美債持強中東調停，避險失色金銀短空！

1、倫敦金

周二（1月14日）亞市早盤，震蕩反彈，金價周一下跌，因美元急升至逾兩年最高，上周強勁的就業報告鞏固了美聯儲今年將謹慎降息的預期美元急升至逾兩年最高，美債收益率刷新逾八個月高位，令金價受阻於2700關口，美國10年期國債收益率周一在震蕩交投中飆升至14個月高點，主要受強勁的勞動力市場和持續高通脹的共同推動，這些因素會迫使美聯儲在今年暫停寬鬆周期。另外，加沙停戰調停取得突破，也打壓黃金的避險買需。

（倫敦金日線圖）

美元周一上漲，推動其同類貨幣跌至多年低點，上周五公佈的美國就業報告突顯美國經濟實力，並加劇了人們對美聯儲今年降息的疑慮。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數上漲0.26%，至109.94。盤中稍早，美元指數飆升至逾兩年新高，最高觸及 110.17 ，延續了近期漲勢。美國12月就業增長意外加快，失業率降至 4.1%，這使得交易商大幅縮減了對美聯儲今年降息的押注。

此前美國就業報告凸顯了經濟的強勁勢頭，並令美聯儲的前景變得不明朗。 特朗普將於下周宣誓就任美國總統。他提出的關稅和貿易保護主義政策預計將刺激通脹，從而增加黃金作為避險資產的吸引力。投資者目前正在等待本周的美國通脹數據、周度失業金請領人數和零售銷售數據，以進一步了解美國經濟和美聯儲的政策計劃。目前市場預期今年將降息 25 個基點，而上周的預期是 40 個基點。

美國股市納斯達克指數周一下跌，指標標普 500 指數從兩個月低位反彈並小幅收高，美國公債收益率持於高位，投資者調降了對美聯儲降息步伐的預期。近期的經濟數據表明，經濟具有韌性，但物價壓力依然存在，這給股市帶來了壓力。美聯儲官員的發言推動公債收益率上漲。在過去五周中，標普 500 指數有四周出現周線下跌。當選總統特朗普承諾的關稅也加劇了對通脹的擔憂。美國公債收益率上漲，指標10年期公債收益率一度觸及14個月最高的4.805%，盤尾上漲1.6個基點至4.79%。市場預計美聯儲今年將降息約27個基點，6月降息的可能性為52.9%。

美國拜登政府提出了 2026 年由私營保險公司經營的Medicare Advantage Plan醫保計劃的報銷標準，支付額將增加 2.2%，聯合健康集團 應聲上漲3.93%，給道指帶去提振。能源板塊攀升2.25%，在標普指數11個主要板塊中單日漲幅最大，原油價格持續上漲，市場預期美國對俄羅斯石油實施更嚴厲的製裁將迫使印度等買家轉向其他供應。周三將公佈的消費者物價指數（CPI）數據和美聯儲關於經濟活動的《褐皮書》或將給出更多有關美聯儲政策前景的線索。

周三將公佈美國通脹報告，如果通脹高於預期可能進一步關閉未來放寬政策的大門。本周還將有多位美聯儲官員發表講話。當選總統特朗普周一將重返白宮。他計劃征收高額進口關稅、減稅並限製移民，這可能會刺激通脹，增加人們對寬鬆周期不那麼激進的預期。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲1月維持利率不變的概率為97.3%，降息25個基點的概率為2.7%。到3月維持當前利率不變的概率為79.8%，累計降息25個基點的概率為19.7%，累計降息50個基點的概率為0.5%。

知情人士透露，美國候任總統唐納德·特朗普的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關稅，以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也盡力避免通脹飆升。知情人士說，設想之一是制定累進關稅時間表，每月上調約2%至5%。這一方案也將需要依賴《國際緊急經濟權力法》賦予的行政權力。知情人士表示，該建議還處於早期階段，也尚未提交給特朗普本人。這表明該方案正處於醞釀過程的初級階段。參與該計劃的顧問包括財長人選斯科特·貝森特、國家經濟委員會主任人選凱文·哈塞特，國家經濟顧問委員會主席人選斯蒂芬·米蘭。

