“特朗普興奮情緒”阻礙黃金漲勢，本周聚焦非農數據和OPEC+會議

上周，標普 500 指數上漲 1.06%，納斯達克指數上漲 1.13%，道指上漲 1.39%。羅素 2000 小盤股指數在本周早些時候創下曆史新高後，又上漲了1.48%。

股市

美國股市標普 500 指數和道瓊斯工業指數上周創下收盤紀錄新高，受英偉達等科技股提振，而零售業股則在假日購物季開啟時成為焦點。股市因黑色星期五縮短了交易時間。信息技術股 幫助提振了指標標普 500 指數和藍籌股道指，工業股也為道指提供了助力。英偉達上漲 2%，特斯拉上漲 3.7%。

投資者密切關注購物者對黑色星期五大幅折扣的反應。Adobe Analytics 估計，消費者的網購支出將達到創紀錄的 108 億美元，比去年黑色星期五增長 9.9%。塔吉特股價上漲 1.7%，梅西百貨股價攀升 1.8%。

標普500指數上漲 0.56%，至 6032.44 點，突破 11 月 26 日創下的 6025.42 點的盤中最高紀錄。道瓊斯工業指數攀升 0.42%，至 44,910.65 點。納斯達克指數上漲 0.83%，報 19218.17 點。

Baird投資策略師Ross Mayfield說， "零售商從事大量進口業務。庫存水平對他們的盈利能力和控制利潤率的能力非常重要，因此他們將成為關稅受到影響的行業之一，但到目前為止......（情況）看起來對黑色星期五和網絡星期一的銷售相當有利。"

芯片股從上周三的跌勢中反彈，使費城 SE 半導體指數上漲 1.5%。由於公債收益率從數月高點進一步回落，小型股羅素 2000 指數也上漲了 0.4%。

華爾街主要股指上周三收盤下跌，納斯達克指數領跌，原因是感恩節前夕科技股暴跌，市場擔心美聯儲在美國通脹數據持續強勁後可能對降息持謹慎態度。

特朗普在11月早些時候的美國總統大選中獲勝，同時他領導的共和黨贏得了國會參眾兩院的多數席位，這為股市帶來了最新的提振。投資者預期特朗普的親商政策將刺激經濟增長和企業利潤。然而，投資者普遍擔心，這些政策也可能刺激通脹，減緩美聯儲的降息步伐，並拖累全球經濟增長。

芝商所的FedWatch觀察工具顯示，交易員預計美聯儲將在12月的會議上將借貸成本降低25個基點，但認為美聯儲將在1月暫停降息。

金市

金價上周五上漲，受美元下跌和持續的地緣政治緊張局勢提振，但上月仍創下去年9月以來最大月跌幅，受累於特朗普勝選引發的大選後拋售。現貨金攀升0.5%，至每盎司2,652.71美元，但上周跌幅超過2%，因在早些時候大幅下跌。美國期金收高 0.6%，報每盎司2681 美元。11月黃金下跌3%，這是自2023年9月以來最大月跌幅，因"特朗普興奮情緒"在11月早些時候提振美元，阻滯了黃金的漲勢，引發大選後拋售。

美元指數跌至逾兩周新低，但11月仍上漲2%，因特朗普11月5日的勝選助長了對大額財政支出、提高關稅和收緊邊境控制的預期。黃金現在麵臨壓力，因為提高關稅可能會刺激通脹，並導致美聯儲對進一步降息采取謹慎態度。

Kitco Metals 的高級市場分析師 Jim Wyckoff 說，目前還不確定特朗普誓言的關稅將如何實施。 然而，"這件事的不確定性，即可能促使經濟增長放緩的關稅，從避險的角度來看，實際上對黃金市場是有利的"。

丹麥盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報告中說：“全球持續的不確定性繼續推動黃金作為避險資產的需求。”

