美元更受避險買盤支撐，金價從兩周高點回落，市場等待非農決戰

美聯儲在周三的政策會議上維持利率穩定，但主席鮑威爾表示，如果美國經濟沿著預期的路徑發展，最快可能在9月份降息。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示："市場完全消化了我們將在9月份降息，市場上有人在討論美聯儲降息50個基點的可能性。"

疲軟的經濟數據和美聯儲主席鮑威爾在上一交易日發表的鴿派言論鞏固了市場對美聯儲最終將在下月降息的預期，市場對美聯儲9月降息50個基點的預算有所升溫。美債收益率延續周四延續大跌走勢，創下近半年新低，幫助金價周四盤中一度刷新近兩周高點至2462.17美元/盎司。

數據顯示，美國上周初請失業金人數升至11個月以來的最高水平，暗示勞動力市場有所驅軟，儘管每年這個時候請領人數往往出現波動。另外， 隨著新訂單下滑，衡量美國製造業活動的一項指標在7月降至八個月來的最低水平。

利率期貨顯示，市場認為美聯儲9月降息的概率為100%，降息50個基點的概率由周四的9.5%升至22%。

目前，交易商正在等待周五的美國就業報告，以獲得更多有關美聯儲政策路徑的線索。

儘管中東地緣局勢緊張也給金價提供支撐，但美元吸引了更多的避險資金，幫助美元指數周四大幅反彈，收復了周三的大部分跌幅，收報104.34%，漲幅約0.28%，這令金價回吐了周四早些時候的漲幅。

“我們正在關注中東爆發全麵衝突的威脅，”Corpay首席市場策略師Karl Schamotta稱。"這支持了美元的避險吸引力。"

Schamotta還稱， "儘管鮑威爾在新聞發布會上極為鴿派，但聯邦公開市場委員會(FOMC)發布的聲明聽起來確實更加平衡。"

值得一提的是，市場在中長線仍偏向看漲黃金，因為機構預計大國央行將繼續購買黃金。

花旗銀行的分析師在一份報告中寫道："儘管亞洲大國人民銀行最近在5月和6月沒有'報告'購買黃金，但央行的黃金購買需求在2024/2025年應保持高位。"

亞洲大國央行是 2023 年最大的官方黃金買家，但在 6 月份連續第二個月沒有購買黃金作為儲備。

除了非農就業報告，投資者本交易日還需繼續關注地緣局勢相關消息和美國大選相關消息。

美國7月製造業PMI意外降至46.8的八個月最低

隨著新訂單下滑，衡量美國製造業活動的一項指標在7月降至八個月來的最低水平，但這很可能誇大了該行業的困境，因工廠生產在第二季度大幅反彈。

美國供應管理協會（ISM）周四稱，7月美國製造業采購經理人指數（PMI）從6月的48.5降至46.8，為11月以來最低。PMI 低於 50 表明占經濟總量 10.3% 的製造業出現萎縮。

儘管PMI連續第四個月下降，但仍高於42.5，ISM認為這一水平通常表明整體經濟將在未來逐步擴張。經濟學家此前預計，7月PMI 將升至 48.8。

雖然製造業受到高利率的打擊，但情況可能並不像ISM等景氣調查所暗示的那樣嚴峻。來自政府和美聯儲的硬數據暗示，製造業已經企穩。

ISM調查中的前瞻性新訂單分項指數從6月的49.3降至47.4。產出繼續下降，產出分項指數從6月的48.5降至45.9。儘管訂單受抑，但製造商仍麵臨投入價格上漲的問題，這可能反映出運費急升。

調查顯示，衡量製造商支付價格的分項指數從6月的52.1升至52.9。供應商交貨指數從6月的49.8升至52.6。高於50表明交貨速度放緩。

隨著企業通過裁員、自然減員和凍結招聘減少員工人數，製造業就業繼續萎縮。

美國上周初請失業金人數升至近一年最高

美國上周初請失業金人數升至11個月以來的最高水平，暗示勞動力市場有所驅軟，儘管每年這個時候請領人數往往出現波動。

勞工部周四發布的報告還顯示，7月中旬失業人數增至2021年底以來的最高水平。這可能會加劇人們對勞動力市場迅速惡化的擔憂，上月公佈的數據顯示，6月失業率升至4.1%的兩年半以來最高。

這份報告支持9月降息的預期，但大多數經濟學家提醒不要過分解讀請領人數增加，他們認為，對數據進行季節性調整是一項挑戰，因汽車廠在夏季暫停生產以重整設備。

美聯儲主席鮑威爾周三對記者表示，雖然他認為勞動力市場的變化 "大體符合正常化進程"，但決策者們正在 "密切關注，看是否開始顯示出不止於此的跡象"。

"在2020年因新冠疫情而實施全麵封控以來，汽車行業為重整設備而進行的大範圍臨時裁員的情況在過去三個7月大不相同，"PNC Financial 高級經濟顧問Stuart Hoffman稱。"從曆史標準上看，勞動力市場仍處於強勢狀態，但不如 2022 年和 2023 年那樣強勁。"

截至7月27日當周，初請州政府失業金的人數增加1.4萬人，經季節性調整後達到24.9萬人，為去年8月以來的最高水平。經濟學家此前預測初請失業金人數將為23.6 萬人。

上周初請失業金人數突破了今年以來19.4-24.5萬人的區間。剔除了季節性波動因素的四周請領人數移動均值增加2,500人，達到23.8萬人。

6月以來，請領人數一直呈上升趨勢，部分原因是肆虐得克薩斯州的貝裏爾颶風導致汽車廠臨時停產和生產受擾。上周未經調整的申請人數減少1.0012萬人，至21.5827萬人。

