美元美債持續上漲，金銀承壓短線高空！

1、倫敦金

周一（12月16日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2650.30美元/盎司附近。金價在上周四創下逾五周來新高2726.05後出現獲利了結，上周五延續跌勢，最低觸及2646美元附近，為近一周新低，美債收益率持續走高，並刷新近三周高點，令金價繼續承壓。技術來看，金價短線仍有回調風險，但2605-2666是前期震蕩區間，也是一個密集成交區，需要予以留意。

（倫敦金日線圖）

上周召開政策會議的主要央行當中，歐洲央行降息25個基點，加拿大及瑞士央行降息50個基點，澳洲央行雖然維持指標隔夜拆款利率不變，但也揚棄了鷹派立場，釋出可能放寬政策的訊號。本周市場目光將轉向美聯儲利率決議。上周美國公佈的通脹及勞動市場數據雖然沒有扭轉美聯儲下周降息預期，但市場認為美聯儲立場可能將略偏鷹派，釋出1月暫停降息的訊號，以評估通脹前景及勞動市場的強韌程度。

上周四的美國數據顯示，就業市場正在逐步降溫，符合預期，而生產者物價通脹率有助於強化市場目前的設想，即美聯儲將在12月18日減息，但2025年的減息步伐將放緩。根據CME的FedWatch工具，市場完全預期美聯儲將在即將召開的會議上降息，降息可能性高達 97%，但1月份再次降息的可能性僅為24%左右，3月份最有可能再次減息。

10年期美國國債收益率上周五升至三周高點，市場預計美聯儲將於本周降息25個基點，但將發出暫停降息的信號，美聯儲正在努力應對通脹率高於2%年目標的情況。三個月和 10 年期國債利差自 2022 年 11 月以來首次轉為正--國債收益率曲線中的這一部分備受市場關注。美聯儲決策者表示，近期價格壓力的上升是通脹下降的崎嶇道路的一部分，並不是通脹下降趨勢的逆轉。但分析師們表示，隨著當選總統特朗普將於1月上任，他們也可能會對價格壓力的再次上升保持警惕。

美聯儲會議結束後，美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出價格指數將於周五公佈。總體和核心 PCE 數據預計將顯示，11 月份物價分別上漲 0.2%，全年漲幅分別為 2.5%和 2.9%。10 年期國債收益率上周五上漲 7.9 個基點，報 4.403%，為 11 月 22 日以來最高。對美聯儲利率政策高度敏感的兩年期國債收益率上周五上漲 5.5 個基點至 4.241%，為 11 月 27 日以來最高。

市場更多注意力集中在將隨決議發布的最新經濟預測上。這些預測將包括美聯儲官員對2025年甚至2026年還將進一步降息多少的最新預測，官員必須考慮多項因素：通脹率比預期更具粘性、勞動力市場穩健、美國大選結果可能改變全球貿易和移民格局、以及持續的地緣政治風險。由於需要評估的因素眾多、多重新風險浮現、加上大量不確定性，許多分析師預計，美聯儲周三的政策聲明、美聯儲主席鮑威爾的會後新聞發布會以及最新預測傳遞出的總體信息將偏向鷹派，比起幾個月前，美聯儲可能更接近停止降息的位置，或者至少非常不願意承諾更多進一步降息。除了美聯儲利率決議，本周除了11月美國零售銷售數據，投資者需要重點關注。另外，投資者需要繼續留意地緣局勢相關消息。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；目前正測試一個月高點2721附近阻力，後市有進一步上漲機會，也有轉跌風險，但由於MACD和KDJ金叉，失守5日均線2682前，後市機會偏向多頭。進一步阻力參考11月6日高點2749.61附近位置，11月1日高點阻力在2762.13附近。如果金價回落至5日均線2682.45下方，則增加短線下行風險，55日均線支撐目前在2669.30附近。4小時級別：單邊上漲；強阻力位附近出現“吞沒”看空頂部信號，KDJ頂背離後死叉，MACD也輕微頂背離，金價短線有見頂風險，初步支撐參考2700關口，如果試試該位置，則增加短空看空信號；較強的支撐參考布林線中軌2681.20附近位置，2613-2726漲勢的38.2%回撤位也在該位置附近，如果試試該位置，則增加見頂信號。如果多頭堅守在布林線中軌上方，則後市金價仍有機會繼續震蕩上攻。上方初步阻力參考5均線2710.23附近位置，關鍵阻力參考2720附近位置，如果能夠站穩該位置，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注2670—2671做空，止損2678，目標2640—2625。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在31.902的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了32.336的位置後行情承壓回落，日線最低到了30.866的位置後行情整理，日線最終收線在了30.962的位置後行情以一根上影線很長的大陰線收線， 而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注30.90附近做空，止損31.20，目標30.30—29.80。

今日（12月16日）關注數據：

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本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

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