數據靚麗支撐美元，調整末期短線試多！

1、倫敦金

周五（7月26日）亞市早盤，現貨黃金低位徘徊，周四金價大跌逾30美元，盤中一度失守55日均線2360.70關鍵位置，最低曾觸及2353美元/盎司，收報2364.39美元/盎司，一方麵是部分多頭在近期上漲後獲利了結，另一方麵則是因為美國二季度GDP增速回升且強於市場預期，反映美國經濟比人們意識到的要強勁得多，這給美元和美債收益率提供支撐，令金價承壓明顯。

（倫敦金日線圖）

美債收益率在美國商務部公佈國內生產總值(GDP)數據公佈之初跌幅收窄。數據顯示，美國第二季度GDP環比增長年率為2.8%，高於經濟學家預測的2.0%，也強於第一季度的1.4%。此外，數據還顯示通脹壓力有所緩解，為美聯儲今年如市場普遍預期的那樣降息提供了空間。美國第二季度經濟增長速度超過預期，因消費者支出和企業投資穩健增長，但通脹壓力減弱，使得美聯儲9月份降息的預期保持不變。

美國商務部周四發布的第二季度國內生產總值(GDP)初值顯示，庫存和政府支出增加給第二季經濟增長帶來提振。然而，房地產市場的複蘇進程出現倒退，對經濟造成了輕微拖累。貿易逆差進一步擴大，給GDP增長帶來拖累。這份報告消除了人們對經濟擴張可能突然中止的擔憂，第一季度和 4 月份的低迷表現曾加劇了這種擔憂。儘管美聯儲於2022年和2023年大幅加息，但得益於勞動力市場的韌性，美國經濟表現依然優於其它國家。

美國經濟分析局在其第二季度GDP初值報告中稱，GDP環比增長年率為 2.8%，比第一季度 1.4% 的增速高出一倍。接受調查的經濟學家此前預測GDP增長率為 2.0%，預測值從 1.1% 到 3.4% 不等。美國今年上半年的平均增長率為 2.1%，是 2023 年最後六個月 4.2% 增長率的一半。這略高於美聯儲官員認為的不刺激通脹的增長率 1.8%。占經濟總量三分之二以上的消費者支出在第一季度放緩至 1.5%之後，第二季度以約 2.3%的速度增長。消費增長受助於服務支出增加，其中包括醫療保健、住房和公用事業，以及俱樂部會員資格、參觀體育中心、公園、劇院和博物館以及賭博等方麵的支出。消費者還增加了商品支出，包括購買新輕型卡車、娛樂用品和車輛、家具、耐用家用設備以及能源產品。

工資增長在一定程度上支撐了消費。勞工部周四發布的另一份報告顯示，勞動力市場穩步放緩，截至7月20日當周，首次申請州失業金的人數減少了1萬人，經季節性調整後為23.5萬人。企業投資回升，設備（主要是飛機）支出以 11.6%的速度猛增，第一季度僅增長 1.6%。知識產權產品的支出繼續上升，儘管與一季度的快速增長相比有所放緩。企業還積累了更多的庫存，庫存增加了 713 億美元，而第一季度僅增加了 286 億美元。庫存在連續兩個季度拖累 GDP 增長之後，為第二季GDP增長貢獻了 0.82 個百分點。這抵消了貿易逆差擴大帶來的 0.72 個百分點的拖累。即使不考慮庫存、貿易和政府支出，美國第二季度增長也是穩健的，國內需求以 2.6% 的速度增長。對國內消費者的最終銷售增幅與一季度增幅相當。

交易員們現在正在等待周五公佈的美國個人消費支出（PCE）數據，這是美聯儲偏愛的通脹指標。市場預計6月PCE或同比增長2.4%，環比增長0.1%，核心PCE同比增長2.5%，環比增長0.1%。作為美聯儲首選通脹指標，PCE 5月環比持平，同比增長2.6%。不包括波動較大的食品和能源，核心PCE環比增長0.1%，同比增長2.6%

雖核心 PCE物價指數增幅略高於經濟學家預期的 2.7%，但趨勢是正在放緩。核心通脹率同比增長2.7%，這是決策者們在下周開始為期兩天的政策會議前所喜聞樂見的消息。核心 PCE 物價指數是美聯儲為實現其 2% 的目標而追蹤的通脹指標之一。政府衡量經濟中物價的最廣泛指標--國內購買總值物價指數第二季度增長2.3%，第一季度增幅為3.1%。過去一年，美聯儲一直將指標隔夜利率目標區間維持在目前的5.25%-5.50%。自2022年以來，美聯儲已將政策利率上調了525個基點。金融市場預計今年將有三次降息，從 9 月份開始。儘管經濟增長步伐穩健，但今年下半年的前景並不明朗。勞動力市場正在放緩，這將影響工資增長。雖然工資有所增長，但第二季度扣除通脹和稅收因素後，家庭可支配收入的增長更為緩慢，在第一季度增長 1.3% 後，上一季度僅增長 1.0%。

經濟學家還估計，美聯儲加息的大部分影響仍未顯現。州政府和地方政府的收入也在放緩，這可能會削弱支出。此外，人們還擔心新的關稅問題，如果前總統特朗普在 11 月的總統大選中重返白宮，那麼企業可能會采取進口“前置”的做法。

儘管如此，由於預計今年將放鬆貨幣政策，預計不會出現經濟衰退。

美國副總統哈裏斯周四向美國最大的教師工會發動競選攻勢，承諾要“為未來而戰”；同時最新民調結果顯示，她與共和黨對手特朗普的差距正在縮小。哈裏斯迅速接棒81歲的總統拜登，成為民主黨總統候選人，打破了停滯不前的競選局麵。多項民調顯示，前總統特朗普的領先優勢正不斷縮小。59歲的哈裏斯在休斯頓向美國教師聯合會發表演講，重點關注經濟政策和工人權利，大力宣傳平價醫療和兒童保育計劃，同時抨擊共和黨在校園槍擊事件後仍阻撓控槍。

從技術角度來看，黃金價格在上周似乎突破了橫向區間的上行趨勢，但未能維持看漲跟進，隨後又跌回區間內。當前的修正表明，金價可能在區間內展開新的下跌走勢，目標指向100日簡單移動平均線（SMA）約2,320美元。50日SMA在2,360美元可能提供暫時支撐。然而，若金價能夠突破2,483美元的曆史新高，則可能預示著向上突破和上行趨勢的延續。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術麵來看，日線級別，5日均線下穿10日均線結成死叉，MACD死叉，KDJ死叉，金價隔夜反彈受到10日均線壓制，錄得上長上影線陰線，暗示上方賣壓較強，短線金價麵臨進一步下行風險，初步支撐參考21日均線2387.31附近位置，然後是2380關口，較強的支撐參考55日均線2361.26附近位置。上方10日均線目前回落至2420.74附近，若意外強勢頂破該阻力，則削弱短線看空信號。

操作思路：

（1）關注2357—2358做多，止損2350，目標2377—2392。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在29.218的位置後行情回踩29.048的位置後行情拉升，日線最高觸及到了29.45的位置後行情衝高回落，日線最低到了28.879的位置後行情整理，日線最終收線在了28.888的位置後，日線以一根上影線很長的中陰線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注27.60附近做多，止損27.30，目標28.30—28.80。

今日（7月26日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。