年內最後一個“超級央行周”來臨！特朗普支持取消夏令時

道瓊斯工業指數上周五下跌0.20%，至43,828.06點；標普500指數下跌0.00%，至6,051.09點；納斯達克指數上漲0.12%，至19,926.72點。

中國消費品零售數據、國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發布會、歐洲央行行長拉加德發表講話、德國總理朔爾茨在聯邦議院發起對政府的信任投票。

本周年內最後一個“超級央行周”來臨。本周美聯儲、日本央行、英國央行等主要國家央行都將舉行年內最後一次議息會議。分析認為，美聯儲將繼續降息，日本央行則可能暫停加息步伐，英國央行大概率按兵不動，但多數歐洲和亞洲央行都將跟隨美聯儲降息。據粗略統計，本周全球至少22個央行將公佈其利率決策，這些國家和地區合計占全球經濟的五分之二。大多數分析師認為，隨著經濟數據持續表明通脹問題基本結束，各國央行已不再需要維持限製性利率水平。

股市

美國股市上周五收盤接近持平，當日交投受抑，標普500指數和道瓊斯工業指數周線下跌，而納斯達克指數則連續第四周上漲。

博通公佈的季度營收預測超過華爾街預期，並預計未來幾年對其定製人工智能芯片的需求將強勁增長。樂觀的前景推動該公司股價大漲 24%，市值首次突破 1 萬億美元。芯片股漲跌不一，博通競爭對手Marvell Technology 上漲 10.8%，而人工智能風向標 英偉達下跌 2.2%。但衡量半導體股的指數上漲 3.2%。美國公債收益率全麵上漲，指標10年期公債公債收益率創下三周新高。

Infrastructure Capital Management首席執行官Jay Hatfield稱：當科技股上漲時，價值股和收益股下跌是很自然的。科技股繼續保持上漲勢頭，納斯達克指數上周三首次突破 20,000 點大關。通脹報告與預

期相符，鞏固了美聯儲在本周會議上降息 25 個基點的預期，進一步推動了這一漲勢。

根據 CME FedWatch Tool，交易員認為美聯儲在 12 月 17-18 日會議上降息的可能性接近 97%。不過，他們認為 1 月有可能暫停行動。

上一交易日，華爾街在經曆了近期的上漲和美聯儲會議前的一些熾熱經濟數據後稍事喘息。指標標普 500 指數和道瓊斯指數錄得周線下跌；不過，納斯達克指數上周收高。

今年以來，在利用人工智能趨勢的重量級科技公司熱度飆升的推動下，美國股市屢創曆史新高。特朗普贏得總統大選後，投資者情緒也得到提振，因為市場預計他的親商政策可能會提高企業盈利能力。

金市

金價上周五下跌，因美元走高，但因預期美聯儲下周降息，錄得周線上漲。現貨金報每盎司2652.29美元，下跌1.1%；美元持穩在兩周多來的最高點。 美國期金收低1.2%，報2675.80美元。

RJO Futures的高級市場策略師Daniel Pavilonis說："黃金今年的表現非常火爆，我們正進入今年的尾聲，在最後幾周可能會出現一些平倉，但我認為這將是短暫的，我相信黃金將繼續大幅走高。"

在寬鬆貨幣政策、央行強勁買盤和避險需求的支撐下，黃金今年已經多次打破了紀錄高點。交易員們現在認為，美聯儲在 12 月 17-18 日的會議上降息 25 個基點的可能性高達97%。

現貨白銀下跌 1.3%，至每盎司 30.55 美元。鉑金下跌 0.9%，至 921.75 美元；鈀金 下跌 1.9%，至 951.87 美元。這三種金屬都錄得周線下跌。

油市

油價上周五攀升約2%，報收於三周高位，原因是市場預期對俄羅斯和伊朗的進一步製裁可能會收緊供應，而且歐洲和美國的利率下降可能會提振燃料需求。布倫特期貨上漲1.5%，報收於每桶74.49美元。美國原油上漲1.8%，報收於71.29美元。這是布倫特原油自 11 月 22 日以來的最高收盤價，使該合約上周上漲了 5%。美國原油上周上漲 6%，收於 11 月 7 日以來的最高點。

能源谘詢公司Ritterbusch and Associates的分析師在一份說明中說："這種強勢是受對俄羅斯和伊朗製裁收緊的預期、亞洲大國更支持性的經濟指引、中東政治動蕩以及美聯儲下周降息的前景等因素推動的。"

