數據助力美元企穩，避險支撐金銀反彈！

1、倫敦金

周四（10月3日）亞市早評，現貨黃金窄幅震蕩，金價周三震蕩微跌，美國9月ADP就業數據（俗稱“小非農”）強於市場預期，幫助美元指數日線錄得三連陽並升至近三周高位，美債收益率也跟漲，這令金價周三盤中一度跌至2641.05美元/盎司，但中東緊張局勢仍給金價提供避險買盤支撐，市場目光將繼續關注美國經濟數據和中東地緣局勢的相關消息。本交易日還將出爐美國初請失業金人數變動、美國9月ISM非製造業PMI、美國8月工廠訂單月率，投資者需要重點關注，同時繼續關注地緣局勢的消息和市場非農數據的預期變化。

（倫敦金日線圖）

美元周三創下三周新高至101.69，在周五備受矚目的就業數據公佈之前，周三公佈的ADP全國就業報告顯示美國9月民間就業崗位增幅超過預期。在以色列遭到伊朗襲擊一天後，交易商也在密切關注地緣政治緊張局勢，這次襲擊引發了人們對中東產油國可能陷入更廣泛衝突的擔憂。

美元指數周三上漲0.43%，收報101.64，為9月11日以來最高收盤價。由於擔心中東緊張局勢升級，避險需求也使美元受益。以色列總理內塔尼亞胡發誓，伊朗將為周二對以色列的導彈襲擊付出代價，而德黑蘭則表示，任何報複行動都將遭到"巨大的破壞"，這引發了對更廣泛戰爭的擔憂。

周二伊朗對以色列發動導彈襲擊後，金價一度跳漲逾1%。但另一避險資產美元的強勢令以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說更加昂貴，這進一步限製金價漲勢。今年迄今為止，金價已經攀升了28%以上，而且距離2,685.42美元/盎司的紀錄高位仍近在咫尺，市場對中東局勢進一步升級（包括以色列報複）的擔憂揮之不去。

美國9月民間就業崗位增幅超過預期，進一步證明勞動力市場狀況並未惡化。周三公佈的ADP就業報告顯示，9月民間就業崗位增加了14.3萬個，8月份的增幅被向上修正為10.3萬個。經濟學家此前預測，9月民間就業崗位將增加12萬個，而此前報告的8月增幅為9.9萬個。

ADP報告是與斯坦福大學數字經濟實驗室共同編製的。美國勞工部將於周五發布更全麵、更受關注的9月非農就業報告。今年迄今為止，初次公佈的ADP數據大多低估了民間就業增長周二的政府數據顯示，勞動力市場繼續保持穩定，8月份每位失業者對應1.13個職位空缺，而7月為1.08個。勞動力市場放緩的背後是移民推動的勞動力供應激增背景下的招聘疲軟。

美聯儲上個月將指標利率下調了50個基點，降至4.75%-5.00%的區間，這是自2020年以來首次下調借貸成本，以回應對勞動力市場健康狀況日益增長的擔憂。市場預計美聯儲將在11月和12月再次降息。對經濟學家的調查顯示，9月份民間就業崗位可能增加12.5萬，而8月份增加了11.8萬。由於政府就業崗位預計將穩健增長，非農就業崗位繼8月份增加14.2萬之後，上個月預計將增加14萬。失業率預計維持在4.2%不變。失業率從2023年4月的3.4%上升。

裏奇蒙聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)周三表示，美聯儲旨在推動通脹回到2%目標的阻擊戰可能需要比預期更長的時間才能完成，這將限製降息的幅度。巴爾金在接受采訪時稱，他支持美聯儲上月降息50個基點的決定，並認同考慮到通脹回落的幅度，指標利率在今年底前可能再下降50個基點。不過，他表示，他擔心明年通脹可能會顯示粘性，從而阻礙美聯儲如投資者和他的一些同僚所預期的那樣大幅降息，指標利率可能達不到許多決策者希望的 "中性"水平。

目前市場預計美聯儲將在11 月 6-7日的會議上降息25個基點。巴爾金稱，如果失業率和通脹如他預期的那樣基本保持穩定，那麼這一行動將是 "合理的路徑"。巴爾金的觀點在某種程度上反駁了市場關於美聯儲正穩步邁向中性利率的說法。他推測，美聯儲可能會在明年晚些時候麵臨 "不著陸 "的局麵和一些潛在的令人不舒服的選擇，而不是"軟著陸"，即通脹得到控制而不會出現痛苦的經濟衰退的情境。巴爾金稱，美聯儲能否達到中性利率在很大程度上取決於經濟在2025年下半年的表現。美國經濟可能會保持持續增長的前景，但通脹有可能高於2%的目標。

美國較長期公債收益率周三上升，此前經濟數據顯示勞動力市場持穩，同時投資者關注伊朗向以色列發射導彈後中東敵對行動的升級。美國政府周五將發布更全麵的9月就業報告。美聯儲主席鮑威爾和其他決策者已經暗示，聯儲的主要關注點已經從打擊通脹轉向確保穩定的勞動力市場。10 年期公債收益率周三報3.783%，上漲4 個基點。隨著投資者預期美聯儲將采取更寬鬆的貨幣政策，該收益率已連續五個月下跌，且第三季度跌幅超過50個基點。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線圖上，布林帶喇叭口仍處於擴張之中，金價保持在布林帶通道上軌線，技術指標MACD、RSI等均保持上傾，顯示黃金的多頭仍掌控著走勢。短線防小幅調整的風險，下方初步支撐在2600美元整數關口，繼而是2585美元附近。上方若衝破隔夜高點2670美元，高位目標怕是將瞄準2700美元。金價持續走高繼續加劇日線移動平均線較為規整向上發散排列，維持日線級別偏多指引參考。技術指標MACD、RSI也保持明顯上傾趨向，顯示黃金多頭仍占優。短線小時圖上，高位遇阻後出現小幅調整痕跡。

操作思路：

（1）關注2644—2645做多，止損2637，目標2668—2682。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀是昨日開盤在31.362的位置後行情先回落，日線最低給到了30.982的位置後行情快速拉升，日線最高觸及到了32.296的位置後行情整理，日線最終收線在了31.823的位置後行情以一根上影線長於下影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情有看多需求，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注31.40附近做多，止損31.10，目標32.30—32.70。

今日（10月3日）關注數據：

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