初請數據和PMI數據進一步打壓降息預期，金價暴跌近90美元

美國上周初請失業金人數有所下降，這表明勞動力市場的潛在力道應該能夠繼續支持經濟。美國5月企業活動加速至兩年多來的最高水平，暗示經濟增長在第二季度過半時回升，這幫助美元指數日線錄得四連陽，使得黃金吸引力下降。

據CME“美聯儲觀察”，市場預計美聯儲9月份降息25個基點的概率下降至52.2%（前一日為64%），維持利率不變的概率為47.3%，甚至出現的0.5%的加息概率。

不過，道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，美元上漲和美國降息前景減弱催化了一輪黃金獲利了結，但下行空間有限。

雖然目前的政策應對措施將“涉及維持”指標政策利率區間在當前水平不變，但最新會議記錄也反映了關於可能進一步提高借貸成本的討論。

Ghali表示：“關心美聯儲前景的投資者實際上並不看多黃金。他們錯過了漲勢，進而也沒有那麼多黃金可賣。因此，雖然我們認為金價在當前水平出現回調，但幅度相對較小。”

瑞銀集團將2024年底的金價預期上調至2600美元/盎司，並建議在2300美元/盎司左右或以下低吸買進，理由是美國4月一係列數據疲軟、央行對黃金的需求上調以及地緣政治不確定性持續。

與此同時，據一家行業機構稱，隨著高價刺激零售消費者將舊的珠寶換新，全球第二大黃金消費國印度的進口量可能在2024年下降近五分之一。

本交易日繼續關注美聯儲官員的講話，留意美國5月密歇根大學消費者信心指數終值和地緣局勢相關消息。

美國勞動力市場依然強勁

美國上周初請失業金人數有所下降，這表明勞動力市場的潛在力道應該能夠繼續支持經濟。

美國勞工部周四公佈的數據顯示，初請失業金人數連續第二周下降，回吐了本月初的大部分增幅，當時人數一度觸及8月底以來的最高水平。美聯儲在2022年和2023年大幅加息，導致就業增長放緩，但裁員人數仍然很少。

“初請失業金人數較前一周有所下降，因此一些人擔心的加速情況並未出現，” Navy Federal Credit Union企業經濟學家Robert Frick稱。“勞動力市場依然強勁，如果失業金請領人數是煤礦中的金絲雀，那麼它甚至連輕微的咳嗽都沒有。”

截至5月18日當周，初請州政府失業金人數下降8000人，經季節性調整後為21.5萬人。接受經濟學家此前預測請領人數為22萬人。加利福尼亞州和印第安納州的請領人數顯著下降。

經曆了新冠疫情期間和之後的招工難後，企業普遍努力留住工人。標普全球周四發布的一份調查報告顯示，5月工廠和服務業就業下降速度有所放緩，也強調了這一點。

隨著製造業就業反彈，美國5月采購經理人指數(PMI)中的就業指標初值從4月的48.4攀升至49.9。不過，服務業就業依然疲軟，部分原因是工人短缺。讀數低於50表明民間部門就業萎縮。

周三公佈的美聯儲4月30日-5月1日政策會議記錄顯示，官員們認為，“勞動力市場供需總體上繼續趨於平衡，儘管速度有所放緩”。但他們也指出，市場狀況“總體上仍然吃緊”。

上周的失業金數據處於政府為5月就業報告中的非農就業部分對雇主進行調查的調查期內。在4月和5月的調查周之間，請領人數略有增加。

下周的續請失業金數據可能會給出更多有關勞動力市場的線索。這是一個衡量招聘情況的指標。美國4月新增17.5萬個就業崗位。

截至5月11日當周，續請失業金人數增加8,000人，經季節性調整後為179.4萬人。從曆史上看，續請失業金人數處於低位。

美國5月企業活動加速，價格壓力增加

美國5月企業活動加速至逾兩年來最高水平，但製造商報告一係列投入品價格急升，暗示未來幾個月商品通脹可能回升。

標普全球周四表示，追蹤製造業和服務業的美國綜合采購經理人指數(PMI)5月初值躍升至54.4。這是2022年4月以來的最高水平，4月終值為51.3。

讀數高於50表明民間部門擴張。路透訪查的經濟學家此前預測5月綜合PMI初值將為51.1。服務業推動了這一增長。5月服務業PMI初值升至 54.8，4月終值為51.3。製造業PMI初值從50.0小幅上升至50.9。

“企業信心有所提升，預示著未來一年的前景更加光明，”標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson表示。“不過，未來通脹和利率路徑不確定，企業對經濟前景仍持謹慎態度，並繼續擔心地緣政治不穩定和總統大選。”

標普全球調查中衡量民營企業新訂單的指標從4月的49.1升至51.7。就業指標連續第二個月萎縮，但下降速度有所放緩。

Williamson表示：“有趣的是，目前通脹的主要動力來自製造業而非服務業，這意味著這兩個行業的成本和銷售價格通脹現在都較疫情前的標準有所上升，暗示距離實現美聯儲2%的目標還有很長的路要走。”

