日線紡錘延續區間，金銀短線耐心低多！

1、倫敦金

周三（7月10日）亞洲市場，現貨黃金價格震蕩上漲，美聯儲主席鮑威爾在國會發言時試圖傳遞一個信息，即風險是平衡的。即便如此，根據芝商所的FedWatch工具，交易員目前預計9月降息的可能性高達約75%。目前，市場焦點集中在周四公佈的美國消費者物價指數(CPI)上。如果六月通脹情況繼五月份一般繼續下降，想必極大提升美聯儲9月將揭開降息大幕的預期。屆時，黃金預料將會受刺激攀高。

（倫敦金日線圖）

美聯儲傳聲筒：通脹劇烈波動讓美聯儲陷入了尷尬的觀望局麵，去年下半年，儘管支出和招聘都很強勁，但物價增長放緩速度卻如此之快，令官員們感到意外，這促使他們將注意力從加息到多高，轉向降息需要多久。鮑威爾上一次出現在國會議員麵前是在3月初，他暗示美聯儲可能在6月前降息。在那之後，通脹出現了逆轉，使任何此類計劃脫軌。鮑威爾今日表示，最近的通脹數據“顯示出一些溫和的進一步進展，更多的良好數據將增強我們的信心，即通脹正持續向2%邁進。”通脹的劇烈波動讓美聯儲陷入了尷尬的觀望局麵，政策制定者要麼等待幾個月令人信服的溫和通脹數據，要麼等待就業和經濟活動明顯放緩的證據，然後再降息。

美元兌主要貨幣周二維持在數周低點附近，仍在整理上周五就業數據意外疲軟的打擊，交易員等待美聯儲主席鮑威爾的國會證詞，從中尋找利率路徑的線索。歐元經曆周一的大幅震蕩後穩住陣腳，投資者逐漸接受法國懸峙議會的局麵，這表明可能會出現政治僵局，但消除了極右翼或左翼獲勝衍生的諸多財政擔憂。美元指數在亞洲早盤時段持平於105.03附近，接近隔夜所及的三周半低位104.80。美元指數上周下跌0.9%，上周五的非農就業數據加劇市場對美聯儲將很快開始降息的押注。

在全球經濟不確定性增加的背景下，黃金作為避險資產的價值得到了市場的認可。然而，黃金市場的走勢並非單一因素所能決定，它受到多種因素的影響。市場普遍預期，基於美聯儲將降息的預測，金價有望走高。此外，知名機構的分析師也指出，如果通脹數據再次意外下滑，這將對黃金市場形成利好。在市場預期方麵，CME的Fedwatch工具顯示，市場預計9月份降息的概率為77%，12月前會有第二次降息。這一預測為市場提供了一個明確的指引，表明投資者普遍預期美聯儲將采取更為寬鬆的政策。

儘管黃金目前似乎處於中途休息，新增就業崗位約15萬個，與統計局公佈的數據存在差異，這表明實際經濟情況可能並不如表麵數字所顯示的那樣樂觀。此外，凱斯-席勒房地產指數的逆勢飆升，以及美國新製造業訂單的增長停滯，都為黃金的長期價值提供了支撐。在采礦相關的通脹率僅為2%的背景下，黃金作為一種避險資產，其吸引力愈發顯著。在經濟不確定性增加的情況下，投資者往往會尋求黃金作為保值和對沖風險的工具。

美國經濟數據的好壞參半，加劇了市場對美聯儲降息的猜測。6月份的就業數據超出預期，但4月和5月的修正數據顯示就業市場正在降溫。美國失業率的小幅上升，進一步支持了降息的可能性。中國央行6月份繼續暫停購買黃金，這一決策對市場情緒產生了影響。中國作為黃金市場的重要參與者，其購買行為對全球黃金價格有著不可忽視的影響。

目前市場預計，美聯儲9月降息和12月再次降息的可能性均已上升至70%以上。荷蘭國際集團美國經濟學家認為，9月份是美聯儲首次降息的時機，預計今年將有三次降息，而目前市場預期的是兩次降息，到明年夏天聯邦基金利率將下降4%。投資者本周將重點關注美聯儲主席鮑威爾的半年度國會證詞、一係列聯儲官員的發言以及將於周四公佈的美國通脹數據。若上述事件能進一步印證市場的猜想和預期，預料將繼續向黃金提供購入的理由。

