靚麗數據提振加息預期 黃金重回1130

國際現貨黃金周一(9月28日)連續第二個交易日走低，亞市盤初觸及日內高位1147.90美元/盎司，歐市開盤前幾分鐘跌破1140/盎司水平之後震蕩走低，並於美市盤中刷新日內低點至1127.70美元/盎司。日內公佈的美國數據良莠不齊，8月收支數據表現靚麗，但成屋銷售意外下滑，顯示出美國經濟複蘇動能依然不均衡。美聯儲主席耶倫(JanetYellen)以及其他FOMC委員近期講話表明，美聯儲今年仍有可能升息。此外，上周公佈的美國第二季度GDP小幅上修，初請失業金人數低於預期，耶倫年內加息的預期得到支撐，黃金再度承壓。

本周市場又將迎來所謂的“超級周”，除了有9月非農領銜的一大波重磅經濟數據即將出爐，同時還伴隨著眾多美聯儲官員的講話，因此本周黃金市場或將迎來不小的波動。

其他貴金屬方麵，白銀日內最低觸及14.45美元/盎司，鉑金周一下跌1.0%至933.15美元/盎司，上周五錄得7月以來最大周跌幅。鉑金周一再創六年半低點，因市場擔憂大眾汽車排放醜聞可能削弱柴油汽車的需求，鉑金用於柴油動力汽車催化劑。

8月個人收支表現強勁成屋銷售則意外下滑

美國8月家庭開支增長超預期，收入也出現增長，美國經濟中占比最大的部分繼續頂住全球經濟趨緩的衝擊。

美國商務部(DOC)周一(9月28日)公佈的數據顯示，8月份消費開支增長0.4%，與7月份增幅一致；7月份數據較初報值上修。

美國8月份個人收入增長0.3%，7月份個人收入修正後為增長0.5%，為去年11月份以來最高增幅。

通過維持開銷，消費者們幫助美國經濟克服了威脅拖累經濟增長的國際風險。勞動力市場的穩步增長，加上油價下跌和收入溫和增長，應該會繼續有利於促進消費。

“油價帶來的能源紅利將提升消費者的購買力，”法興銀行首席美國經濟學家AnetaMarkowska在報告發布之前表示,“我們預計會有幾個季度強勁的消費開支。”

美國商務部還在今天的報告中稱，美國8月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率增長1.3%，預期增長1.3%，前值增長1.3%。

華爾街日報評論稱，作為美聯儲錨定的通脹指標，核心PCE年率連續40個月低於2%目標，但此次增長1.3%仍好於預期，民眾在汽車等耐用品方麵加大支出，同時個人儲蓄率也下降一個百分點，這些都有利於推動物價上揚從而使美聯儲官員堅信通脹將會滿足年內加息的要求。

不過，日內公佈的另一數據顯示美國8月季調後成屋簽約銷售意外下滑，為今年年內的第二次走低，表明近期該國的住宅房地產市場的複蘇可能碰到些許困難。

全國地產經紀商協會(NAR)周一公佈的數據顯示，美國8月季調後成屋簽約銷售指數意外下跌1.4%，預期增長0.5%，前值增長0.5%。

由於待售房屋的缺乏，使得該國的房價處於高位，從而抑製需求。與此同時，考慮到抵押貸款利率處於曆史低位，以及就業穩定增長，有助於幫助美國房地產市場，應對美元升值以及海外經濟增長趨緩所帶來的負麵影響。

數據之後，路透社點評稱，此次美國成屋銷售數據不及預期，表明房市增長或正喪失部分動能；其中東北部地區成屋簽約銷售數量下滑5.6%，中西部下滑0.4%，南部下滑2.2%，相較之下西部地區簽約銷售升高1.8%；雖大部分地區錄得下滑，但整體仍高於去年同期水平。

美聯儲年內升息預期廣為關注 本周FOMC票委講話料掀起市場波浪

本周美聯儲主席耶倫領銜眾票委齊登場，包括美聯儲三號人物紐約聯儲主席杜德利以及另外兩位FOMC委員：芝加哥聯儲主席埃文斯以及舊金山聯儲主席威廉姆斯。市場期望從美聯儲官員講話中尋找今年加息的相關線索。

