避險推升日線中陽，金銀短線回撤低多！

1、倫敦金

周四（1月2日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2623.38美元/盎司附近。周二金價收漲0.72%，收報2624.28美元/盎司，幫助金價2024年上漲27%，創下了創下2010年以來的最大年度漲幅，受避險需求和各國央行降息帶動；不過市場情緒可能會變得更加謹慎，這取決於特朗普第二任總統任期內的政策轉變。另外，美元指數周二創下兩年新高，美國 10 年期收益率創兩年來最佳年度漲幅，黃金堵頭也有所顧忌。

（倫敦金日線圖）

美元指數周二最新上漲 0.41% 至 108.43，盤中一度觸及 108.58，為 2022 年 11 月以來的最高水平。美元兌幾乎所有主要貨幣均實現年度上漲，年度漲幅約7%，因為美聯儲將維持高於其他央行的利率，這導致美元領先於其他貨幣。由於通脹率仍高於美聯儲 2% 的年度目標，交易員已調整了預期，認為美聯儲明年進一步降息將采取緩慢且謹慎的做法。

據黃金交易公司平台稱，由於擔心特朗普在2025年的官方政策可能導致通脹率重新上升，美聯儲釋放的緊縮信號對金價產生了負麵影響。這可能會影響2024年第四季度的金價漲幅。近期美國經濟數據表現好於預期，這加劇了人們對美聯儲在2025年可能減少降息次數的猜測，而這對黃金市場來說是不利的。

預計在未來一段時間內金價會回升。我們不應忘記，全球地緣政治緊張局勢並未結束，反而在加劇，而這正是黃金市場獲利的重要環境。從曆史上看，在俄烏戰爭、巴以衝突以及衝突蔓延至也門引發的襲擊等因素的影響下，2024年全年對避險資產的需求不斷增長，從而支撐了金價。交易數據顯示，在全球各國央行（以中國人民銀行增持儲備的舉措為首）大量購入黃金的推動下，金價在9月攀升至2790美元的創紀錄高位。在2025年，黃金投資者將關注美國貨幣政策的不確定性、對特朗普關稅摩擦的反應以及中國為重振經濟增長所做的努力。

毫無疑問，金價跌至每盎司2600美元以下增強了空頭的主導地位，但不會改變日線圖上更廣泛的上行趨勢。若金價分別回升至2645美元和2666美元的阻力位，將為多頭提供必要動力，使其再次朝著每盎司2700美元的心理阻力位發起衝擊。相反，在同一時期內，若金價朝著每盎司2605美元、2585美元和2558美元的支撐位變動，這將是黃金投資者考慮再次購入黃金的重要參考。

美國國債收益率周二在清淡的交易中由跌轉升，扭轉了盤中大部分時間的下跌趨勢，在2024年的最後一天，投資者在等待即將上任的特朗普政府的變化時，對市場的任何方向都沒有什麼信心。周三為元旦，債券市場休市。在最新的價格下跌之前，市場參與者一直在買入國債，因為本月的大幅拋售將指標 10 年期收益率在幾天前推升至約六個月的高點。

周二美國10 年期國債收益率上升了 3.4 個基點，達到 4.579% 。2024年以來，該收益率已上漲超過 60 個基點，創下兩年來的最佳年度漲幅。該收益率在 4 月底達到 4.7390%，是 2024 年的最高水平。12 月份的最高點是 12 月 26 日創下的 4.641%，是六個多月來的新高，因為市場預計在共和黨當選總統特朗普的領導下，2025 年的通脹壓力會更大，關稅和減稅措施也會更多。隨著1月20日特朗普上台的臨近，投資者開始關注在共和黨新政府執政、財政赤字預期增加導致需要發行更多國債的情況下，2025 年的債券走勢將如何。

數據顯示，美國聯邦住房金融局(FHFA)房價指數在9月份飆升0.7%至430.6點之後，10月份又上漲0.4%至432.3點，國債收益率收窄跌幅。根據 Action Economics 的數據，這是繼 5 月份持平後的連續第五個月上漲，自 2022 年 8 月以來該指數沒有出現過下降。在國債市場的其他方麵，美國收益率曲線陡峭化，兩年期和10年期收益率之間的利差達到34.3個基點，這是2022年5月以來最陡峭的。周二尾盤報32.9 個基點，周一晚些時候為 28.7 個基點。

在寬鬆周期中，曲線通常會變得陡峭，因為短端收益率的上升會受到抑製，通常反映利率將下調。最新利率期貨市場顯示，交易員們認為 1 月份暫停降息的可能性為 89%。倫敦證券交易所集團(LSEG) 的計算顯示，美國利率期貨對 2025 年降息幅度的預期僅為 47 個基點，即大約兩次降息，每次 25 個基點。地緣局勢方麵，據巴勒斯坦媒體消息，當地時間1月1日，以色列軍隊對加沙地帶多個地區發動襲擊，造成至少25人死亡。

俄羅斯國防部1月1日稱，俄防空部隊1月1日晚上在別爾哥羅德州、庫爾斯克州、沃羅涅日州、布良斯克州和羅斯托夫州等地上空共擊落三十餘架烏克蘭無人機。俄羅斯航空運輸署稱，卡盧加、薩蘭斯克、奔薩和薩拉托夫機場實施臨時管製措施。

烏克蘭空軍1月1日通報稱，自2024年12月31日晚間起，俄軍向烏克蘭共發射了111架無人機，烏防空部隊擊落其中63架。烏克蘭國家銀行當天表示，烏克蘭國家銀行一棟建築的屋頂因無人機碎片掉落而起火，隨後大火被撲滅，烏克蘭國家銀行所有操作和服務均正常運行。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線圖顯示金價目前處於盤整階段，接近9日和14日均線。14日相對強弱指數（RSI）徘徊在50下方，反映出中性的市場情緒。如果RSI能突破50水平，這可能會暗示市場對黃金的買盤興趣增加。阻力方麵，金價可能首先瞄準心理關口2700.00美元，進一步的阻力位在12月12日錄得的月高點2726.34美元。這一水平是近期多頭攻克的重要目標，若突破可能引發新一輪的買盤熱潮。此外，金價在中期內的走勢仍受技術指標的引導，多頭若能守住當前支撐水平，將有機會進一步挑戰更高阻力。

操作思路：

（1）關注2610—2611做多，止損2603，目標2637—2655。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

 白銀市場前日小幅區間震蕩，早盤低開在28.866的位置後行情先拉升，給出日線高點29.027的位置後行情回落，日線最低給、到了28.757的位置後行情整理，日線最終收線在了28.888的位置後，日線以一根孕線十字星形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注28.85附近做多，止損28.60，目標29.50—30.30。

今日（1月2日）關注數據：

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