全球央行爭先降息，金銀獲益延續上漲！

1、倫敦金

周四（10月17日）亞市早盤，現貨黃金小幅震蕩，周四（10月17日）亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，目前交投於2676.93美元/盎司附近。金價周三升向紀錄高位，盤中最高曾觸及2685.15美元/盎司，美國國債收益率趨軟和主要央行降息預期支撐不孳息黃金的漲勢，且持續的地緣政治衝突帶來額外避險支撐。

（倫敦金日線圖）

美元元周三走強0.3%，創下11周新高103.60，這令黃金多頭仍有所顧忌，部分多頭在曆史高位附近獲利了結，令金價周三尾盤小幅回落；一方麵，投資者排除了美聯儲在下次政策會議上大幅降息的可能性，並消化前總統特朗普可能贏得大選的可能性。與此同時，英鎊跌至兩個月新低，此前公佈的英國通脹數據低於預期，為英國央行更大幅度降息提供了空間，而歐元則在歐洲央行會議前跌至11周新低。不過，英國央行和歐洲央行的降息前景也給金價提供支撐。

避險情緒的推動因素主要來自中東局勢的不穩定。以色列總理內塔尼亞胡周二拒絕了在黎巴嫩停火的建議，而黎巴嫩激進組織真主黨則威脅擴大攻擊範圍，地緣政治風險持續加劇。與此同時，美國政府也向以色列施壓，要求其加快人道主義援助進入加沙的步伐，否則可能會麵臨武器供應的中止風險。這一係列事件進一步加深了市場的避險需求，直接推動了黃金價格的上漲。

除了地緣政治緊張局勢，美國經濟數據的表現也給黃金市場帶來了支撐。周二公佈的紐約聯儲製造業指數大幅下滑，10月份跌至-11.9，創下自5月以來的最低水平，這表明製造業活動正在惡化。這種經濟數據的疲軟，疊加通脹壓力的緩解，導致美債收益率進一步下滑，從而支撐了黃金這一無收益資產的吸引力。

同時，國際原油價格的下跌也進一步緩解了市場的通脹擔憂。原油價格觸及兩周低點，這不僅降低了未來的通脹預期，還可能為美聯儲的貨幣政策提供更大的操作空間，尤其是在下個月的FOMC會議上，市場預期美聯儲將削減利率。然而，美聯儲的利率調整可能幅度較小，這為美元的走強提供了支撐，部分抑製了黃金的進一步上漲空間。

儘管近期美債收益率的下降為黃金價格提供了支撐，但市場對美聯儲政策走向的預期依然成為黃金走勢的關鍵因素。市場普遍預計，美聯儲將在11月的政策會議上實施25個基點的降息，然而降息幅度的縮小限製了美債收益率的進一步下滑，進而對黃金的上漲形成了一定的壓制。

在美聯儲官員的言論中，舊金山聯儲主席瑪麗·戴利周二指出，美聯儲在遏製通脹方麵已經取得了顯著進展，如果經濟預期得到滿足，今年可能還會有一到兩次降息。與此同時，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克則認為，美國經濟表現依然強勁，尚未出現衰退的明顯信號，通脹率也正逐步向2%的目標靠攏。這些觀點為美元提供了支撐，但也限製了黃金的上漲空間。

值得注意的是，美元在過去兩個月中創下了新高，這使得以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者而言成本上升，從而抑製了部分黃金需求。然而，隨著避險需求的強勁支撐，黃金多頭依然掌控著市場的主導地位。

短期內，黃金價格的走勢將繼續受到全球風險情緒和美聯儲政策預期的主導。中東局勢的進一步惡化可能繼續推升黃金的避險需求，而美聯儲11月會議前的經濟數據將決定黃金能否繼續維持在高位。特別是本周即將公佈的美國零售銷售、工業生產和初請失業金數據，以及中國即將發布的經濟數據，將為黃金價格提供更多指引。

