美債收益大幅下跌，金銀受益保持強勢！

1、倫敦金

周三（10月16日）亞市早盤，現貨黃金小幅震蕩，昨日金銀價格延續上漲，儘管美元走強和美國國債收益率上漲，黃金依舊未屈服。黃金的避險需求依然強勁，尤其在美國大選帶來的不確定性中，預計在年底前，金價有望突破2800美元。美聯儲的緩慢降息步伐，進一步增強了投資者對黃金的信心。此外，全球央行繼續增持黃金儲備，成為市場關注的另一焦點。

（倫敦金日線圖）

受助於美國國債收益率回落，投資者謹慎地等待著更多可能為美聯儲貨幣寬鬆周期提供新線索的數據。在疲軟的紐約州製造業活動數據公佈後，美國10年期國債收益率下跌逾2%，錄得逾兩個月最大單日跌幅，使得不孳息黃金更具吸引力。美元則徘徊在兩個多月以來最高附近，令黃金多頭仍有所顧忌。

美元指數周二收報 103.18，接近收平，離周一觸及的 8 月 8 日以來最高水平 103.36 不遠。美聯儲理事沃勒呼籲對未來降息"更加謹慎 "。這在一定程度上提振了美元。當前美元指數維持在103關口上方，稍低於周一觸及的103.36高位。這一美元強勢主要歸因於近期美國經濟數據的韌性表現。9月通脹略高於預期，促使交易員降低了對美聯儲進一步大幅降息的押注。目前市場預期11月美聯儲將降息25個基點，而全年降息的預期僅為45個基點。

美聯儲戴利表示，美聯儲貨幣政策仍然具有限製性，正在努力降低通脹。美聯儲目標的持續進展並不確定，必須保持警惕。美聯儲必須實現2%的通脹目標，同時保持就業市場的充分就業。九月份的降息是適度的貨幣政策調整。經濟仍然非常可能持續擴張。勞動力市場已降溫，基本恢復到疫情前的正常水平。經濟顯然處於更好的狀態，通脹大幅緩解。數據顯示，公眾預計通脹將隨著時間的推移進一步緩解。勞動力市場不再是通脹的主要來源。

近期美元指數及美債收益率再度走強，對其金價產生壓力。同時，黃金走勢在日高點附近遇阻回撤，令金價最終有所止跌收線。另外，走勢雖因上周五技術阻力遇阻回撤的獲利了結需求，而先行走弱觸及日內低點，但之後因連續公佈的通脹數據降溫，以及以色列總理內塔尼亞胡向美國表示，以色列將打擊伊朗的軍事目標，避險局勢升溫，而助力金價連續走強觸及日內高點；但動力依然有限，再度受到技術阻力的壓制而表現回落。

雖然周一美盤初，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾?卡什卡利表示美聯儲“可能”會在“未來幾個季度”進行“適度”降息。鞏固了後續的降息周期，令金價一度重回2660美元上方，但隨後又重申，美聯儲官員在9月會議上提出的共識是今年再降息兩次，每次25個基點，並表示“這並不意味著再降50個基點”。以及沃勒：美聯儲在降息方麵應比九月份會議時更加謹慎，這打壓金價再度遇阻回落觸及日內低點附近，最終表現收跌。故此，金價本周走勢將繼續維持震蕩調整行情。

上周連續公佈的美國CPI和PPI等通脹數據，顯示通脹整體持續下降，不過部分經濟數據顯示美國經濟僅溫和放緩，符合美聯儲適度降息的押注，稍稍抑製了黃金的熱潮。另外，近期眾多的美聯儲官員也紛紛表達了，對再度進行50個基點降息的觀點表示否定，但其達成共識的是，今年將還將降息2次，這將鞏固了降息周期，和創造了看漲環境。總體而言，只要維持在降息周期中，降息政策還在繼續，金價的看漲基礎就還在。

全球央行繼續增持黃金儲備，成為市場關注的另一焦點。國際市場三家央行代表在倫敦金銀市場協會年會期間表示，全球央行依舊是黃金市場的重要買家，出於金融和戰略多樣化的需要，黃金成為儲備資產的重要組成部分。

本交易日經濟數據相對較少，投資者需要留意美國9月進口物價指數月率。包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員的講話表明，美聯儲的工作重心已從抗擊通脹轉向維持勞動力市場穩定，同時對未來的降息路徑也持審慎態度。投資者還需關注將於周四公佈的9月零售銷售數據、工業生產數據和周度失業金，以尋找有關消費者健康狀況的線索。

以色列最親密的盟友美國周二表示，反對以色列過去幾周對貝魯特進行的空襲規模。目前中東衝突的死亡人數不斷上升，且外界擔心涉及伊朗的事態會擴大。根據聯合國難民署，在以色列開始入侵黎巴嫩南部（以色列稱這些行動旨在擊退真主黨）兩周後，以軍下達的撤離令已影響到黎巴嫩四分之一以上的地區。一些西方國家一直在推動這兩個鄰國以及加沙地區的停火，儘管美國表示將繼續支持以色列並派遣反導彈系統和部隊。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，日線級別圖上，金價昨日止步反彈，仍未能持穩於2660美元上收線，市場缺乏持續性的買盤跟進，走勢有望維持震蕩調整，但下方中軌線及30日均線對其產生支撐，並且也是看漲趨勢支撐線。近期下方關注2643美元或2634美元支撐；上方關注2663美元以及2668美元阻力的強度。

操作思路：

（1）關注2650—2651做多，止損2643，目標2668—2685。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日繼續探底，早盤開盤在31.183的位置後行情先回落，日線最低給到了30.745的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了31.688的位置後行情整理，日線最終收線在了31.489的位置後行情以一根下影線很長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日線雙錘頭拉升信號，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注31.20附近做多，止損30.90，目標31.80—32.30。

今日（10月16日）關注數據：

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