當地時間1月13日晚，消息人士稱，以色列、巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）以及斡旋方將於14日上午在卡塔爾首都多哈繼續進行談判，以敲定加沙地帶停火協議中的剩餘細節。這位消息人士表示，加沙地帶停火協議比以往任何時候都更接近達成。他還說，美國國家安全委員會中東和北非事務協調員布雷特·麥格克、美國當選總統特朗普任命的中東問題特使威特科夫以及以色列情報和特勤局局長巴爾內亞、以色列國家安全總局局長巴爾都將參加14日的會談。

美國10年期國債收益率周一在震蕩交投中飆升至14個月高點，主要受強勁的勞動力市場和持續高通脹的共同推動，這些因素會迫使美聯儲在今年暫停寬鬆周期。收益率尾盤有所回落。圍繞即將上任的特朗普政府在關稅、減稅和移民政策方麵的不確定性也拖累了國債價格，而國債價格與收益率呈反向關係。投資者還在周一盤初回補了空頭頭寸，這短暫地推高了國債價格，並使收益率小幅走低。由於周一是日本的公眾假期，成交量比往常要少，因此走勢可能有些誇張。日本是美國以外的美債最大持有國。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG) ，美國利率期貨市場周一預計今年僅降息 27 個基點，即一次降息，最有可能是在 9 月或 10 月。周一的利率期貨市場也是走勢震蕩，表明 2025 年將有一次降息或沒有降息。這與美聯儲的 2025 年利率預測或點陣圖相去甚遠，在點陣圖中，美聯儲預計將兩次降息。投資者目前正在關注本周的美國通脹和零售銷售數據，以尋找美國經濟是否將繼續呈現有韌性增長的線索。高盛預計，12 月份總體消費者價格指數將上升 0.4%，2024 年將上升 2.9%，這反映了食品和能源價格的上漲。

一位了解談判情況的官員表示，調解人於周一向以色列和哈馬斯提供了一份結束加沙戰爭的協議最終草案，此前拜登和特朗普的特使出席的會談在午夜過後取得 "突破"。這位官員稱，在多哈舉行的會談中，卡塔爾向雙方提交了停火和釋放人質的協議草案文本，以色列摩薩德和安全機構辛貝特的負責人以及卡塔爾國家元首參加了會談。

以色列 Kan 廣播電台周一援引一名以色列官員的話報道稱，以色列和哈馬斯駐卡塔爾代表團都收到了一份草案，以色列代表團還向以色列領導人通報了情況。以色列、哈馬斯和卡塔爾外交部均未回應求證或置評請求。雙方官員雖然沒有證實敲定最終草案，但都稱會談取得進展。一位哈馬斯官員周一表示："關於一些核心問題的談判取得了進展，我們正在努力盡快完成剩下的工作。“鑒於事情敏感，該官員要求匿名。以色列外交部長薩爾表示，拜登和特朗普的團隊正在協調談判。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線圖上，黃金在去年12月止跌企穩後，呈現震蕩上升的趨勢，短期表現偏強。黃金下方支撐，關注日內回落低點2679美元，也是4小時MA10均線位置，其次日線5日均線2670美元；黃金上方壓力，關注日線布林帶上軌2693美元，也是目前日內高點，其次2700美元整數位置。5日均線與MACD指標金叉向上，KDJ與RSI指標金叉輕微下拐，顯示短期技術麵多方占優，連續上漲後，開始表現出調整需求。黃金日內參考：儘管美元與美債收益率強勢，但是對特朗普政策不確定性的擔憂，仍對黃金上漲提供支撐。操作上建議震蕩思路對待，下方支撐關注2655美元，其次2634美元；上方壓力關注2675美元，其次2692美元。

操作思路：

（1）關注2676—2677做空，止損2685，目標2655—2634。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在29.607的位置後行情先回落給出29.382的位置後行情強勢拉升，周線最高觸及到了30.653的位置後行情整理，周線最終收線在了30.4的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注30.00附近做空，止損30.20，目標29.40—29.00。

今日（1月14日）關注數據：

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