總體來看，黃金市場仍處於多頭主導的局麵，尤其是在當前風險情緒高漲的背景下。儘管美聯儲的政策預期對黃金的上行空間形成了一定限製，但地緣政治風險和全球經濟放緩的跡象仍將為黃金提供堅實的支撐。在當前環境下，投資者應密切關注市場最新動態，並根據技術麵信號靈活調整交易策略。

隨著全球市場避險情緒的升溫，黃金價格再度走強，但美聯儲政策的不確定性和美元的強勢可能會限製其進一步上漲空間。短期內，黃金市場將繼續受到中東局勢和美國經濟數據的推動，技術麵則指向黃金可能衝擊2700美元的曆史高點。然而，若出現回調，投資者需警惕黃金可能跌破2600美元關鍵支撐位的風險。

美國9月進口價格創九個月以來最大降幅，因能源產品成本大幅下降，這表明通脹前景向好，美聯儲將繼續降息。勞工部周三發布的報告還顯示，除燃料外的進口價格在過去三個月基本持平。上周公佈的數據顯示9月消費者物價僅小幅上漲。雖然9月生產者物價持平，但一些組成部分表現強勁，預計這意味著美聯儲追蹤的關鍵通脹指標個人消費支出(PCE)物價指數環比上升。

美國國債收益率跌至一周多以來最低，這使得黃金更具吸引力。根據CME FedWatch Tool，交易員們目前認為11月美國降息25個基點的可能性約為94.1%。歐洲央行預計將在周四再次降息，而英國通脹率下降暗示英國央行將在下月降息。參加倫敦金銀市場協會(LBMA)年會的代表預測，未來12個月金價將升至2941美元，銀價將躍升至每盎司45美元。

美國勞工部勞工統計局稱，9月進口價格環比下滑0.4%，創下2023年12月以來的最大降幅，8月數據修正後為下降0.2%，前值為下降0.3%。9月進口價格（不包括關稅）降幅與經濟學家的預期一致。9月進口價格同比下降0.1%，為七個月以來首次同比下降，8月同比上漲0.8%。燃料和潤滑油進口價格環比驟降7.0%，受累於石油價格急跌7.1%，8月降幅為2.9%。進口天然氣價格暴跌14.5%。除燃料外，進口價格連續第三個月環比上漲0.1%，同比上漲1.8%。食品價格在 8 月上漲 0.2%之後，9月又下降1.5%，反映蔬菜成本下降 12.2%。

本交易日將出爐美國9月零售銷售月率，俗稱“恐怖數據”，投資者需要重點關注，其次，本交易日還將出爐美國初請失業金人數變動、美國9月工業產出月率，投資者也需要予以留意，另外，繼續關注地緣局勢相關消息。

美國國債收益率周三下跌，10年期國債收益率連續第三個交易日下跌，投資者在衡量消費者強勁程度的數據公佈前調整對利率路徑的預期。10年期國債收益率已連續四周上漲，上周觸及4.12%的7月31日以來最高，此前強勁的就業報告削弱了美聯儲在11月政策會議上再次大幅降息50個基點的預期。周四將公佈美國零售銷售數據，這將提供有關消費者健康狀況的信息。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵，從日線圖上來觀察，金價開始衝向布林帶通道上軌線，雖然布林帶喇叭口仍呈縮窄狀，但存在即將變盤的可能。技術指標MACD有開始低位形成粘連趨向，相對強弱指數RSI漸漸開始向上穿越均衡線，顯示黃金多頭有再度嚐試發力的跡象。上方一旦穿越曆史紀錄高點2685.42美元，繼續創新高紀錄可期。下方仍舊要注意將有可能產生變盤風險的支撐位置2600美元是否能成為新階段較為堅實的底部。

操作思路：

（1）關注2662—2663做多，止損2655，目標2685—2700。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.485的位置後行情先回落，日線最低到了31.394的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了32.175的位置後行情衝高回落日線最終收線在了31.667的位置後行情以一根上影線很長的倒錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日線搓揉整理信號，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注31.00附近做多，止損30.70，目標31.70—32.20。

今日（10月17日）關注數據：

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