周線報收射擊之星，大選在即先空後多！

1、倫敦金

周一（11月4日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，守在2730關口上方，金價上周五下跌0.3%，收報2735美元附近，受美元走強和國債收益率走高的打壓，而且金價在創下2789.95美元的曆史新高後部分多頭獲利了結，但全球最大經濟體就業增長數據疲軟，促使市場加大了對美聯儲降息的押注，從而限製了部分跌幅。周一盤初，美元指數回吐了大部分漲幅，目前下跌0.38%，交投於103.93附近，給金價提供支撐。

（倫敦金日線圖）

最新數據顯示，10月非農就業人數為1.2萬人，事前一致預期為11.3萬人，失業率維持在4.1%，符合預期。與此同時，9月數據從25.4萬下修至22.3萬，8月數據從15.9萬下修至7.8萬，兩個月合計削減了11.2萬。數據公佈後市場反應相對溫和。數據發布後，美股三大期指繼續小幅走高，延續昨日大跌後的反彈。美國十年期國債收益率下探至4.26%，現貨黃金拉漲至2760美元/盎司附近。

眾所周知，由於10月非農統計周期裏，美國接連遭遇颶風“海倫妮”、“米爾頓”，和波音機師罷工的影響，市場普遍認為今天的數據可能會有些“失真”。交易員增加了對11月美聯儲降息25個基點的押注。利率期貨顯示美聯儲11月、12月以及2025年降息25個基點的可能性增強。

根據CME“美聯儲觀察”的最新數據，非農就業報告公佈後，市場對美聯儲在11月降息25個基點的預期概率飆升至99.7%，這一預期在非農報告公佈前為93.1%，顯示出市場對降息的預期顯著增強。與此同時，維持當前利率不變的概率降至0%，而降息50個基點的概率僅為0.3%，表明市場普遍預期降息幅度將為25個基點。

對於12月的利率決策，市場預期同樣發生了變化，維持當前利率不變的概率為0%，累計降息25個基點的概率降至19.5%，而累計降息50個基點的概率上升至80.3%。這些數據反映了市場對美聯儲貨幣政策的預期，以及對經濟狀況的反應。非農就業數據的公佈對市場預期產生了顯著影響，市場參與者可能認為經濟數據支持降息以刺激經濟增長。總體而言，市場預期美聯儲在11月和12月的貨幣政策會議上將采取降息行動，以應對當前的經濟環境。

美國大選在當地時間11月5日舉行，按照以往經驗，通常真正知道誰贏得大選需要到北京時間11月6日上午至中午這段時間。特別值得注意的是，大選結果的陸續出爐，五個關鍵搖擺州的結果隨時可能引發市場行情大波動，因此不排除在知道大選誰贏之前市場就根據搖擺州的選票消息開始做出強烈反應。

由於美國大選的民調顯示特朗普和哈裏斯支持率非常接近，雖然部分民調顯示哈裏斯支持率稍稍領先，但很多分析認為按照共和黨和民主黨支持者的階層分布特點，共和黨特朗普的支持者主動參與投票的積極性更高，而民主黨哈裏斯的部分支持者可能因為不參與投票而令其選票更低。而且，很多媒體的民調數據存在黨派傾向性，未必能反映真實的情況。縱然所有民調數據都基於公正性，也依然無法確定大選結果就符合預期，因為兩者的支持率過於接近。

大選不確定性雖然能提升市場的避險情緒，但是金價估計很難從這種避險情緒中獲得支撐，因為一方麵是金價技術麵處於回調格局中，同時也是因為萬一特朗普當選，其政策被認為是扶持“強勢美元”而打壓金價，因此預計大多數投資者不敢/不會在美國大選之前買入黃金來避險。那麼，逢高拋售黃金就會成為大選之前這幾天的市場主基調。

2024年黃金價格達到曆史新高，特朗普首個任期和拜登總統任內黃金價值均顯著上升。儘管曆史上美國大選結果對金價的直接影響有限，但政府的政策對金價有深遠影響。哈裏斯和特朗普在稅收減免、進口關稅和對華關係上的觀點差異可能影響黃金的前景。目前，黃金成為投資者在地緣政治緊張和全球主要央行降息周期中的首選之一。

根據最新民調，哈裏斯以50%對49%的微弱優勢領先特朗普。選舉結果將對金融市場，特別是黃金價格產生重要影響。世界黃金協會報告指出，大選對黃金表現的曆史影響不大，但無論誰當選，短期內地緣政治風險高企，可能成為黃金的催化劑。

特朗普希望降低能源成本以對抗通脹，而哈裏斯則關注中產階級賦權和打擊價格操縱。特朗普尋求延長2017年的減稅政策，而哈裏斯則承諾為中低收入家庭減稅。特朗普上任時黃金價格約為1200美元，2020年8月首次突破2000美元。拜登上任時黃金價格略低於2000美元，最近達到2700美元以上的曆史新高。

儘管黃金在兩位總統任內均錄得顯著漲幅，但黃金價格通常受美元走勢、利率或風險感知等關鍵因素影響，這些因素可能受到特定政府的經濟、財政和貨幣政策的影響。如果特朗普提高關稅，可能對美國商品和服務價格產生通脹效應，但如果降低能源成本，可能會緩解通脹。另一方麵，哈裏斯降低價格和提高住房可負擔性可能會產生反通脹效應，允許美聯儲繼續寬鬆政策。

總結來說，很難明確美國政府領導人與黃金價格之間的關係。政治行動緩慢，政策實施需要很長時間，尤其是如果出現分裂政府。此外，許多其他因素可能影響黃金的需求和供應動態。因此，基於誰坐在白宮來決定黃金交易頭寸可能是有風險的。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日線級別圖上，黃金保持在布林帶上軌線附近運行，技術指標上傾態勢並未有轉弱的跡象，如果晚間非農數據過後金價仍能保持在2740美元/盎司上方，那麼極易促成黃金突破前高甚至奔向2800美元。但是也需謹防非農數據飛出黑天鵝的超強情況，導致黃金獲利調整延續，一旦跌穿2740美元，下行方麵將會考驗2720-2700美元區域的支撐。若上述支撐也失守，接下來是9月26日的波動高點目前已轉為支撐位的2685美元/盎司。

操作思路：

（1）關注2755—2756做空，止損2763，目標2730—2710。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在33.574的位置後行情先拉升，周線最高觸及到了34.553的位置後行情回落，周線最低到了32.312的位置後整理，周線最終收線在了32.398的位置後，周線以一根上影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，本周市場有回落壓力，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注32.90附近做空，止損33.20，目標32.30—31.50。

今日（11月4日）關注數據：

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