周線倒錘又逢降息，金銀短空趨勢還多！

1、倫敦金

周一（12月16日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2650.30美元/盎司附近。金價在上周四創下逾五周來新高2726.05後出現獲利了結，上周五延續跌勢，最低觸及2646美元附近，為近一周新低，美債收益率持續走高，並刷新近三周高點，令金價繼續承壓。技術來看，金價短線仍有回調風險，但2605-2666是前期震蕩區間，也是一個密集成交區，需要予以留意。

（倫敦金日線圖）

美元在三周高點附近震蕩，等待FED會議；美元兌主要貨幣周一徘徊在三周高位附近，美元指數目前交投於106.82附近，跌幅約0.1%，市場預期美聯儲將在本周會議上降息，但會發出在2025年將采取有節製的寬鬆步伐的信號。新聞機構報導稱，日本央行傾向於在周四會議上放棄加息，日元在經曆了9月以來最糟糕的一周後延續跌勢。美元兌日元周一亞市一度上漲0.22%至153.965。

美國國債收益率攀升為美元提供了額外支撐。根據芝加哥商品交易所的FedWatch Tool，交易商有信心美聯儲周三會議將降息25個基點，但現在預計官員們明年1月將跳過一次降息。通脹年率仍高於該央行2%的目標，不過美聯儲政策制定者表示，近期通脹率上漲是緩和價格壓力的坎坷過程的一部分，並非通脹率回落趨勢的逆轉。但分析師表示，隨著特朗普將於明年1月上任，他們也可能會擔心通脹再度抬頭。

上周召開政策會議的主要央行當中，歐洲央行降息25個基點，加拿大及瑞士央行降息50個基點，澳洲央行雖然維持指標隔夜拆款利率不變，但也揚棄了鷹派立場，釋出可能放寬政策的訊號。本周市場目光將轉向美聯儲利率決議。上周美國公佈的通脹及勞動市場數據雖然沒有扭轉美聯儲下周降息預期，但市場認為美聯儲立場可能將略偏鷹派，釋出1月暫停降息的訊號，以評估通脹前景及勞動市場的強韌程度。

上周四的美國數據顯示，就業市場正在逐步降溫，符合預期，而生產者物價通脹率有助於強化市場目前的設想，即美聯儲將在12月18日減息，但2025年的減息步伐將放緩。根據CME的FedWatch工具，市場完全預期美聯儲將在即將召開的會議上降息，降息可能性高達 97%，但1月份再次降息的可能性僅為24%左右，3月份最有可能再次減息。

10年期美國國債收益率上周五升至三周高點，市場預計美聯儲將於本周降息25個基點，但將發出暫停降息的信號，美聯儲正在努力應對通脹率高於2%年目標的情況。三個月和 10 年期國債利差自 2022 年 11 月以來首次轉為正--國債收益率曲線中的這一部分備受市場關注。美聯儲決策者表示，近期價格壓力的上升是通脹下降的崎嶇道路的一部分，並不是通脹下降趨勢的逆轉。但分析師們表示，隨著當選總統特朗普將於1月上任，他們也可能會對價格壓力的再次上升保持警惕。

美聯儲會議結束後，美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出價格指數將於周五公佈。總體和核心 PCE 數據預計將顯示，11 月份物價分別上漲 0.2%，全年漲幅分別為 2.5%和 2.9%。10 年期國債收益率上周五上漲 7.9 個基點，報 4.403%，為 11 月 22 日以來最高。對美聯儲利率政策高度敏感的兩年期國債收益率上周五上漲 5.5 個基點至 4.241%，為 11 月 27 日以來最高。

市場更多注意力集中在將隨決議發布的最新經濟預測上。這些預測將包括美聯儲官員對2025年甚至2026年還將進一步降息多少的最新預測，官員必須考慮多項因素：通脹率比預期更具粘性、勞動力市場穩健、美國大選結果可能改變全球貿易和移民格局、以及持續的地緣政治風險。由於需要評估的因素眾多、多重新風險浮現、加上大量不確定性，許多分析師預計，美聯儲周三的政策聲明、美聯儲主席鮑威爾的會後新聞發布會以及最新預測傳遞出的總體信息將偏向鷹派，比起幾個月前，美聯儲可能更接近停止降息的位置，或者至少非常不願意承諾更多進一步降息。除了美聯儲利率決議，本周除了11月美國零售銷售數據，投資者需要重點關注。另外，投資者需要繼續留意地緣局勢相關消息。

本周三(12月18日)紐約時段，即北京時間周四19日淩晨3點，美聯儲將發布年內最後一次決議。雖然上周美國CPI數據後很多機構稱美聯儲12月降息預期高達百分之九十多，但PPI數據後又打壓了12月降息預期。其實市場很多時候就是在找一個借口讓多頭或空頭集中發力。如果美聯儲還希望守住一些“說話算話”的形象，那麼對於美聯儲主席最近一次有關“不急於降息”的表態，就應該被解讀為暗示12月不大可能降息。但美聯儲是否會變卦，這沒人敢保證，他們要降息可以再找數據的借口。

所以，對於小心翼翼的金融市場來說，美聯儲決議之前如果發生了金價大跌，那麼臨近決議時出現一些獲利了結帶來的反彈就是合情合理的事情。但別以為看到反彈就去追多是安全的，市場的多空情緒才是背後的推手。如果美聯儲12月降息但措辭鷹派，金價可能會衝高回落或劇烈震蕩。如果美聯儲決議沒有降息，但暗示了未來降息前景，金價比較容易受到買盤支撐，甚至可能出現利空出盡變利好的情況，而12月這個季節性利好因素，也有可能在此機會開始發揮作用。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周黃金市場衝高回落，周初行情受到周末避險因素刺激高開在2645.1的位置後行情先回補缺口給出2626.1的位置後行情強勢拉升，到周四早盤行最高觸及到了本輪衝擊目標2726.2的位置後行情獲利了結配合基本面利空因素打壓行情快速回落，周線最終收線在了2648.6的位置後，周線以一根上影線極長的射擊之星形態收線，而這樣的形態收尾後，周線有技術調整壓力，而本輪試探目標依舊在周線級別的布林中軌支撐，

操作思路：

（1）關注2670—2671做空，止損2678，目標2640—2625。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在31.902的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了32.336的位置後行情承壓回落，日線最低到了30.866的位置後行情整理，日線最終收線在了30.962的位置後行情以一根上影線很長的大陰線收線， 而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注30.90附近做空，止損31.20，目標30.30—29.80。

今日（12月16日）關注數據：

免責聲明：

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