美聯儲博斯蒂克：美國尚未脫離通脹“擔憂點”，或需等待更長時間才能降息

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周四表示，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)可能需要等待更長時間才能降息，因為即使4月通脹數據略微降溫，物價仍麵臨持續上漲的壓力。

博斯蒂克在斯坦福大學商學院的網課上表示，“就通脹回到我們的目標而言，我們尚未脫離擔憂點。”他指出，即使在最新的消費者物價指數(CPI)讀數中，價格漲幅超過3%或5%的商品占比也高於正常環境下的水平。

同時，勞動力市場幾乎沒有受到困擾的跡象，博斯蒂克稱。“就業增長一直很強勁......這告訴我，經濟仍有很大的活力，這讓我對保持在一個更限製性水平感到放心，因為我們目前沒有陷入萎縮環境的風險，我不認為有。”

博斯蒂克的看法比他的一些美聯儲同僚更鷹派一些，但今年前三個月高於預期的通脹讀數讓更多美聯儲官員持類似觀點：他們需要將政策利率目標區間維持在當前的5.25%-5.5%的時間比他們之前想象的要更長。”

博斯蒂克此前表示，他認為美聯儲可能需要將降息推遲到今年的最後三個月，他認為這種等待是合理的，部分原因是他從企業主那裏聽說，他們要等到借貸成本變得更具吸引力才會部署資本。

“這可能會刺激經濟活動有所複蘇，可能會對我們正在努力實現的目標產生反作用，”博斯蒂克周四表示。“我實際上已經考慮到了這一點......在降息之前，我們可能需要更有耐心一些，更確定通脹正在朝著美聯儲2%的目標靠攏。”

博斯蒂克表示，在美聯儲實現2%的通脹目標之前，他不會考慮調整這一目標，但一旦實現了這一目標，鑒於新冠疫情以來經濟的結構性變化可能推高通脹，屆時或將討論是否需要一個新的基準。

博斯蒂克表示，美聯儲將於2025年開始新一輪框架審查，其中可能包括這一議題。

新屋銷售逾一年來首次同比下降

抵押貸款利率和房價上漲，使第一季度表現強勁的房地產市場暗淡下來。

美國統計局在一份報告中稱，4月新屋銷售環比下降4.7%，經季節性因素調整後年率為63.4萬戶。

3月銷售從69.3萬戶下修至66.5萬戶。政府對從2019年1月以來的銷售、庫存和月度供應數據進行了修訂。

約占美國房屋銷售13.3%的新屋銷售在4月同比下降7.7%。這是2023年3月以來首次出現同比下降。

抵押貸款融資機構房貸美的數據顯示，最常采用的30年期固定利率抵押貸款的平均利率在4月升至7%以上，但本周已又回到7%下方。

4月新屋價格中位數同比上漲3.9%，達到43.35萬美元。4月售出的大部分新屋價格在30萬至49.99萬美元之間。政府更新了銷售價格區間組別，以更好地反映當前新屋價格的分布情況。

截至4月底，市場上共有48萬戶新屋，3月底為47萬戶。在建房屋占存量的大部分。按照4月的銷售速度，售罄市場上的供應需要9.1個月，3月為8.5個月。

美收益率攀升，失業金和企業活動數據均強於預期

美國公債收益率周四上升，此前公佈的數據顯示勞動力市場和企業活動仍很強勁，強化了美聯儲今年將等待一段時間再降息的預期。

美國10年期公債收益率US10YT=RR稍早觸及逾一周最高的4.498%，盤尾上漲4.1個基點，報4.474%。

美國30年期公債收益率上升3.1個基點，報4.580%。

反映利率變動預期的兩年期公債收益率US2YT=RR稍早觸及約三周最高的4.959%，盤尾上漲5.5個基點，報4.933%。

Raymond James固定收益資本市場董事總經理Ellis Phifer表示：“標普PMI過去從未真正對市場產生過影響，但突然之間（周四）就產生了影響。我唯一能想到的是......製造業回暖，其程度比市場預期的要強一點。”

Phifer補充表示：“我猜想，市場一直缺乏活動。市場對初請失業金人數的反應並不大。但當你把好於預期的失業金報告和PMI結合在一起，淡靜的市場決定有所行動。”

美元走高，因美國企業活動加速

美元周四上漲0.1%，收報105.03，為連續四個交易日上漲，此前數據顯示，5月份美國企業活動加速，達到兩年多來的最高水平，表明經濟增長在第二季度過半時有所回升。

“匯市走勢顯示，市場仍以預期的方式對強勁的美國經濟數據做出反應，”Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler說，“我認為美元還有一些上行空間”。

Chandler表示，“鑒於FOMC的言論，市場對今年降息兩次的可能性還是誇大了”。

北京時間08:22，現貨黃金現報2330.27美元/盎司。