歐盟各國大使上周同意就俄羅斯對烏克蘭的戰爭對其實施第15輪製裁措施，目標是其影子油輪船隊。美國也在考慮采取類似行動。英國、法國和德國向聯合國安理會表示，如有必要，他們將激活所謂的“觸發機制”，以恢復所有針對伊朗的國際製裁，以防止該國獲得核武器。

世界第一大原油進口國 11 月份的原油進口量出現了七個月來的首次同比增長。到2025年初，原油進口量仍將保持較高水平，原因是煉油廠在價格下跌的吸引下選擇從最大出口國沙特阿拉伯進口更多原油，而獨立煉油廠則急於使用配額。

國際能源署（IEA）將其對2025年全球石油需求增長的預測從上個月的99萬桶/日提高到110萬桶/日。

匯市

美元上周五小漲，報 107 點，周漲幅接近 1%，上周創下一個月來的最佳單周表現，原因是投資者消化美聯儲明年更緩慢降息的可能性，而英鎊則在英國經濟活動意外萎縮後下跌。

在有報導稱日本央行可能在本周的會議上放棄加息後，美元兌日元也有所上漲。

周四的美國數據顯示，就業市場正在逐步降溫，符合預期，而生產者物價通脹率有助於強化市場目前的設想，即美聯儲將在12月18日減息，但2025年的減息步伐將放緩。

根據CME的FedWatch工具，市場完全預期美聯儲將在即將召開的會議上減息，但1月份再次減息的可能性僅為24%左右，3月份最有可能再次減息。

StoneX市場研究主管Matt Weller說，我認為美聯儲可能會暫停一段時間，也許是整個明年第一季度，然後可能隻是偶爾逐步降息，因為聯儲試圖完善其政策。

例如，舊金山聯邦儲備銀行主席戴利本月表示，她放心在12月降息，但主張在進一步降息問題上采取 "更加深思熟慮和謹慎的做法"。

美元兌日元上漲 0.69%，至 153.695 ，為 11 月底以來最高。上周，日元兌美元表現最差，美元兌日元上漲了2%。

路透和彭博新聞的報導指出，日本央行此次將放棄緊縮政策，以等待工資增長的更多證據，並觀察即將上任的美國總統特朗普領導下的政策的走向。

City Index市場分析師David Scutt說，儘管結果尚不確定，但有一點是明確的：加息幅度超過15個基點將可能引發美元/日元下行，因為日元走強，另一方麵，如果日本央行維持利率不變，則很有可能出現膝跳式的上行反應。

在歐洲，英鎊下跌，因為數據顯示英國 10 月份經濟意外萎縮，增加了經濟放緩幅度超過預期的跡象。英國國家統計局稱，10月份經濟萎縮0.1%，而路透調查預測為增長0.1%。

英鎊紐約尾盤下跌0.45%，報1.2616美元，約為本月初以來最弱。歐元兌美元扭轉了早些時候的跌勢，尾盤上漲 0.26% 至 1.04945 美元。歐洲央行上周四將利率下調了 25 個基點，並為進一步寬鬆政策敞開大門。

瑞郎在前一天央行降息半個百分點後仍然承壓。瑞郎兌美元尾盤幾乎持平於0.89265瑞郎。降息和美國征收關稅的威脅使加元跌至四年半以來的低點。

國際要聞

石破茂內閣支持率持續低迷

據共同社於12月14日至15日進行的日本全國電話輿論調查，日本首相石破茂領導的內閣的支持率降至36.5%，較11月的40.0%下降3.5個百分點；不支持率則上升至43.1%。報道稱，石破政權是否能夠繼續維持，已成為外界關注的焦點。日本政治評論家須田慎一郎指出，石破內閣可能在明年審議財政預算案時麵臨更大的辭職壓力。反對黨很可能將石破茂下台作為與執政黨合作通過預算案的主要條件。

特朗普要撤銷銀行業監管機構

近日，據美媒報道，美國當選總統特朗普的過渡團隊正在考慮裁撤一些銀行監管機構，例如聯邦存款保險公司（FDIC）、貨幣監理署（OCC）以及美聯儲，這在美國業內引發了一場輿論危機。當地時間12月14日，據路透社報道，美國財政部長耶倫敦促即將上任的特朗普政府，不要幹擾對美國銀行資本水平、流動性和風險承擔的適當監管，這些監管對確保銀行體係的健康至關重要。

