日線錘頭上漲中繼，金銀短線謹慎低多！

1、倫敦金

周五（1月24日）亞洲時段，現貨黃金高位窄幅震蕩，隔夜日內小幅下跌0.12%。此前連續三日的上漲勢頭在本周首次停歇，市場出現獲利回吐的跡象。此前相對平靜的經濟數據環境曾為金價的反彈提供了助力，金價一度試圖突破2760美元的關鍵阻力位，但未能成功。目前，交易者開始在金價累計上漲超過2%後選擇鎖定利潤，並相應減少了黃金多頭頭寸。同時，市場也密切關注美國總統在達沃斯世界經濟論壇上的講話，試圖從中捕捉未來政策走向的線索。

（倫敦金日線圖）

美元本周下跌超過 1%，主要是由於周一大幅走低，因為人們普遍預期的特朗普在就職典禮後宣布的關稅措施未能實現。此後的幾個交易日，美元僅小幅波動。美元日內在漲跌之間徘徊，特朗普在瑞士達沃斯對全球商界和政界領袖發表講話時要求全球降息，他還警告說，如果他們在美國以外的任何地方生產產品，都將麵臨關稅。投資者正在等待全球央行在下周做出一係列政策決定。普遍預計日本央行將在周五為期兩天的會議結束時提高利率。美聯儲和歐洲央行將分別於下周三和周四做出利率決定。

美元的回升源於美國國債收益率的輕微上揚，這與市場對美國經濟增長持續性和特朗普政府可能采取的更為鷹派的貿易政策之間的擔憂相聯繫。特朗普提出對墨西哥和加拿大征收關稅的言論，進一步加劇了市場的不確定性。雖然特朗普的關稅言論尚未有詳細的實施細節，但市場普遍認為，這些政策可能帶來通脹壓力，從而影響美聯儲的貨幣政策決策。

美國首次申領失業救濟的人數小幅上升，但持續申領者數量卻創下逾三年最高紀錄。截至1月18日當周首次申領失業救濟者增加6,000人至22.3萬。民意調查的經濟學家預測中值為22萬人。勞工部周四公佈的數據顯示，此前一周持續申領失業救濟人數躍升至190萬，觸及2021年11月以來的最高水平。這表明失業者要耗費更多時間才能找到工作。不過，單周數據往往波動較大，每年此時尤為如此。上周美國新申請失業救濟人數僅小幅上升，表明1月份就業增長仍穩健。 周一，特朗普簽署了一份貿易備忘錄，命令聯邦機構在4月1日前審查一係列貿易問題，許多市場人士認為這將是公佈關稅計劃的關鍵日期。

從技術麵來看，金價在近期突破2750美元/盎司後，雖出現小幅回調，但依然維持在高位，未出現明顯的下行趨勢。當前金價的關鍵支撐位在2625-2620美元區域，這一水平原為強阻力區，現已轉為支撐。如果金價跌破這一支撐區域，可能會加劇賣盤，帶動金價回落至2700美元附近。在更深的回調情況下，2665-2662美元一帶將成為下一個技術支撐區域。另一方麵，2763-2764美元區間仍是金價短期內的強阻力位。若金價突破這一水平，則可能會再次挑戰去年的曆史最高價2790美元/盎司。進一步的上行目標將指向2800美元/盎司區間，突破這一價格將為金價帶來新的上行動力，可能開啟新的上漲趨勢。

美國股市標普 500 指數周四升至創紀錄的收盤高位，投資者權衡喜憂參半的企業財報，並消化了美國總統特朗普的言論，包括呼籲降低利率和油價。在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇上，特朗普要求石油輸出國組織(OPEC)降低油價，要求各國央行降低利率，同時他警告全球商界領袖，如果在美國以外的任何地方生產產品，將麵臨關稅。投資者一直擔心，關稅可能會增加通脹壓力，並減緩美聯儲的降息步伐。預計美聯儲將在下周舉行的今年首次政策會議上維持利率不變。

從基本面來看，市場當前的焦點集中在美聯儲的貨幣政策走向上。儘管美聯儲預計會在1月28日至29日的會議上維持利率不變，但特朗普提出的關稅政策和美國國內通脹壓力，可能會迫使美聯儲在未來的決策中維持更高的利率水平，這對金價形成一定壓力。與此同時，市場仍然預期美聯儲在今年晚些時候可能會降息兩次，這為黃金市場提供了一定的支撐。

此外，歐洲央行和日本央行的政策決定也將在未來幾天對金價產生影響。特別是日本央行預計將在本周五加息至0.50%，為自2008年全球金融危機以來的最高水平，這可能會帶來市場的震蕩，並影響全球市場的資金流向。

綜上所述，雖然金價在短期內可能麵臨一定的回調壓力，但整體市場氛圍仍然偏向支持金價的上行。投資者需關注美聯儲和特朗普政策的進一步發展，尤其是特朗普的關稅政策以及美聯儲對通脹壓力的應對，可能會影響金價的中短期走勢。同時，金價的支撐位和阻力位較為明確，市場的反應將直接決定未來幾周的走勢。

黃金和白銀價格立即受益於特朗普第一波行政命令導致的不確定性迅速增加，特別是宣布關稅，交易員評估其通脹影響和對全球貨幣政策的影響。加拿大是世界上最大的黃金生產國之一，一直是全球四大黃金生產國和出口國之一。據GSC商品情報公司的分析師稱，美國目前是世界上最大的加拿大黃金進口國。2023年，加拿大向美國出口了超過133噸黃金，占加拿大黃金出口總量的37%以上。還有墨西哥，它是世界上最大的白銀生產國。

美國總統特朗普23日在世界經濟論壇2025年年會上發表視頻講話時表示，如果不在美國生產產品，就將麵臨“數千億美元甚至數萬億美元”關稅。特朗普說，他要向全球企業傳達的信息是“到美國生產產品”，否則就必須繳納不同數額的關稅，這將導致數千億美元甚至數萬億美元進入美國國庫。他還承諾將在美國生產產品的企業稅降至15%。特朗普同時批評歐盟關稅太高，監管限製性太強，與美國貿易逆差太大。他表示將對此采取措施，因為這“對美國非常非常不公平”。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

　黃金方麵，周三黃金價格總體呈現上漲的狀態，當日價格最高上漲至2763.26位置，最低下跌至2741.76位置，收盤於2756.05位置。回顧周三黃金市場表現細節，早盤期間價格震蕩後再度強勢上漲，歐盤再度發力並測試趨勢線阻力區域，針對美盤價格沒有延續強勢上漲反而是震蕩。黃金正如筆者所言昨日承壓趨勢線。從趨勢線看後續需要關注進一步測試2742及2726位置和2717附近。從周線看下方2670是中線走勢的關鍵分水嶺，從日線看2695位置是波段走勢的關鍵分水嶺。四小時上隨著時間的推移暫時關注2742區域支撐，同時結合日線價格三陽上漲後出現修正，昨日如期三陽收尾，今天則重點關注市場進一步修正，暫時謹慎追多。上方目前2760-2770區間是關鍵阻力。 

操作思路：

（1）關注2740—2741做多，止損2733，目標2763—2780。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.847的位置後行情先回落給出30.717的位置後行情震蕩拉升，日線最高觸及到了30.95的位置後行情美盤時段回落，日線最低到了30.549的位置後行情尾盤拉升，日線最終收線在了30.815的位置後行情以一根下影線極長的啟明星形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注30.10附近做多，止損29.80，目標30.90—31.50。

今日（1月24日）關注數據：

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