月線探底下影錘頭，金銀震蕩短線先多！

1、倫敦金

周一（12月2日）亞市早盤，現貨黃金震蕩微跌，金價上周五小幅上漲，受美元下跌和持續的地緣政治緊張局勢提振，但11月仍創下去年9月以來最大月跌幅，主要是特朗普勝選引發的後拋售。現貨黃金上周五攀升0.5%，至每盎司260.26美元，但上周跌幅將超過2%，因在上周一金價大跌逾3%，儘管隨後幾個交易日金價試圖反彈，但未能扭轉上周一的跌勢，投資者需要提防金價的進一步下行風險。

（倫敦金日線圖）

美元指數上周五跌至逾兩周新低，但11月仍上漲1.8%，因特朗普11月5日的勝選助長了對大額財政支出、提高關稅和收緊邊境控制的預期。黃金現在麵臨壓力，因為提高關稅可能會刺激通脹，並導致美聯儲對進一步降息采取謹慎態度。CME FedWatch Tool顯示，交易員認為美聯儲在12月17-18日的會議上降息25個基點的概率為66%，但在1月再次降息的概率僅為17%。上月黃金仍錄得逾3%的跌幅，成為自2023年9月以來表現最差的單月，受到市場避險情緒波動和美元強勢的雙重影響。

金價因美元走強和投資者獲利了結大幅下跌，周線跌幅超過2%。儘管美元指數在周末跌至兩周低點，為金價反彈提供了喘息之機，但整個11月美元上漲近2%。這種強勢與特朗普本月勝選後市場對大規模財政支出預期的增加直接相關。市場人士指出，特朗普的政策可能在短期內推高美元，但也潛在刺激通脹。

下一個重要的美國經濟數據將於周五公佈，即 11 月就業報告。投資者將對美國經濟的健康狀況有新的看法，該報告可能有助於決定未來幾個月的利率軌跡。一係列強勁的經濟數據（包括9月份的強勁就業報告）引發了人們的擔憂，即如果美聯儲降息幅度過大，通脹可能反彈，從而使兩年來在抑製物價方麵取得的進展付諸東流。投資者表示，儘管它們大多對經濟走強的證據表示歡迎，但 12 月 6 日公佈的非農就業數據若再度表現強勁，可能進一步削弱對美聯儲降息的預期，並加劇對通脹的警惕。

美聯儲主席鮑威爾11月早些時候表示，美聯儲不需要急於降低利率，理由是就業市場穩健，通脹率仍高於 2% 的目標。富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師Sameer Samana表示，美聯儲“開始大聲質疑經濟、特別是勞動力市場到底還需要多少寬鬆政策”。 除了非農就業報告，本周還將引來美國11月ISM製造業PMI數據、美國10月JOLTs職位空缺、美國11月ADP就業人數變動、美國11月ADP就業人數變動、美國11月ISM非製造業PMI、美國10月貿易帳等經濟數據，此外，包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員本周將發表講話，投資者也需要予以關注。

其中，美國11月ISM製造業PMI數據將於周一公佈，本交易日還將迎來美聯儲理事沃勒、紐約聯儲主席威廉姆斯講話，投資者需要予以關注。另外，投資者需要繼續關注地緣局勢的相關消息。最新KITCO顯示，華爾街分析師看空意願有所下降，多數分析師對後市走勢傾向於中性或者看漲，多數散戶則傾向於看漲後市。

近期地緣政治局勢對黃金走勢產生複雜影響。中東緊張局勢雖未進一步惡化，但市場對長期局勢的不確定性仍有所保留。與此同時，全球經濟增長前景的擔憂為黃金作為避險資產提供了持續支撐。盛寶銀行的分析師指出，這種不確定性是目前支撐黃金需求的核心因素之一。展望未來，市場的關注點仍將集中在通脹和貨幣政策路徑上。若特朗普政策激化通脹，美聯儲可能需要在降息問題上更為謹慎。屆時，黃金的避險吸引力可能再度增強。總體而言，黃金短期走勢仍將受到美元波動、宏觀政策預期及地緣政治局勢的綜合影響。儘管上一個月金價表現疲軟，但避險需求的潛在支撐不容忽視，這也為長期投資者提供了新的觀察窗口。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別，均線交織，MACD交織，KDJ處於中間位置，短線走勢變數較大；因為周一的陰性吞掉了前幾個交易日的陽線，後市略微偏向空頭，如果跌破2600關口支撐，則有望再度下探100日均線2568.47附近支撐。由於金價周一超跌後有反彈需求，上方留意55日均線2658.56--21日均線2661.21區域阻力，如果強勢頂破該區域阻力，則削弱後市看空信號。4小時級別：震蕩；布林線軌道水平運行，金價此前在布林線下軌和61.8%回撤位附近獲得支撐，KDJ金叉運行，短線偏向試探布林線中軌2659.84附近阻力，若能頂破該阻力，則有望進一步漲向布林線上軌2621.73附近。短線的話，38.2%回撤位2651附近也存在一些阻力。如果不能頂破布林線中軌阻力，則後市麵臨重回跌勢的風險；下方初步支撐參考50%回撤位2629.19，周二紐約時段低點支撐在2616.76附近，若跌破該位置，則增加短線看空信號；61.8%回撤位支撐和布林線下軌支撐分別在2607.36和2597.92附近。中線走勢參考布林線軌道2597.92-2721.73區域突破情況。

操作思路：

（1）關注2634—2635做多，止損2627，目標2652—2677。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在31.317的位置後行情小幅拉升給出31.47的位置後行情快速回落，周線最低到了29.6的位置後行情拉升，周線最終收線在了30.618的位置後行情以一根下影線極長的類錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.10附近做多，止損29.80，目標30.80—31.50。

今日（12月2日）關注數據：

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