老鮑鴿聲提振金銀，上破區間短線低多！

1、倫敦金

周四（7月4日）亞洲市場，現貨黃金小幅震蕩，隔夜現貨金銀價格突破阻力出現上漲，在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發表鴿派言論之後，美國周三亞歐盤交易中黃金和白銀價格大幅走高。由於通脹上升使美聯儲官員對降息缺乏足夠信心，一些決策者在上月的會議上呼籲密切關注就業市場疲勢可能快於預期的跡象。現在的焦點轉向周五的非農就業數據，這對評估美國勞動力市場在利率處於數十年來最高的背景下是否仍有韌性至關重要。

（倫敦金日線圖）

小非農顯示勞動力需求降溫 與鮑威爾言論交相呼應，7月3日訊，6月份，美國企業增加員工的步伐更為溫和，工資增長放緩，這與勞動力需求的逐漸降溫一致。ADP報告進一步表明，就業市場正在逐漸降溫，5月份失業率升至4%，為兩年多來的最高水平。再次申請失業救濟的人數也有所增加，這表明失業的美國人需要更長的時間才能找到工作。美聯儲主席鮑威爾昨日表示，勞動力市場的供需平衡已經取得了“實質性”進展。同時有零星跡象表明，由於削減成本和經濟形勢走軟，企業正在裁員。Challenger, Gray & Christmas Inc.的數據顯示，美國雇主6月份宣布裁員48786人。不包括疫情最嚴重的2020年，這是自2009年以來任何一個6月宣布的最高數量。周五將公佈非農，屆時決策者將進一步了解勞動力市場狀況。

ADP報告顯示，6月份美國私營部門新增就業人數為15萬人，這一數字不僅低於市場預期的16萬人，也是自2024年1月以來的最小增幅。這一放緩的就業增長趨勢，與之前數月的穩健表現形成了鮮明對比。具體來看，休閑和酒店業的招聘出現反彈，成為就業增長的主要驅動力。然而，金融服務業、製造業、專業/商業服務、建築業以及貿易/運輸/公用事業的就業增長均顯示出不同程度的放緩。此外，6月就業人員薪資同比增幅為4.9%，為自2021年8月以來的最低增幅，表明工資增長也在降溫。美國失業救濟連續九周攀升、申請人數創近年新高。這是自2018年以來持續時間最長的一次，這表明越來越多的人難以找到新工作。

勞動力市場放緩：初請失業金人數的增加和ADP就業人數的下降，表明勞動力市場正在經曆降溫，這可能預示著經濟增長放緩的風險。通脹預期變化：美聯儲主席鮑威爾的言論增強了市場對降息的預期，這對黃金價格構成支撐，因為降息會降低持有非利息資產的機會成本。而ADP就業人數下降和初請失業金人數增加進一步加強了市場對美聯儲降息的預期。全球經濟不確定性：地緣政治緊張和經濟政策的不確定性增加了市場對避險資產的需求。

美國服務業企業強勁業績助推樂觀前景，市場預期利率下降促進經濟複蘇。7月3日訊，標普全球市場情報公司首席商業經濟學家克裏斯·威廉姆森表示：美國服務業企業報告稱，第二季度業績強勁，令人鼓舞，產出增速達到兩年多來的最高水平。新訂單流入和招聘都在加速，後者受到企業為應對積壓工作增加而雇傭更多工人的提振。

雖然人們對大選後的商業環境感到有些緊張，但至少就目前而言，鑒於最近對企業投資擴張的支持，人們對未來一年前景的信心仍然很高。這種樂觀情緒部分與市場持續認為利率將在今年年底前開始下降有關。在這方麵，調查顯示物價壓力進一步降溫——尤其是在服務業——進一步表明，未來幾個月通脹應趨於下降，從而為進一步降息打開大門。

