短期結構依然完好，下跌修正耐心低多！

1、倫敦金

周二（7月9日）亞洲市場，現貨黃金震蕩上漲，隔夜金銀價格下跌，市場追逐風險資產的情緒升高，促發黃金獲利回吐，現貨金幾乎吐盡了上周五的升幅。上周五美國非農就業數據顯示勞動市場疲軟，已開始強化美聯儲即將啟動降息的預期心理。目前市場預計，美聯儲9月降息和12月再次降息的可能性均已上升至70%以上。若本周事件能印證市場猜想和預期，預料將繼續提供購金理由。央行增持黃金的交易，亦是支撐黃金居高不下的重大影響因素之一。

（倫敦金日線圖）

黃金市場的上漲凸顯了市場對美國經濟放緩的擔憂以及對美聯儲降息預期的增強。分析師普遍預計，如果經濟數據繼續顯示放緩跡象，黃金作為避險資產的需求可能會繼續增加。隨著全球經濟的不確定性增加，黃金市場的前景仍然看好。投資者應密切關注本周的經濟數據和政策動態，以做出明智的投資決策。

美聯儲半年度貨幣政策報告：通脹放緩 就業市場緊張但不過熱，7月5日訊，美聯儲在半年度貨幣政策報告上表示，美國通脹正在緩解，就業市場已恢復到由於疫情使美國經濟陷入混亂之前的“緊張但不過熱”局麵。報告稱，在住房服務這一關鍵領域，價格上漲速度回到疫情危機前的水平可能隻是時間問題。與此同時，就業市場“在今年上半年繼續恢復平衡”。由於許多經濟部門的職位空缺減少，勞動力需求有所緩解，而在移民強勁增長的支持下，勞動力供應繼續增加。報告認為，勞動力需求和供應之間的平衡似乎與疫情爆發前的情況類似，當時勞動力市場相對緊張，但沒有過熱。此外，名義工資增長正繼續放緩。

歐元因擔憂法國大選後的財政狀況而下跌。周一稍早，法國是投資者關注的焦點。根據內政部的數據，新人民陣線——包括社會黨和極左翼的“不屈法國”——在國民議會贏得了178個席位。上周民調顯示會贏得選舉的國民聯盟排名第三，獲得143個席位，而總統埃馬紐埃爾·馬克龍的中間派聯盟獲得了156個席位。

由於沒有哪個法國政黨能夠贏得足以治理的多數席位，歐元下跌多達0.4%，隨後縮小跌幅。這雖然增加了政治不穩定的風險，但也可能限製左翼“新人民陣線”聯盟和瑪麗娜·勒龐的“國民聯盟”的影響力，後者都提議增加公共支出。

美聯儲9月降息的概率為75.7%，前一天約為77.6%；據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為24.3%，累計降息25個基點的概率為70.8%，累計降息50個基點的概率為5.0%

儘管美國經濟放緩，但表現仍然相當良好，因此美聯儲將保持謹慎。這種謹慎的立場可能會對美元的未來走勢產生重要影響。美元走勢受到多種因素的影響，包括經濟數據、政治風險、通脹預期等。儘管短期內美元出現了下跌，但從長遠來看，美國的政治穩定性和通脹趨勢可能會繼續支撐美元。投資者在進行長期交易時，需要密切關注這些因素的變化，並做出相應的策略調整。

最大的消費國中國央行6月份連續第二個月沒有向外匯儲備購買黃金。分析師表示，中國可能暫停了黃金購買，但總體上仍有需求。這可能使黃金繼續留在看漲觀察名單上，並在金價下跌時吸引看漲押注。

日本債市則呈現出不同的景象。隨著工資的快速增長，市場對日本央行加息的預期不斷升溫。10年期日本公債收益率上升2個基點，至1.085%。三井住友信托資產管理的高級策略師稻留克俊表示，"春鬪"工資談判的結果已經反映在工資上，這推動了日本央行可能很快加息的預期。

日本央行表示，工資上漲正在向地區性小公司蔓延，這些公司正在爭相留住或雇傭工人。然而，市場仍在等待日本央行7月30-31日的政策會議結果，屆時將公佈債券購買計劃的細節，並發布新的季度經濟增長和物價預測。

中國央行周一意外宣布將視情況開展隔夜臨時正/逆回購操作，這一政策調整引發了市場的廣泛關注。債市收益率全線走高，中短券收益率漲超3個基點，10年及30年國債收益率升幅亦在2個基點左右。銀行間市場30年國債收益率最新成交至2.507%，10年國債活躍券最新成交在2.2985%。

中國央行的這一舉措表明，其在構建新利率走廊路上邁出了重要一步。央行希望通過這一政策提高公開市場操作的精準性和有效性。然而，這一政策調整也給市場帶來了一定的不確定性，交易員們正在密切關注央行的下一步行動。在全球債市的舞台上，政治事件和經濟數據的交織影響著市場的每一個角落。從法國的政治僵局到日本的工資增長，再到中國央行的政策調整，每一個因素都可能成為市場波動的導火索。

本周一，美國股市納斯達克指數和標普500指數一度創下紀錄新高，道瓊斯工業指數觸及逾一個月最高。市場追逐風險資產的情緒升高，促發黃金獲利回吐，現貨金幾乎吐盡了上周五的升幅。但不要忘記，上周五美國非農就業數據顯示勞動市場疲軟，已開始強化美聯儲即將啟動降息的預期心理。

目前市場預計，美聯儲9月降息和12月再次降息的可能性均已上升至70%以上。荷蘭國際集團美國經濟學家認為，9月份是美聯儲首次降息的時機，預計今年將有三次降息，而目前市場預期的是兩次降息，到明年夏天聯邦基金利率將下降4%。投資者本周將重點關注美聯儲主席鮑威爾的半年度國會證詞、一係列聯儲官員的發言以及將於周四公佈的美國通脹數據。若上述事件能進一步印證市場的猜想和預期，預料將繼續向黃金提供購入的理由。

再者，新興市場央行購買黃金作為儲備的交易潮仍未消退，根據世界黃金協會(WGC)的數據，5月份的黃金購買由新興市場央行主導，波蘭央行是最大的黃金買家，其次是土耳其央行和印度儲備銀行。而且世界黃金協會最近的調查顯示，29%的央行受訪者打算在未來12個月內增加黃金儲備，這是自2018年世界黃金協會開始黃金儲備調查以來的最高水平。央行增持黃金的交易，亦是支撐黃金居高不下的重大影響因素之一。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從日圖和周圖來看，都是近乎光頭大陽線，金價在非農後一口氣的上衝行情中，直接攻克了兩個前高：2368.62和2387.59美元/盎司，而且從小級別可以看到，金價在收盤前已經回踩過2388但仍然收於其上，表明多頭信心充足。現貨黃金4小時依然處在上漲通道內，金價經過上周五的暴漲之後，來到紫色通道上軌及紅色通道上軌附近，由於漲勢凶猛，本周可能繼續衝高，但需關注上漲動能的消化程度，這波行情對應的技術指標看到超買，但還沒看到背離信號，存在衝破上軌及紅色上軌的可能性，但預計在衝破後會進行一步回踩確認，其他阻力可能需要看水平壓力位，400大關。初步阻力關注2406、2415（水平位兼100%擴展位）、2426及2433。

操作思路：

（1）關注2349—2350做多，止損2342，目標2377—2393。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日小幅低開在31.113的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了31.364的位置後行情回落，日線最低到了30.419的位置後行情整理，日線最終收線在了30.75的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.50附近做多，止損30.20，目標31.20—31.50。

今日（7月9日）關注數據：

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