現貨銀上漲0.9%，至每盎司30.54美元；鉑金上漲1.7%，至每盎司946.83美元；鈀金上漲0.7%，至每盎司981.63美元，但均錄得月線下跌。

油市

油價上周五走低，周跌幅超過3%，受壓於對以色列-真主黨衝突帶來的供應風險的擔憂緩解，以及2025年供應增加的前景，即使OPEC+有望延長減產。布倫特原油下跌 0.46%，報收於每桶 72.94 美元。美國原油期貨較周四感恩節假期前最後收盤下跌1.05%，報收於68美元。由於美國公共假期，交易活動清淡。上周，布倫特油價下跌3.1%，美國原油下跌4.8%。

黎巴嫩官方通訊社上周五稱，四輛以色列坦克進入黎巴嫩邊境村莊。儘管雙方相互指責違反停火協議，但周三生效的停火協議降低了石油的風險溢價，使石油價格走低。然而，中東衝突並未中斷石油供應，預計2025年石油供應將更加充足。國際能源署認為，供應過剩有望超過 100 萬桶/日，相當於全球產量的 1%以上。石油經紀商 PVM 的Tamas Varga說："最新情況暗示，明年有望比目前寬鬆，油價將低於 2024 年的平均水平。"

由石油輸出國組織和包括俄羅斯在內的盟國組成的OPEC+將下一次政策會議從12月1日推遲到了12月5日。預計OPEC+將在此次會議上決定進一步延長減產。

匯市

美元指數上周五下跌 0.31% 至 105.74，稍早一度觸及 105.61的 11 月 12 日以來最低。11月美元指數勢上漲1.78%，投資者根據特朗普領導的美國新政府明年可能會放鬆商業監管並頒布其他促進經濟增長的政策做出調整。

分析師還表示，擬議中的新關稅和承諾打擊非法移民的政策可能會導致通脹重燃。強於預期的經濟數據也提高了人們對美聯儲在接近中性利率時將放慢降息步伐的押注。

CME FedWatch Tool顯示，交易員認為美聯儲在12月17-18日的會議上降息25個基點的概率為66%，但在1月再次降息的概率僅為17%。下一個重要的美國經濟數據將於下周五公佈，即11月就業報告。

美元兌日元盤尾下跌 1.27%，報 149.62，稍早一度跌至 149.47 的 10 月 21 日以來最低。美元兌日元周線跌幅勢將達到 3.38%，為7月以來最大。

此前數據顯示東京通脹快於預期，支持了對日本央行下月加息的押注。日本公佈11月東京地區核心消費者物價指數(CPI)同比增長2.2%，市場預估中值為增長2.1%，10月漲幅為1.8%。City Index 高級市場分析師Matt Simpson稱："日元正在成為最新的動能交易......幾乎沒有什麼摩擦能阻止日元在淡靜的假日交投中上漲。"

進入周四美國感恩節假期後，交易量下降，許多交易員上周五仍休假。

歐元兌美元上漲 0.24% 至 1.0578 美元。但隨著美元大漲，歐元在11月已下跌2.8%，勢將創下2023年5月以來最糟糕月度表現。

上周五的數據顯示，11月法國消費者物價增長符合預期。德國上周四公佈的通脹報告顯示，德國11月通脹率持平，預期為連續第二個月攀升。歐洲央行管委維勒魯瓦德加洛上周四表示，央行應為下月以更大幅度降息保持開放的選擇性，這與前一天執委施納貝爾的鷹派發言相反。

國際要聞

本周非農前瞻

本周將公佈一項備受關注的就業報告，投資者將對美國經濟的健康狀況有新的看法，該報告可能有助於決定未來幾個月的利率軌跡。進入12月之際，指標標普500指數接近曆史高點，年初迄今已上漲逾25%，部分得益於市場預期美聯儲在2024年將借貸成本降低75個基點後，明年將繼續降息。但近幾個月來，美聯儲利率軌跡的不確定性有所增加，因為一係列強勁的經濟數據（包括9月份的強勁就業報告）引發了人們的擔憂，即如果美聯儲降息幅度過大，通脹可能反彈，從而使兩年來在抑製物價方麵取得的進展付諸東流。投資者表示，儘管它們大多對經濟走強的證據表示歡迎，但 12 月 6 日公佈的非農就業數據若再度表現強勁，可能進一步削弱對美聯儲降息的預期，並加劇對通脹的警惕。