去年 7 月至 8 月上半月，失業金請領人數一直在上升，到 9 月初趨勢才完全逆轉。周二公佈的政府數據顯示，6 月裁員率降至逾兩年來最低。

隨著美聯儲在2022年和2023年加息，需求受抑，招聘減少導致勞動力市場放緩。全球再就業公司Challenger, Gray & Christmas周四發布的報告顯示，7月美國企業計劃裁員人數下降47%，至2.5885萬人。不過，7月計劃招聘人數僅為3,676人。

失業金報告顯示，截至7月20日當周，衡量招聘情況的續請失業金人數增加3.3萬人，經季節性調整後達到187.7萬人，為2021年11月以來的最高水平。這部分數據不會影響7月的就業報告，因為不在調查期內。

美國政府將於周五公佈7月就業報告，預計非農就業崗位增加將17.5萬個，6月為增加20.6萬個。失業率預計維持在 4.1%不變，此前已經連續三個月上升。

繼續傳來有關通脹的樂觀消息。美國勞工統計局周四發布的報告顯示，第二季非農生產率（衡量每名工人每小時產出的指標）環比增長年率為2.3%，第一季為增長0.4%。與去年同期相比，生產率提高2.7%。

單位勞動力成本（每單位產出的勞動力價格）在第一季度上升 3.8%之後，第二季上升0.9%。政府周三報告稱，第二季度勞動力成本同比增幅為兩年半以來最小。

美國兩年期至10年期國債收益率跌至六個月低點

美國國債收益率周四下跌，因疲軟的經濟數據和美聯儲主席鮑威爾在上一交易日發表的鴿派言論鞏固了市場對美聯儲最終將在下月降息的預期，這是四年多來的首次降息。

美國兩年期至10年期國債收益率跌至4%之下的六個月低點，而20年期和30年期國債收益率則下滑至3月份以來的最弱水平。

在中東地緣政治壓力下，國債也受益於避險資金流入。國債價格與收益率成反向關係。

Action Economics固定收益部董事總經理Kim Rupert說："不僅僅是疲軟的數據，由於中東緊張局勢加劇，我們還看到一些避險交易正在進行。"

"收益率跌穿4%後也出現了看漲動能，"她補充說，"從某種程度上說，FOMO（害怕踏空）情緒太濃厚了，諸如鎖定4%的收益率，在進一步下跌前買入。"

還有美聯儲。美聯儲周三將指標隔夜利率目標區間維持在5.25%-5.50%不變，主席鮑威爾為9月降息打開大門，他指出目前經濟中的價格壓力正在廣泛緩解，並稱之為 "有質量 "的通脹下降。

周四的數據顯示，美國製造業進一步萎縮，建築支出下降，進一步鞏固了 9 月份放寬政策的預期。

儘管如此，Thornburg Investment Management聯席投資主管兼投資組合經理Jeff Klingelhofer指出，如果市場認為美聯儲未來的每一次會議都會降息，那就大錯特錯了。

倫敦證券交易所集團(LSEG)的計算顯示，利率期貨市場預計今年大約降息75個基點，相當於三次降息，每次25個基點。然而，市場消化的9月份降息50個基點的可能性越來越高，從周二的12.5%升至目前的19%。

在周四的交易中，10 年期指標國債收益率下降了 12 個基點，至 3.985% ，創下 12 月中旬以來的最大單日跌幅。盤中該收益率跌至六個月低點 3.965%。

在利率曲線的前端，反映利率預期的兩年期國債收益率周四下跌 15.1 個基點，報4.173% ，此前曾跌至 2 月初以來的最弱水平。該收益率創下 12 月 13 日以來的最大單日跌幅。

以色列宣稱哈馬斯軍事領導人已在上個月的空襲中喪生

以色列軍方周四稱，哈馬斯軍事領導人Mohammed Deif上個月在以色列空襲加沙時身亡，而就在前一天（周三、7月31日），哈馬斯政治領導人哈尼耶在德黑蘭遇刺身亡。

Deif據信是哈馬斯去年10月7日襲擊以色列南部事件的主謀之一，此次襲擊引發了加沙地區的戰爭。

以色列軍方表示：“以色列國防軍宣布，2024年7月13日國防軍戰鬥機襲擊了汗尤尼斯地區，經過情報評估，可以確認Mohammed Deif在襲擊中被擊斃。”

哈馬斯既沒有證實也沒有否認Deif被殺一事，但一名官員Ezzat Rashaq表示，有關其領導人死亡的任何消息都是哈馬斯的責任。

Rashaq說：“除非他們（哈馬斯政治和軍事領導層）宣布這一消息，否則媒體或任何其他方發布的任何消息都無法證實。”

以色列國防部長加蘭特表示，Deif的死是以色列實現徹底消滅哈馬斯軍事分支卡桑旅目標的一個裏程碑。

“哈馬斯正在瓦解，”加蘭特表示。“哈馬斯恐怖分子要麼投降，要麼被消滅。”

Deif是哈馬斯最重要的人物之一，他加入該組織30多年，不斷晉升，發展了哈馬斯的隧道網絡和炸彈製造技術。

幾十年來，他一直是以色列的頭號通緝犯，並被指控對數十名以色列人在自殺式爆炸中喪生負有責任。加沙的醫務人員說，導致他死亡的空襲中還有數十名巴勒斯坦人喪生。

五名消息人士告訴媒體，伊朗高階官員將於周四會見來自黎巴嫩、伊拉克和也門(葉門)的地區盟友代表，討論哈馬斯領導人哈尼耶在德黑蘭遇害後可能對以色列采取的報複行動。

北京時間07:48，現貨黃金現報2445.40美元/盎司。