較高的環境下，貴金屬的表現往往更差，因為投資者可以通過持有現金或債券獲得回報。

（倫敦金日線圖

美聯儲發布了《2023年美國家庭經濟狀況報告》。報告顯示，儘管去年美國通脹可能有所放緩，但它繼續對美國人的生計造成沉重打擊，有些甚至是毀滅性的。這份調查報告著眼於美國經濟在各個領域的健康狀況，包括就業、收入、銀行和信貸、住房、退休計劃、學生貸款、兒童保育，甚至是先買後付的使用情況。在調查截止前，有17%的受訪成年人表示，無法全額支付所有賬單。報告顯示，有63%的成年人表示，手頭現金夠支付400美元的緊急開支。美聯儲的數據顯示，2013年，只有50%的成年人說他們可以用現金支付400美元的緊急費用。

技術層麵上，國際黃金上周五大幅走高強勢收漲，日線錄得實體柱較為強勁陽線，短期金價大幅走高擺脫日線移動平均線技術指標支撐線，進一步加劇日線移動平均線較為規整向上發散排列，各項技術指標形成較明顯的上擺趨向，維持日線級別偏多指引參考。四小時線顯示，短期金價持續走高加劇四小時指標較為整齊多頭排列，連續大幅走高觸發四小時級別RSI超買表現，短期金價或存在修正需求，但只要金價維持在2380水平之上，後市恐會出現較為強勁單邊上行走勢行情。

隨著投資者在4月份消費者價格指數(CPI)數據發布後重新評估利率前景，多位美聯儲(Fed)政策制定者計劃在本周發表講話。根據CME美聯儲觀察工具(Fed watch Tool)的數據，美聯儲9月份維持政策利率不變的可能性在35%左右。亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周二早間表示，美聯儲必須對首次降息持謹慎態度，並補充稱可能需要延後降息，以免刺激被壓抑的投資和其他支出熱情。與此同時，美聯儲理事沃勒(Christopher Waller)指出，他需要再看到幾個月的良好通脹數據，才能放心地支持寬鬆政策。

在今年第一季度的通脹數據強於預期之後，美聯儲對政策轉向的時機采取了謹慎的態度。美國勞工統計局5月15日公佈的數據顯示，4月份美國核心消費者價格指數(CPI)同比上漲3.6%。這一數據與3月份3.8%的增幅一致，符合市場預期。從月度來看，CPI和核心CPI繼3月份上漲0.4%後均上漲0.3%。由於市場參與者評估了通脹數據，美元受到看跌壓力，美元指數跌至一個多月來的最低水平，每周跌幅超過0.7%。

儘管市場已經消化了美聯儲今年降息約41個基點的預期，但隨著官員們的言論逐漸轉向，這一預期可能會有所調整。知名機構的分析師指出，市場對美聯儲年底前總體寬鬆政策的預期已小幅回落至42個基點。這表明，儘管市場對降息的預期依然存在，但相較於之前的樂觀情緒，投資者變得更加謹慎。

美聯儲決策者周二表示，目前的謹慎做法是在開始降息前再等待幾個月，確保通脹真正處於回歸2%目標的軌道上。美聯儲理事沃勒在為彼得森國際經濟研究所準備的發言中表示，“在勞動力市場沒有明顯趨弱的情況下，我需要再看到幾個月的良好通脹數據，然後才能放心地支持放鬆貨幣政策立場。”不過，他也打擊了可能需要再次加息才能使需求疲軟到足以進一步緩解價格壓力的臆測，他稱最新的通脹數據“令人欣慰”，加息的可能性“非常低”。

自去年7月以來，美聯儲一直將其指標政策利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變。鑒於1-3月連續三個月通脹讀數高於預期，美聯儲僅是謹慎地對近期勞動力市場出現的令人鼓舞的鬆動跡象表示歡迎，並稱希望在推動通脹降至2%的目標方麵取得進一步進展。沃勒的發言似乎也增強了市場對美聯儲降息的信心，交易員堅定了9月首次降息並在12月的今年最後一次政策會議上第二次降息的預期。

美國國債收益率周二下跌，因為投資者等待美聯儲周三發布最新政策會議記錄，以獲得有關美聯儲何時可能開始降息的新線索。由於數據走弱且通脹出現緩解跡象，10年期債券收益率已從4月底觸及的五個月高點回落。

上周公佈的消費者物價數據低於預期，4月份零售銷售數據也較弱，這提振了美聯儲將在9月份開始降息的預期。但此後，隨著美聯儲官員強調需要看到進一步進展，這些預期已被削弱。美聯儲政策制定者周二表示，在開始降息之前，最好再等待幾個月，以確保通脹確實在回到2%目標水平的路徑上。

美聯儲將於周三公佈其4月30日至5月1日會議的會議記錄，該會議可能反映出人們對第一季度通脹高於預期的更多擔憂，因為此次會議是在上周消費者物價通脹報告公佈之前舉行的。美聯儲在該次會議上表示，仍傾向於最終降低借貸成本，但承認令人失望的通脹數據可能會使降息行動推遲一段時間。會議記錄還可能提供有關美聯儲放緩資產負債表縮減計劃的更多細節。美聯儲宣布將從6月1日起放慢縮表速度，將每月國債減持規模從目前的600億美元降至250億美元。每月抵押貸款支持證券(MBS)縮減規模仍為350億美元。

10年期國債收益率周二下跌2個基點，至4.416%。該收益率從4月25日的4.739%下跌，當時是11月2日以來的最高水平。兩年期美債收益率周二下跌0.5個基點至4.833%。4月30日，該收益率曾達到5.045%，為11月14日以來的最高水平。值得一提的是，地緣局勢擔憂情緒似乎有所緩解，據報道，以色列據悉與美國就擱置大規模進攻拉法計劃達成一致。但投資者仍需留意地緣局勢的相關消息。本交易日經濟數據相對較少，除了美聯儲會議紀要，投資者還需留意其他美聯儲官員的講話。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

綜合來看，本周金價可能是先震蕩上探2450曆史高位，然後部分回落及橫盤整理等待周四淩晨(周三紐市)的美聯儲會議紀要。若美聯儲紀要仍然強調擔憂通脹的鷹派立場，以及美國PMI數據表現強勁，那麼金價可能會受到較大賣壓。若紀要不及預期鷹派和PMI數據不夠強勁，金價可能會再獲得一些上漲動能。下方支撐依次關注2400-2395區域，然後是2388-2380區域。上方阻力依次關注2431、2450及2478。

操作思路：

（1）關注2393—2394做多，止損2387，目標2420—2450。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在31.535的位置後行情回踩給出31.248的位置後行情快速拉升，日線最高觸及到了32.508的階段性高點後行情快速回落，日線最低給到了30.921的位置後大區間震蕩，日線最終收線在了31.779的位置後行情以一根上下影線等長的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.50附近做多，止損30.20，目標32.50—33.00。

今日（5月22日）關注數據：

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