美聯儲會議紀要顯示，絕大多數官員認為美國經濟增長正在逐漸降溫；多數與會者認為當前的政策立場具有限製性；美聯儲在等待“更多信息”以獲得信心進行降息；一些與會者表示，政策應隨時準備應對意外的經濟疲軟；幾位美聯儲官員稱如果需求減弱，失業率可能上升。

美聯儲會議紀要顯示，隨著實現就業和通脹目標的風險達到更好的平衡，美聯儲對勞動力市場的謹慎態度日益增強。幾位與會者特別強調，隨著勞動力市場正常化，需求的進一步減弱現在可能會產生比過去更大的失業反應，因為在過去，勞動力需求的減少更多地是通過職位空缺的減少來體現的。儘管美國經濟繼續以穩健的步伐增加就業，但近幾個月來失業率小幅上升。美聯儲戴利上周警告稱，上周警告稱，就業市場正接近拐點，進一步放緩可能導致失業率上升。

美聯儲6月會議紀要表明，該委員會正朝著寬鬆政策邁進，但尚未克服困難做出決定。會議紀要內容聽起來不像是來自一個在點陣圖中放棄了2024年降息兩次預測的團隊。官員們有關通脹的討論聽起來相當樂觀，認為物價壓力將繼續消退，儘管人們認識到購買力下降對低收入家庭的影響。會議還對緩解工資壓力進行了充分討論。總的來說，點陣圖在公佈之時就已經過時了，而且委員會並不像年內降息一次的預測看起來那麼鷹派。會議紀要中沒有任何內容表明，今年兩次降息的定價是錯誤的，有關下行風險的討論表明，他們可能也希望開始關注2025年的定價。

由於通脹上升使美聯儲官員對降息缺乏足夠信心，一些決策者在上月的會議上呼籲密切關注就業市場疲勢可能快於預期的跡象。美聯儲6月會議紀要顯示，“多位與會者表示，貨幣政策應隨時準備應對意外的經濟疲軟。”官員們還列舉了幾項經濟發展，包括工資增長放緩、企業定價權下降以及消費者對價格上漲的敏感度提高，以支持他們對未來一年通脹將繼續下降的預期。會議紀要顯示，官員們對他們在利率變化問題上的觀望立場大致感到滿意，並強調了可能促使美聯儲加息或降息的一係列觀點。加上美聯儲官員最近的公開發言，會議紀要暗示他們不太可能在本月晚些時候的會議上降息。

從技術上講，現貨黃金多頭近期整體上擁有技術麵優勢。多頭的下一個上行價格目標是穩定收於6月高位2406.70美元之上。看空者的下一個短期下行價格目標正在推動黃金價格跌破技術麵支撐位2300.00美元。第一個阻力位見於2,375美元，然後在2382 .60美元。第一個支撐位見於2350美元，然後是隔夜支撐位低點2,335.70美元。

現貨白銀期貨多頭近期整體上具有技術優勢，並已重拾上行動能。白銀多頭的下一個上行目標是收於技術阻力位32.00美元上方。空頭的下一個下行目標是收於6月低點28.90美元支撐下方。第一個阻力位見於31.00美元，然後是31.225美元。下一個支撐位見於30.50美元，然後是30.00美元。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從技術上講，現貨黃金多頭近期整體上擁有技術麵優勢。多頭的下一個上行價格目標是穩定收於6月高位2406.70美元之上。看空者的下一個短期下行價格目標正在推動黃金價格跌破技術麵支撐位2300.00美元。第一個阻力位見於2,375美元，然後在2382 .60美元。第一個支撐位見於2350美元，然後是隔夜支撐位低點2,335.70美元。

操作思路：

（1）關注2340—2341做多，止損2333，目標2365—2378。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在29.393的位置後行情先拉升給出29.49的位置後行情回落，日線最低到了29.177的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了29.82的位置後行情整理，日線最終收線在了29.51的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.10附近做多，止損29.80，目標30.80—31.20。

今日（7月4日）關注數據：

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