探底錘頭搓揉區間，金銀短線回踩低多！

1、倫敦金

周四（2月13日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，金價周三探底回升，盤中一度跌至2863.99美元/盎司附近，因美國CPI數據強勁，美聯儲主席鮑威爾重拾暫時不降息觀點，促使部分多頭獲利了結，但金價很快受到逢低買盤和避險需求支撐，美國總統特朗普的新關稅政策引發了對全球貿易戰的擔憂。

（倫敦金日線圖）

美聯儲主席鮑威爾周三在國會作證時重申，美聯儲並不急於降息，因會前公佈的數據顯示1月美國消費者物價上漲速度快於預期，這表明通脹方麵沒有取得任何進展。"在通脹問題上，我們已經接近目標，但尚未達到目標。今天的通脹數據......也說明了同樣的問題，"鮑威爾對眾議院金融服務委員會表示。"我們已經取得了巨大進展......但我們還沒有完全達到目標。"“我們希望暫時保持政策的限製性，”鮑威爾說，他指的是美聯儲計劃保持指標利率不變，直到有明確證據證明通脹率回到了2%的目標。

美聯儲主席鮑威爾周二的言論成為影響黃金走勢的重要因素。鮑威爾在參議院銀行委員會的講話中稱，美國經濟整體強勁，勞動力市場穩固，通脹有所緩解但仍高於2%的目標水平。這一言論被市場解讀為偏向“鷹派”，進一步增強了美元的吸引力，導致黃金價格在周三早盤繼續承壓。美元的上漲直接削弱了黃金的吸引力，尤其是在黃金本身不產生收益的情況下，投資者更傾向於持有美元資產。

1 月美國消費者價格指數(CPI)同比上漲3%，高於12月2.9%的漲幅，因住宿、食品和能源價格上漲，二手車價格大幅攀升。1月通脹年率略高於分析師預期，很可能會使美聯儲更加不願進一步降息，目前決策者正在等待經濟中的價格壓力將繼續緩解的跡象。必需消費品價格飆升（1月汽油價格環比上漲1.8%，在家消費的食品價格上漲0.5%），也可能影響公眾對通脹的預期，而美聯儲認為控制通脹至關重要。總體消費者通脹率目前已連續四個月上升，促使交易商押注美聯儲在9月之前不會再次下調指標利率，現在預計這將是今年唯一一次降息。

此外，美國就業數據的強勁表現也為美元提供了支撐。上周五公佈的就業數據顯示，美國就業市場表現良好，這進一步增強了市場對美聯儲維持當前利率政策的預期。儘管通脹數據尚未完全達到美聯儲的目標，但就業市場的強勁表現使得市場預期美聯儲在短期內不太可能采取降息措施，這對黃金構成了壓力。

作為一份為10年期基準收益率提供潛在價格信號的高流動性合約，在評估交易策略時，它可以作為一個額外的篩選工具。上周，在向上突破後，債券多頭的形勢看似一片大好，但此後的價格走勢卻不那麼令人信服。漲勢在上升趨勢線與水平阻力位的交匯處停滯，隨後轉而下跌，抹去了此前的全部漲幅。正如慣例所示，價格處於一個上升楔形形態，有向下突破的風險。這意味著美國10年期基準國債收益率上升，這對於黃金這類利率敏感型資產類別而言是一個重要考量因素。

這種下行壓力可能反映出市場對貿易摩擦影響美國通脹前景的持續擔憂。即便貿易戰尚未真正打響，美聯儲降息的理由似乎也並不充分，目前失業率為4.0%，潛在通脹指標高於美聯儲2%的目標水平。即便周三公佈的1月核心消費者物價指數（CPI）為0.3%，按年率計算也幾乎是目標值的兩倍。除了美國利率上升之外，隔夜有報道稱烏克蘭願意割讓領土給俄羅斯以促成和平協議，這對金價而言是又一個輕微的不利因素，不僅有助於緩解避險情緒，還可能減輕對俄羅斯的潛在製裁。

