孕線十字醞釀破位，非農警惕衝高回落！

1、倫敦金

周五（7月5日）亞洲市場，現貨黃金小幅震蕩，由於最新出爐的美國5月ADP和初請失業金等就業數據表現不佳，市場普遍預計美國就業市場可能會放緩，這有望在數據出爐前，給金價提供支撐。不過，以色列將派代表團與哈馬斯談判釋放人質協議，地緣局勢擔憂；美國職位空缺數據表現強勁，而且即使非農表現不佳，也可能會出現“買預期，賣事實”，仍需提防金價大幅下跌的可能性。

（倫敦金日線圖）

美元指數的連續第三天走弱，為非美貨幣的崛起提供了舞台。日元在觸及多年低點後有所反彈，市場猜測日本央行可能隻會逐步收緊政策。澳元表現尤為搶眼，觸及六個月高點，市場押注當地利率的下一步可能會更高。英鎊的上漲，更是反映了市場對英國大選結果的樂觀預期。

美國上周初請失業金人數有所增加，而失業人數在6月底進一步上升至兩年半以來的新高，這與勞動力市場逐漸降溫的趨勢一致。這一點，再加上通脹的減弱，使得美聯儲有望在今年開始降息，金融市場希望寬鬆周期能在9月份開始。根據芝商所FedWatch Tool，市場目前認為美聯儲在9月會議上降息的可能性為73%。

中國債市在經曆了連續兩日的暖意後，周四資金麵未有進一步寬鬆的跡象。銀行間市場主要現券收益率小幅上漲，國債期貨各期限主力合約普遍下跌，其中30年期品種跌幅居前，接近0.2%。市場參與者正在密切關注央行借券的動向，以及30年特別國債2400001的招標定位，以判斷是否有機會提前布局。

中國央行月初以來在公開市場累計淨回籠近7000億元人民幣，但銀行間市場隔夜和七天回購利率穩中微漲，並未對月初資金麵平穩寬鬆的局麵造成影響。今日中國央行開展了20億元七天期逆回購操作，利率維持在1.80%。儘管公開市場單日淨回籠980億元，但市場流動性整體無憂，央行的持續淨回籠對市場擾動相對有限。

美國債券市場在美國獨立日假期休市，並將於周五重新開市。在此之前，美國公佈的經濟數據疲軟，對債市產生了一定的影響。專業交易者需密切關注周五開市後的市場反應，以及任何可能影響市場預期的經濟數據或政策動態。債市的未來走向充滿了不確定性，但可以肯定的是，專業交易者需要密切關注央行的政策動向、經濟數據的發布以及地緣政治的發展。在全球經濟放緩的背景下，債市的每一次波動都可能成為投資者布局的機會。

黃金價格在經曆了一段時間的波動後，目前呈現出穩定的跡象。周四，儘管小幅下跌，但黃金價格仍徘徊在兩周來的高點附近，顯示出市場對黃金的強烈興趣。美國經濟數據的疲軟，尤其是ISM服務業活動指數的意外下滑，以及初請失業金人數的增加，都為黃金市場提供了支撐。

美國經濟數據的疲軟表現，被視為經濟放緩的信號，這直接影響了市場對美聯儲政策的預期。當市場預期美聯儲可能降息以刺激經濟增長時，黃金作為無息資產的吸引力增加。降息減少了持有黃金的機會成本，從而提升了黃金的吸引力。

市場迅速將9月份降息的可能性從65%上調至74%，預計今年將降息47個基點。這種預期的變化，對黃金市場產生了顯著影響。如果美聯儲在9月開始降息，黃金價格可能會得到進一步的提振。

從技術分析的角度來看，黃金價格在關鍵支撐位附近的表現將決定其短期內的走勢。知名機構分析師指出，現貨黃金可能測試2,346美元至2,352美元的支撐區間，跌破這一水平可能會進一步跌至2,329美元至2,340美元區間。市場情緒的變化，尤其是對經濟前景的擔憂，可能會推動投資者增加對黃金的投資。

周五的美國非農就業數據，將是評估美國經濟狀況的重要指標。經濟學家預計，六月份非農就業人數將增加19萬，低於上個月，失業率將維持在4%。這一數據的表現，將直接影響市場對美聯儲政策的預期。

英國大選的臨近，讓市場的目光聚焦於工黨能否獲得壓倒性勝利。民意調查顯示，中左翼政黨工黨有望以明顯優勢擊敗保守黨。這一預期已經讓市場為變革做好了準備。CBA分析師指出：“工黨的稅收和支出計劃相對溫和，總體目標是縮減英國的巨大預算赤字。”此外，工黨政府的政策還將使英國重新向歐盟靠攏，這一動向無疑將對歐洲政治經濟格局產生深遠影響。

美國經濟數據的表現，一直是市場情緒的晴雨表。最近，標準普爾500指數期貨和納斯達克指數期貨在隔夜創下新高後保持穩定。然而，美國供應管理協會（ISM）的服務活動指標意外降至2020年中以來的最低點，這一數據的疲軟在周五公佈的6月份就業報告之前，已經讓就業狀況顯得疲弱。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別，上一交易日金價在布林線上軌和近一個月高點附近錄得十字星，暗示上方阻力較強，布林線軌道水平運行，金價處於震蕩走勢，由於未能頂破強阻力壓制，需要提防金價震蕩回落風險，初步支撐參考2350關口，關鍵支撐參考55日均線2338.03附近位置，若回落至該位置下方，則增加短線看空信號，金價可能會進一步跌向布林線下軌2290.78附近。由於MACD和KDJ金叉運行，若金價強勢頂破布林線上軌2371.37附近阻力，則有望打開新的上漲通道，短線分別關注6月7日高點2387.59和2400關口阻力。

操作思路：

（1）關注2337—2338做多，止損2330，目標2365—2378。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.475的位置後行情先拉升日線最高觸及到了30.582的位置後行情回落，日線最低到了30.18的位置後行情整理，日線最終收線在了30.384的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的紡錘形態收線，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注29.80附近做多，止損29.50，目標30.80—31.00。

今日（7月5日）關注數據：

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