耶倫上周四意外發表鷹派言論，稱只要通脹率保持穩定，且美國經濟強勁程度足以提振就業，那她就預期美聯儲將在今年開始加息。

耶倫在馬薩諸塞州阿默斯特演講時表示，“FOMC大多數成員，包括我自己在內，當前預計這些條件達成後，今年稍晚可能會首次上調聯邦基金利率，之後以循序漸進的步伐收緊政策；但是如果經濟出乎我們的意料，我們對於合適的貨幣政策的觀點將會改變。”

加拿大皇家銀行資本市場(RBCCapitalMarketsLLC)駐紐約首席美國經濟學家TomPorcelli說，雖然一周時間內沒有發生足以改變她看法的事情，但耶倫終於承認她本人確實認為年內加息是合適的做法。

澳洲聯邦銀行(CBA)在研報中寫道，“我們仍然認為會在12月加息，但根據耶倫的講話，美聯儲有在10月加息的可能。”

美國紐約聯儲主席杜德利(WilliamDudley)周一在講話中指出，美聯儲(FED)可能在今年晚些時候加息，美元也是聯儲考慮因素，中國的增長前景對全球經濟構成一個大問題。

杜德利在紐約就貨幣政策問題發表講話稱，“經濟表現非常好，在朝著美聯儲目標取得進展，預計美聯儲將在今年晚些時候加息。”

杜德利認為，美國經濟下半年表現很可能略遜於上半年。但是如果經濟保持當前水平，則有強烈的理由加息。

不過，盡管許多華爾街人士仍預計美聯儲將於今年年底前升息，但低利率或還將持續一段時間。CME美聯儲觀察(FEDWATCH)上周五稱，美國聯邦基金利率期貨走勢暗示交易商預計美聯儲將在10月升息的機率為11%，12月升息的機率為35%，明年1月升息機率為46%。

金市情緒有所改善 但美聯儲加息預期下黃金料將持續承壓

近期黃金市場情緒有所改善。SPDR基金（世界上最大的黃金ETF）持有量上周五連續第四個交易日增加，至684.14噸，整周流入了9.5噸，是今年一月底以來表現最好的一周。

此外，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公佈的數據顯示，截至9月22日一周，對沖基金和基金經理增持COMEX期金多頭頭寸。具體數據顯示，COMEX黃金投機淨多頭頭寸增加14659手，至21525手。

巴克萊（Barclays）分析師在報告中表示，“黃金在很大程度上受到美聯儲政策預期的推動，因加息的時間仍具有很高的不確定性。”

管理著大約1700億美元資產的Stifel,Nicolaus&Co.的基金經理ChadMorganlander表示，“隨著不確定性滲透到全球各地金融市場，黃金買盤現已漸增。我們認為未來幾個月伴隨這種不確定性的存在，這種狀況短期內還會持續。”

美聯儲9月17日決定將利率維持在紀錄低點不變後，黃金淨多頭頭寸增幅創出了上個月以來的最高水平。然而，上周四(9月24日)美聯儲主席耶倫發話稱，決策者年內加息的路徑依然未變。美聯儲加息將增加持有零息資產黃金的機會成本，金價今年以來已下跌了3.0%。

花旗集團(Citi)表示，美聯儲9月份的決策隻是“推遲而非避免”了金價的進一步下跌，尤其是在美元走強削弱黃金持有價值的情況下就更是如此。

幫助管理著170億美元資產的BB&TWealthManagement高級副總裁Walter“Bucky”Hellwig稱，“目前依舊缺乏支持金價上漲的因素，耶倫關於可能會在年底前加息的話暗示美元會走強，那對於黃金來說不是好消息。”

根據ISABullion日內更新的報告顯示，現貨黃金上周初先是大幅走低，隨後反彈收復部分跌幅，並最終以錘子線溫和收跌。若金價能再次上穿錘子線1150上方，則短線可能延續反彈至1200關口附近。相反，若金價就此下跌，則可能下行測試1115支撐。

ISABullion補充道，金價整體延續跌勢，目前尚無買盤興趣，但也不建議賣盤，因為從日線圖上來看，金價短線可能保持雙邊走勢，難以擺脫區間震蕩。

瑞銀財富管理(UBSWealthManagement)大宗商品執行董事WayneGordon周一在采訪中就黃金前景置評稱，如果美聯儲今年12月加息，黃金價格可能下跌50-100美元。Gordon預計，未來12個月黃金均價在1100美元/盎司，短期價格可能因美聯儲加息跌至1050美元/盎司，甚至更低。不過，他補充道，如果美國實際利率繼續為負，那麼金價2016年可能展開反彈。