儘管市場對貿易政策的擔憂情緒有所緩解，但美國總統特朗普簽署的對鋼鐵和鋁製品加征關稅的行政命令，以及可能進一步擴大關稅範圍的信號，仍然引發了市場的擔憂。這些政策可能引發全球貿易緊張局勢的升級，從而對全球經濟產生潛在的負麵影響。在這種不確定性下，黃金作為避險資產的吸引力依然存在，儘管當前市場情緒相對謹慎，但貿易政策的任何風吹草動都可能引發黃金價格的波動。

從技術角度來看，黃金價格目前處於一個關鍵的節點。日線圖上的相對強弱指標（RSI）顯示，黃金已經處於超買狀態，這促使部分投資者在近期獲利了結。然而，儘管黃金價格在周三出現下跌，但整體下跌幅度有限，顯示出市場下方存在一定的支撐。目前，黃金價格的關鍵支撐位在2855-2852美元/盎司區域。如果價格跌破這一區域，可能會進一步下探至2834美元/盎司附近。一旦2834美元/盎司的支撐位被有效跌破，黃金價格可能會進一步滑向2800美元/盎司的心理關口。不過，從市場的整體情緒來看，進一步下跌的空間可能相對有限，尤其是在當前全球經濟不確定性依然較高的背景下。

另一方麵，黃金價格的上漲空間也受到一定的限製。目前，2910美元/盎司是一個重要的阻力位。如果黃金價格能夠有效突破這一阻力位，可能會進一步上探至2942-2943美元/盎司區域，即周二觸及的曆史高點。一旦黃金價格能夠站穩在2943美元/盎司上方，可能會進一步鞏固其近期的上漲趨勢，並為後續的進一步上漲奠定基礎。

綜合來看，黃金價格目前正處於一個較為微妙的平衡狀態。美元的溫和走強以及美聯儲的政策預期對黃金構成了壓力，但貿易政策的不確定性以及地緣政治風險又為黃金提供了支撐。在這種情況下，投資者需要密切關注即將公佈的美國消費者通脹數據。如果通脹數據超出預期，可能會進一步增強美聯儲維持利率不變的決心，從而對黃金價格構成更大的壓力；反之，如果通脹數據不及預期，可能會引發市場對美聯儲降息的預期升溫，從而推動黃金價格上漲。

從長期來看，黃金市場的走勢仍將取決於全球經濟的複蘇進程以及地緣政治局勢的變化。儘管近期黃金價格出現了調整，但從過去兩個月的走勢來看，黃金的上漲趨勢依然較為明顯。只要全球經濟的不確定性依然存在，黃金作為避險資產的吸引力就不會消失。投資者在當前階段可以考慮采取謹慎的交易策略，等待市場進一步明確的信號出現後再做出決策。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

從技術麵來看，黃金價格已經進入了一個關鍵的支撐與阻力區間，市場情緒的變化將直接決定金價的走勢。周二的金價最高曾達到2942美元，創下曆史新高，但隨後價格有所回落，回吐了大部分當天的漲幅。當前的支撐和阻力水平成為市場關注的焦點。根據技術分析，金價的首個支撐位於2891美元，這也是當前價格附近的支撐區域。如果金價進一步回調，下一支撐位將是2871美元。更強的支撐位於2835美元，若市場出現大幅調整，2790美元（即2024年10月31日的高點）將是金價下行的最後防線。

操作思路：

（1）關注2890—2891做多，止損2882，目標2912—2925。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日低開在31.716的位置後行情先拉升給出31.934的位置後行情在美盤開始時段回落，日線最低到了31.496的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了32.357的位置後行情整理，日線最終收線在了32.217的位置後行情以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注32.00附近做多，止損31.80，目標32.60—33.10。

今日（2月13日）關注數據：

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