Edward Jones的高級投資策略師Angelo Kourkafas表示，非農就業數據“將提供更清晰的潛在趨勢圖，這一點非常重要，因為圍繞美聯儲利率路徑存在很多爭論和不確定性”。華爾街已經降低了未來一年降息幅度的預期。聯邦基金利率期貨顯示，投資者押注到明年底利率將從目前的4.5%-4.75%區間降至3.8%。這比 9 月份的預期高出 100 多個基點。

美聯儲主席鮑威爾11月早些時候表示，美聯儲不需要急於降低利率，理由是就業市場穩健，通脹率仍高於 2% 的目標。富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師Sameer Samana表示，美聯儲“開始大聲質疑經濟、特別是勞動力市場到底還需要多少寬鬆政策”。

芝商所的Fedwatch顯示，期貨市場定價預計，美聯儲在 12 月 17 日至 18 日會議上降息 25 個基點的可能性約為66%。

美國 "黑色星期五 "商店消費大幅增長 網上銷售額增長了11.1%

黑色星期五據萬事達卡和其他數據提供商的數據顯示，今年美國零售商店的消費疲軟，與之形成鮮明對比的是網上消費的強勁增長，因為貪圖便宜的美國人放棄了商店，轉而使用手機和筆記本電腦。據支付處理商萬事達卡公司的初步估計，實體店的銷售額同比僅增長了0.7%，數據公司Facteus的數據顯示，實體店的銷售額也有所下降。然而，根據萬事達卡支出脈衝（Mastercard SpendingPulse）的數據，美國電子商務在線銷售額卻大幅增長了 14.6%，該數據是衡量美國萬事達卡支付網絡零售銷售額的一個指標，並對現金和支票支付進行了估算。這些估算值並未根據通貨膨脹率進行調整。"Facteus 公司聯合創始人兼數據主管喬納森-錢（Jonathan Chin）說："如果算上通脹因素，店內(支出) 就更低了。該公司調查了借記卡和信用卡在網上和店內的七天滾動消費模式，並進行了同比分析。Facteus 稱，網上銷售額增長了 11.1%，店內銷售額下降了 5.4%。在通貨膨脹的影響下，這些數字下降到網上增長 8.5%，店內下降 8%。

烏總統簽署首個戰時增稅法案

烏克蘭總統澤連斯基28日簽署了烏克蘭的首個戰時增稅法案。該法案將從12月1日開始生效。新法案生效後，烏克蘭居民的戰爭稅將從目前個人收入的1.5%提高到5%，烏克蘭政府還將對個體戶和小企業征收戰爭稅。此外，烏克蘭政府將對商業銀行的利潤征稅50%，其他金融機構的利潤，征稅幅度提高到25%。增稅法案預計每年為烏克蘭政府提供約1400億格裏夫納，約合34億美元的額外收入。

澤連斯基稱考慮先加入北約再收回領土

據英國天空新聞11月29日報道，烏克蘭總統澤連斯基在接受采訪時提到關於結束俄烏衝突的一個設想。澤連斯基稱，如果要結束衝突，必須要盡快將烏克蘭目前控制的領土“納入北約的保護傘之下”。英國天空新聞對此解讀說，這被視為澤連斯基立場的一個重大轉變，可以考慮在俄方控制部分烏領土的情況下達成停火。

特朗普提名卡什·帕特爾擔任美國聯邦調查局局長

當地時間11月30日，美國當選總統特朗普在社交媒體上宣布，他將提名卡什·帕特爾（Kash Patel）擔任美國下一任聯邦調查局（FBI）局長。據悉，卡什·帕特爾在特朗普的第一個任期內曾擔任美國國家情報局副局長和國家安全委員會反恐事務高級主任。

