早間慢漲時間修複，獲利拋壓短線高空！

1、倫敦金

周四（10月24日）亞市現貨黃金窄幅震蕩，金價在周三創下曆史新高後下跌超過1%，，由於美國總統大選前的對沖活動，以及對美聯儲未來幾個月料不會積極降息的押注，美債收益率飆升。而美元指數也觸及兩個半月高位。這導致現貨黃金高位出現獲利回吐調整性回落。在美國大選結果揭曉之前，政治消息麵的變動短期內將會對黃金產生較大的影響。

（倫敦金日線圖）

美元指數周三延續漲勢，在18個交易日內第16日上漲，且周線勢將連續第四周上漲，盤中最高觸及104.57，為7月30日以來新高，收報104.42，一係列積極的經濟數據促使市場調降對美聯儲降息幅度和速度的預期，推動美國國債收益率攀升。美元指數上漲0.4%，接近三個月高點，使得黃金對其他貨幣持有者的吸引力下降，同時美債券收益率再度刷新三個月高點。

美國大選也逐步成為市場關注的焦點。據路透/益普索（Reuters/Ipsos）民調顯示，在距離美國總統大選不到兩周的時間裏，副總統哈裏斯（Kamala Harris）以46%對43%的支持率微弱優勢領先共和黨前總統特朗普。本交易日將出爐歐美國家10月份PMI數據，投資者需要予以關注，另外，需要重點關注美國初請失業金人數變動情況。繼續留意地緣局勢和美國大選的相關消息。

美國9月成屋銷售降至14年來最低，受抵押貸款利率和房價上漲拖累。成屋銷售連續第二個月下降，這強化了經濟學家的觀點，即包括住宅建設在內的住宅投資的下降程度在第三季度有所加劇。在春季抵押貸款利率回升的打擊下，房地產市場一直難以反彈。雖然供應量有所改善，但在美國大部分地區，入門級住宅仍然稀缺，使得房價處於大多數首次購房者難以承受的水平。

全美不動產協會(NAR)周三表示，上個月的成屋銷售量下降了1.0%，經季節性因素調整後的年率為384萬戶，為2010年10月以來的最低水平。接受路透調查的經濟學家此前預測成屋銷售年率將持平於386萬戶。銷售量可能反映了一兩個月前簽訂的合同，當時抵押貸款利率相當高。在美聯儲上月開始降息後，抵押貸款利率最初有所下降，但在過去三周內又有所上升，原因是包括零售銷售在內的經濟數據穩健，迫使交易商放棄了下月再次降息 50 個基點的預期。

從 9 月到 10 月初，美國經濟活動幾乎沒有變化，企業的招聘略有增加，延續了近期的趨勢，這強化了人們對美聯儲將在兩周內選擇較小幅度降息25個基點的預期。美聯儲對經濟健康狀況的最新調查還顯示，通脹壓力繼續緩和，而投入價格的上漲速度普遍快於銷售價格，削弱了企業的利潤率。在 11 月 5 日美國總統大選之前，經濟，尤其是通脹仍然是選民關注的關鍵問題。

美聯儲周三在“褐皮書”調查中表示：“總體而言，自 9 月初以來，幾乎所有地區的經濟活動都沒有變化，但兩個地區報告了溫和的增長。”該調查對 12 家地區銀行的企業聯繫人進行了調查，調查期截至 10 月 11 日。“儘管不確定性加劇，但聯繫人對長期前景略更樂觀。”在人們對勞動力市場的擔憂日益加劇的情況下，美聯儲上個月啟動了寬鬆周期，將政策利率異常大幅下調了半個百分點，降至 4.75%-5.00% 區間。美聯儲在 2022 年和 2023 年共加息 525 個基點，以抑製高通脹。

一係列強於預期的消費者支出、就業增長和通脹經濟數據，導致投資者減少了對降息速度和幅度的押注。堅韌的經濟受到穩定收入增長和充足家庭儲蓄的支撐。儘管勞動力市場勢頭有所放緩，但裁員水平仍處於曆史低位，支撐了工資上漲。美國 9 月份就業增長創六個月來最大增幅，失業率降至 4.1%，而零售銷售上個月穩步增長。勞動力市場的穩定性在最新調查中得到了反映，與之前的調查相比，更多地區報告了小幅至溫和增長。

幾乎沒有跡象表明情況會徹底惡化，裁員仍然有限。舊金山聯儲指出，一些雇主已經開始招聘過去一年來一直擱置的空缺職位，而美聯儲各地區的工資“總體上繼續以溫和到適度的速度上漲”。投資者目前預計美聯儲將在 11 月 6 日至 7 日的政策會議上將利率降低四分之一個百分點，並在 12 月再次降息相同幅度。全國各地的許多聯繫人都將借貸成本的下降和未來進一步降息的預期作為樂觀情緒的原因。

但圍繞選舉、通脹前景和利率走勢的不確定性繼續影響著美國許多地區。紐約聯儲表示：“由於總統大選的不確定性，企業在招聘方麵仍猶豫不決。”美聯儲的調查顯示，投入價格普遍溫和上漲。在多個地區，投入價格上漲速度快於銷售價格，抑製了公司利潤。報告稱，保險和醫療成本上漲的壓力尤其嚴重。(完)

根據芝商所的FedWatch工具，目前市場認為美聯儲在 11 月和 12 月的兩次會議上都降息 25 個基點的可能性為 67.1%，隻在一次會議上降息的可能性為 30.2%，美聯儲在年底前保持利率穩定的可能性為 2.7%。本周沒有太多美國經濟數據，投資者將等待下周發布的關鍵數據，包括11月1日發布的10月份就業報告，以尋找美聯儲政策的進一步線索。

周三的金融市場上，由於美國總統大選前的對沖活動，以及對美聯儲未來幾個月料不會積極降息的押注，美債收益率飆升，指標美國10年期公債收益率上升3.4個基點至4.24%，此前曾觸及三個月高位4.26%。而美元指數也觸及兩個半月高位。這導致現貨黃金高位出現獲利回吐調整性回落。

目前需關注的焦點要放在還有兩周就要揭曉的美國大選上。兩黨候選人選情民調仍呈膠著狀態，此前曾傳出共和黨特朗普勝出麵大。若特朗普勝出，其推行的加征關稅策略，被認為將會再度推高通脹，而且將造成美元繼續走強。如果市場預計哈裏斯獲勝，考慮到她的政策被認為通脹效應較小，美元和收益率可能會有所回調，則有利於黃金。在美國大選結果揭曉之前，政治消息麵的變動短期內將會對黃金產生較大的影響。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金價格目前處於上升通道中。短期來看，黃金可能需要一定的調整和鞏固，以消化目前的超買狀況。目前，黃金的上升趨勢仍未改變，若能有效突破2750美元這一阻力區間，下一目標將劍指2800美元。然而，若金價在此區域受阻並回調，預計首先將尋求2720美元附近的支撐。這一水平是當前趨勢通道的下沿，也是4小時圖上的100周期移動平均線所處的位置，具有較強的支撐作用。進一步回落則要考驗2700美元關口的支撐硬度了。

操作思路：

（1）關注2733—2734做空，止損2740，目標2700—2685。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在34.833的位置後行情小幅拉升給出34.685的位置後行情強勢回落，日線最低到了33.418的位置後行情尾盤拉升，日線最終收線在了33.681的位置後行情以一根下影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，日線陰包陽，今日的行情有回落壓力，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注34.20附近做空，止損34.50，目標33.50—32.80。

今日（10月24日）關注數據：

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