俄羅斯兩艘船隻傾覆 造成石油產品泄漏

當地時間12月15日，俄羅斯聯邦海洋和河流運輸署發布消息稱，因黑海海域發生風暴，“伏爾加石油212”號和 “伏爾加石油239”號兩艘船隻傾覆，船上分別有15名和14名船員。事故造成石油產品泄漏。俄羅斯海上救援局和俄羅斯緊急情況部正在采取措施消除石油產品泄漏將造成的後果。

美媒：特朗普發帖稱支持取消夏令時，吐槽“不方便且代價高昂”

據美國有線電視新聞網（CNN）、《紐約時報》等媒體報道，美國當選總統特朗普當地時間周五（13日）表示，他支持取消美國目前實行的夏令時，並吐槽這一規定“不方便且代價高昂”。“共和黨將盡最大努力取消夏令時，它的支持者雖然不多但很堅定，但不應該這樣！夏令時很不方便，並且對我們的國家來說代價高昂。”特朗普當天在社交媒體上寫道。

烏克蘭政府正在將主要資產賣給西方基金會

據德國《青年世界報》報道，烏克蘭政府正在幫助國際投資基金會購買烏克蘭的主要資產。報道稱：“烏克蘭政府大概正在將努力將經濟的剩餘部分交給西方投資者。”該報指出，烏克蘭原料公司如今麵對著資產被沒收的風險，這會導致原料公司價格下跌且有可能被西方基金會收購。此前，美國分析雜誌《負責任的治國方略》報道稱，澤連斯基在獲得新貸款方麵將遇到困難。

英國加入跨太平洋協定生效 成為英國退歐後最大的貿易協議

周日，英國正式成為跨太平洋貿易協定的第12個成員國，該協定包括日本、澳大利亞和加拿大等。英國正尋求加深該地區的關係，並在退出歐盟後建立全球貿易聯繫。英國去年宣布，將加入《全麵與進步跨太平洋夥伴關係協定》（CPTPP），成為英國退歐以來最大的貿易協議。英國的加入意味著，從周日開始，英國將能夠與現有11個成員國中的8個實施CPTPP貿易規則並降低關稅，包括文萊、智利、日本、馬來西亞、新西蘭、秘魯、新加坡和越南。該協議將於12月24日對澳大利亞生效，並將在最後兩個成員國——加拿大和墨西哥——批準該協議60天後對它們適用。

國內要聞

2025年全國能源工作會議在京召開

12月15日，2025年全國能源工作會議在京召開。會議強調，加快規劃建設新型能源體係，堅持以科技創新為引領、體製改革為動力、安全充裕為前提、經濟可行為基礎，逐步建立以非化石能源為供應主體、化石能源為兜底保障、新型電力系統為關鍵支撐、綠色智慧節約為用能導向的新型能源體係，推動貫徹落實能源安全新戰略取得更大成果。加快構建適應新型能源體係的體製機制，初步建成全國統一電力市場，優化油氣管網運行調度機制，推進自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革，以貫徹實施《能源法》為契機夯實能源法治根基。（國家能源局）

國家能源局：推進油氣增儲上產 大力推進風電光伏開發利用

12月15日，2025年全國能源工作會議在京召開。會議強調，強化底線思維和戰略定力，全力完成能源保供任務，發揮好煤炭煤電兜底保障作用，推進油氣增儲上產，加強能源儲備能力建設，持續推進監測預警體係建設。堅持綠色低碳轉型，持續推動能源結構優化調整。大力推進風電光伏開發利用，統籌水電開發和生態保護，積極安全有序發展核電，統籌推進新型電力系統建設。

本周成品油將迎調價窗口 機構預計成品油價格上調概率較大

新一輪成品油調價窗口將在12月18日24時開啟。隆眾資訊表示，國際油價供應趨緊格局仍在，且地緣局勢仍有不穩定性，潛在供應風險並未完全消除。整體來看，預計成品油價格上調概率較大。 12月4日24時，國內汽柴油調價繼續擱淺，這是今年的第六次擱淺。本次調價繼續擱淺，意味著國內大多數地區成品油零售價仍將處於8元以下水平。