英國首相斯塔默將在未來一周制定詳細的政策目標

英國首相斯塔默（Keir Starmer）將在未來一周制定更詳細的目標，以實現政府在經濟增長、醫療保健、犯罪和綠色能源等領域的五大目標。今年7月，工黨在英國下議院贏得壓倒性多數，14年來首次執政，但在最近的一些民意調查中，工黨落後於反對黨保守黨。斯塔默表示，他將制定一項“變革計劃”，作為實現目標的下一階段，這些目標包括七國集團（G7）中最快的持續增長，將嚴重暴力犯罪減半，降低能源費用和減少疾病。

特朗普希望美元繼續成為世界儲備貨幣

美國當選總統特朗普周六在其“ TruthSocial ”上發帖稱：“某些試圖擺脫美元，而我們袖手旁觀的想法已經結束了。”特朗普長期以來一直強調，他希望美元繼續成為世界儲備貨幣，他在 3 月接受CNBC采訪時表示，他“不會允許各國放棄美元”，因為這將“對我們國家造成打擊。”

日媒：日本正考慮推進簡化中國公民赴日簽證手續

從今天（30日）起，日本持普通護照人員來華不超過30天可免簽入境。具體來看，對日本商務人士來說，北上廣深等擁有眾多跨國公司和金融機構的大城市是他們經常到訪的目的地；對於日本遊客來說，成都大熊貓基地、北京故宮、上海外灘、西安兵馬俑等都是向往已久的旅遊景點。就中國對日免簽，日本經濟團體聯合會會長表示十分歡迎，稱期待免簽為兩國商務往來注入活力。另一方麵，據日本《讀賣新聞》報道稱，日本也正在考慮推進簡化中國公民赴日簽證的申請手續。

歐洲媒體：新調查顯示，近一半歐盟公民不再將美國視為最重要盟友

據歐洲新聞網28日報道，一項新的調查顯示，歐盟國家的公民越來越對美國持懷疑態度，並認為歐盟是時候致力於自己的外交政策，減少與華盛頓的關係了。德國貝塔斯曼基金會對27個歐盟成員國的2.6萬多人進行的這項調查顯示，越來越多的歐盟公民正在與美國“保持距離”。約49%的人認為，華盛頓不再是他們最重要的盟友，而是更傾向其他國家，比如英國（13%）或中國（10%）

特朗普提名馬薩德·布洛斯擔任阿拉伯和中東事務高級顧問

美國當選總統特朗普當地時間12月1日在其社交媒體上宣布，黎巴嫩裔美國人馬薩德·布洛斯（Massad Boulos）將擔任下一任美國總統的阿拉伯和中東事務高級顧問。特朗普在一份聲明中稱，馬薩德·布洛斯是一位才華橫溢的律師、是商界備受尊敬的領袖，也是中東和平的堅定支持者。據悉，馬薩德·布洛斯為特朗普小女兒蒂芙尼·特朗普的嶽父。

國內要聞

深交所： 全方位支持新質生產力發展壯大

深交所消息，日前深交所召開2024年會員大會。121家會員單位代表出席會議，深圳市領導、證監會相關司局和系統單位負責人以及深交所領導班子成員列席會議。會議提出，深交所要堅持在市場化法治化軌道上進一步全麵深化資本市場改革，落實好一攬子增量政策，全方位支持新質生產力發展壯大。

中俄東線天然氣管道今天將全線貫通

我國單管輸氣量最大的天然氣管道——中俄東線天然氣管道今天（2日）將實現全線貫通，年輸氣能力提至380億立方米，達到最高水平。中俄東線天然氣管道是我國四大能源戰略通道中東北通道的重要組成部分，全長5111公裏。

我國生成式人工智能產品用戶規模達2.3億人

日前，中國互聯網絡信息中心（CNNIC）在第五屆中國互聯網基礎資源大會上發布《生成式人工智能應用發展報告（2024）》（以下簡稱《報告》）。《報告》顯示，截至2024年6月，我國生成式人工智能產品的用戶規模達2.3億人。生成式人工智能技術與各行各業的融合正在我國加速落地。