北約鬆綁導彈限製，避險主導金銀反彈！

1、倫敦金

周二（11月19日）亞市早盤，現貨黃金守住隔夜漲幅，早盤慣性上漲，美元指數展開回調，另外，俄烏衝突可能加劇的擔憂情緒升溫，也給金價提供避險支撐。克裏姆林宮周一表示，俄羅斯將對拜登政府允許烏克蘭向俄羅斯腹地發射美國導彈的魯莽決定做出回應，稱這將把美國直接卷入衝突。烏衝突的不確定性加劇重新引發了避險需求。

（倫敦金日線圖）

金價延續漲勢創一周新高，受美元回落和避險買盤支撐；周二亞市，現貨黃金延續漲勢，一度創近一周新高至2625.44美元/盎司，因多數交易員退出“特朗普交易”，美元指數展開回調，另外，俄烏衝突可能加劇的擔憂情緒升溫，也給金價提供避險支撐。周一美元指數下跌0.44%，周二亞市，美元指數延續跌勢，目前交投於106.13附近，為近四個交易日新低，跌幅約0.06%。

上周美元指數大漲1.6%至2023年11月以來高位，Kiwibank的首席經濟學家Jarrod Kerr說：“在這樣的大波動之後，確實會出現獲利回吐。”俄烏衝突方麵，紐約時報和路透報道稱，拜登政府已就允許烏克蘭遠程打擊做出了決定，但華盛頓方麵並未正式確認。克裏姆林宮周一表示，俄羅斯將對拜登政府允許烏克蘭向俄羅斯腹地發射美國導彈的魯莽決定做出回應，稱這將把美國直接卷入衝突。

技術麵來看，金價的回調在100日均線附近獲得支撐，KDJ重新結成金叉，MACD綠色柱萎縮，短線金價存在進一步反彈機會，關注55日均線2642.28附近阻力；下方留意2600關口和5日均線2586.88美元附近支撐

美國國債收益率周一小跌，原因是交易商消化了依然強勁的美國經濟，以及共和黨贏得總統大選和國會控制權後特朗普政府可能采取的政策。在 11 月 5 日美國大選前，收益率因預期共和黨將大獲全勝而上升。自共和黨獲勝以來，收益率僅小幅上揚，因為交易員們正在評估哪些政策現在有可能實施。10 年期國債收益率周一尾盤下跌 1.2 個基點，報 4.414%。上周五達到 4.505%，為 5 月 31 日以來最高。

儘管最近的數據顯示通脹回歸2%目標的進展停滯不前，但市場普遍預期美聯儲將在12月第三次降息。本周至少有七位美聯儲官員將發表講話。根據芝商所的FedWatch工具，交易商認為美聯儲在12月17-18日的會議上降息25個基點的可能性為54%，12月暫停降息的可能性為46%。本周將公佈的美國經濟數據不多。全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行住房市場指數從 10 月的 43 升至11月的 46 ，為 4 月以來最高，因人們樂觀地認為，近期的大選將推動監管調整，從而刺激住宅建設。

投資者需要重點俄烏地緣局勢的相關消息，這是金價周一反彈的主要動能來源之一。克裏姆林宮周一表示，俄羅斯將對拜登政府允許烏克蘭向俄羅斯腹地發射美國導彈的魯莽決定做出回應，稱這將把美國直接卷入衝突。幾個月來，俄羅斯一直在警告西方它將如何解讀這一決定，稱這將增加俄羅斯與美國為首的北約聯盟發生衝突的風險。紐約時報和路透報道稱，拜登政府已就遠程打擊做出了決定，但華盛頓方麵並未正式確認。

俄羅斯官員曾多次警告說，西方試探一個核大國可能容忍或不容忍的限度是在玩火。普京改變了俄羅斯的核理論，稱任何由核大國協助對俄羅斯發動的常規攻擊都可被視為對俄羅斯的聯合攻擊。普京在10 月底表示，如果美國及其北約盟國幫助烏克蘭用西方的遠程導彈打擊俄羅斯腹地，俄羅斯國防部將研究不同的應對方式。

美債收益率趨現趨陡，焦點轉向疲軟的日元；周一歐美數據清淡，華爾街收盤漲跌不一，美國公債收益率曲線溫和趨陡；大宗商品攀升，美元因獲利回吐而下跌。儘管新興市場ETF收盤上漲了1.1%，但亞洲市場並沒有強勁的領漲因素。地區數據日程清淡，主要是馬來西亞的貿易數據。澳洲聯儲將公佈11月貨幣政策會議記要，鑒於其聲明與9月相比變化不大，因此應不會有什麼令人意外的內容。市場焦點將轉向國內市場和貨幣，尤其是日元走軟；

道指收低0.13%，標普指數漲0.39%，納指收高0.6%，市場在等待英偉達周三公佈財報。由於對美聯儲12月降息的預期降溫，美債收益率曲線趨陡，根據芝商所的FedWatch，12月降息25個基點的機率從一周前的65.3%降至58.7%。TWEB上美國兩年期公債收益率跌2個基點至4.280%，10年期跌1個基點至4.414%，30年期升2個基點至4.608%。

油價因供應擔憂而大漲，此前有消息稱挪威Johan Sverdrup油田的原油生產已經停止；布倫特原油漲3.35%，美原油漲3.3%。美元走軟對金屬構成支撐，美銅上漲1.45%；黃金上漲1.95%，因俄烏衝突升級帶動避險買盤。美元下跌0.45%，在11月上漲後獲利回吐。美元/日元上漲0.3%，此前日本央行行長植田和男暗示有可能加息，不過沒有確認市場對12月的預期

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

金價經過兩周的深度回調，上周在100日均線附近企穩後，也吸引逢低買盤支撐金價，幫助金價回升。短線留意2600關口阻力，若能收復該位置，則有望進一步試探55日均線附近阻力，目前55日均線阻力在2639.52附近。下方5日均線支撐目前在2577.55附近，如果金價未能攻克2600關口，並回落至5日均線下方，則需要提防金價重新下探100日均線支撐的可能性。

操作思路：

（1）關注2596—2597做多，止損2588，目標2625—2642。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日小幅高開在30.291的位置後行情小幅回踩30.245的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了31.265的位置後行情整理，日線最終收線在了31.16的位置後行情以一根上影線較長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.80附近做多，止損30.50，目標31.50—32.00。

今日（11月19日）關注數據：

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