新興市場央行購買黃金作為儲備的交易潮仍未消退，根據世界黃金協會(WGC)的數據，5月份的黃金購買由新興市場央行主導，波蘭央行是最大的黃金買家，其次是土耳其央行和印度儲備銀行。而且世界黃金協會最近的調查顯示，29%的央行受訪者打算在未來12個月內增加黃金儲備，這是自2018年世界黃金協會開始黃金儲備調查以來的最高水平。央行增持黃金的交易，亦是支撐黃金居高不下的重大影響因素之一。

考慮到11月美國總統大選前的不確定性，美元的前景看起來不明朗。如果美國總統拜登贏得大選，美元將不會有太大變化，因為這將意味著現狀的延續。特朗普是美元的“不確定因素”，因為他的一些想法對美元不利，而另一些想法對美元有利。他可能會敦促美聯儲降息，這對美元不利，但對美國進口商品可能征收的高額關稅可能對美元有利麵對美聯儲可能的政策轉變和全球經濟的不確定性，市場交易者需要保持敏銳的洞察力，把握市場動態，尋找投資機遇。無論是鮑威爾的證詞還是黃金市場的波動，都值得我們密切關注。

美聯儲主席鮑威爾在國會發言時表示，美國 “經濟不再過熱”，就業市場已經從新冠疫情時期的極端狀態“大幅降溫”，在許多方麵已經回到了疫情前的狀況，這暗示降息的理由愈發充分。他指出通脹已明顯放緩，但仍高於2%的目標。最近的通脹數據顯示向2%的目標取得了“適度”進展；在美聯儲對通脹持續朝向2%的信心增強之前，降息政策並不合適；過早、過多放鬆政策可能會損害通脹進展。美聯儲將繼續逐次做出決策。鮑威爾還指出，“我們現在麵臨雙邊風險”，不能再隻關注通脹。鮑威爾說道：“勞動力市場強勁，但並未過熱。通脹不是我們麵臨的唯一風險，更多好的數據將提振人們對通脹的信心。”實現就業和通脹目標的風險“正在更好地平衡”。

鮑威爾並未提出一些市場參與者所尋求的鴿派觀點，他不想“就未來采取任何利率行動的時機發出任何信號”。鮑威爾的言論試圖傳遞一個信息，即風險是平衡的。即便如此，根據芝商所的FedWatch工具，交易員目前預計9月降息的可能性高達約75%。美聯儲主席鮑威爾還將於周三出席眾議院金融服務委員會會議，這次聽證會是鮑威爾在美國總統大選前最後一次向國會發表公開講話。預料講話內容不會有太多新意，維持謹慎是其講話的基調。

目前，市場焦點集中在周四公佈的美國消費者物價指數(CPI)上。預計該數據將顯示當月整體CPI環比上漲0.1%，核心CPI上漲0.2%。這將使年度漲幅分別達到3.1%和3.4%。如果六月通脹情況繼五月份一般繼續下降，想必極大提升美聯儲9月將揭開降息大幕的預期。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，從小時圖來看，隔夜下探2357一線獲得支撐，這裏正好是小時上升趨勢線支撐。日線圖上來觀察，黃金的樞軸點位於2355.14美元，而即時阻力位分別為2368.81美元、2381.43美元和2393美元。支撐位則位於2355.14美元、2342.70美元和2332.53美元。若金價能維持在2355.14美元以上，這表明市場對黃金的看漲情緒仍能保持。現在關鍵要看周四美國CPI通脹數據的表現了。

操作思路：

（1）關注2354—2355做多，止損2347，目標2378—2393。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.69的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了31.146的位置後行情回落，日線最低到了30.494的位置後行情整理，日線最終收線在了30.785的位置後行情以一根上影線長於下影線的紡錘形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.40附近做多，止損30.10，目標31.20—31.50。

今日（7月10日）關注數據：

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