疲弱GDP難撼霸氣美元 黃金跌勢未了謹防大崩盤

周四（10月29日）美市時段盤中，現貨黃金延續之前跌勢跌破1150美元/盎司並刷新日低至1148.30美元/盎司，日內最高觸及1162.36美元/盎司。美聯儲10月政策會議聲明意外較市場預期更為鷹派，近期加息預期驟然升溫，美元強勁反彈，令利率決議公佈之前信心飽滿的黃金多頭躲閃不及。此外，日內公佈的美國三季度GDP數據遜於預期且美國9月NAR季調後成屋簽約銷售指數下滑，但10月24日當周初請數據優於預期，總體上數據好壞不一，但對美聯儲12月加息預期影響不大，美元仍獲支撐。

周三黃金市場的多頭曾經來勢洶洶，在美聯儲會議決議出台之前，金價一度飆漲至1180美元/盎司上方，然而，美聯儲最終的聲明卻使得黃金多頭被潑一身冰水，金價大跌觸及1152美元/盎司的兩周低點。由於此前市場普遍預計美聯儲不會在這次會議上升息，因此，維持利率的決定並不算意外，但美聯儲聲明透露出的鷹派傾向使得黃金多頭措手不及。

美國經濟數據依舊良莠不齊美元因美聯儲為其撐腰而未折腰

美國商務部周四公佈的數據顯示，美國三季度GDP初值年化季率增幅稍遜預期，庫存走低對於經濟構成了較大的拖累。數據公佈之後，美元指數小幅下跌，現貨黃金則跌破1150美元/盎司關口水平。

美國商務部公佈的數據顯示，美國三季度GDP初值年化季率增長1.5%，略低於市場預期的增長1.6%，前值增長2.1%。

同時，美國第三季度最終銷售初值年化季率增長3.0%，市場預期增長2.8%，前值增長3.9%。美國第三季度GDP平減指數初值增長1.2%，市場預期增長1.5%，前值增長2.1%。

從分項數據來看，美國三季度庫存數據成為最大“拖累”，三季度庫存季率下滑1.44%，前值增長0.02%；私人淨投資下滑0.97%，這也是影響美國經濟的一大因素。

路透社隨後評論稱，美國第三季度經濟增速不及預期，主要是由於企業削減庫存以緩解此前的庫存過剩狀況；但庫存數據的走低對GDP的拖累可能隻是暫時的，經濟學家預計在今年第四季度經濟增速或將上揚，強勁的國內需求或將對美聯儲在12月加息提供支撐。

經濟學家表示，由於內需強勁，庫存的拖累可能是暫時的，四季度經濟增速將會上升。

早在數據公佈前，路透就援引穆迪資深分析師RyanSweet表示：“數據不會太好看，但從美聯儲的角度講，這對政策的影響並不是太大。他們將忽略GDP的疲弱表現，因為這是受庫存影響。”

華爾街日報稱，第三季度GDP同比增長2%，這是2014年第一季度以來最低同比增幅，說明美國經濟今年夏季在進入連續擴張的第七個年頭裏增長率仍較為溫和。

數據公佈之後，美元指數小幅下跌至97.33之後反彈；現貨黃金短線下挫，最低觸及1148.30美元/盎司；現貨白銀一度下探15.70美元/盎司。

據今天公佈的一份報告稱，美國9月成屋簽約銷售意外暴跌，單月跌幅創下2013年末以來最大。今天的報告暗示當前的房地產市場複蘇正在降溫。

全國地產經紀商協會（NAR）公佈的數據顯示，美國9月NAR季調後成屋簽約銷售指數月率下跌2.3%，預期增長1.0%，前值下跌1.4%。

報告稱，9月成屋簽約銷售指數單月跌幅超過市場所有經濟學家的預期。

數據公佈之後，路透社評論，此次月率不及預期，且9月成屋簽約銷售指數更是錄得今年以來的第二低值，更是連續第二個月下降；成屋簽約銷售在美國四大主要地區均有所下降，特別是東北部地區錄得了4%的最大降幅，這暗示了美國房地產市場的複蘇可能出現放緩的跡象。

不過，據美國勞工部今天公佈的一份報告稱，美國上周初請失業金人數保持不變，接近四十年以來的最低水平，同時亦表明世界第一大經濟體的勞動力市場穩健複蘇。

周四公佈的數據顯示，美國10月24日當周初請失業金人數增加0.1萬至26萬。美國10月24日當周初請失業金人數四周均值降至1973年12月以來最低水平。

盡管海外需求趨緩，抑製企業招聘的步伐，但是勞動力市場的需求趨緊，鼓勵雇主們留住員工。美聯儲決策者周三稱雖然就業增長趨緩，但是勞動力市場的多餘產能持續萎縮，使得今年12月升息仍然留有可能性。

數據公佈之後，路透社點評稱，美國此次的當周初請數據錄得不錯表現，其中四周均值續創自1973年12月以來的最低水平；商業發展仍能提供充分的就業崗位，盡管有些大型企業宣布裁員，但並未引起廣泛的裁員風潮；這表明盡管近期就業增速有所放緩，但美國勞動力市場的整體趨勢向好。

美聯儲鷹派聲明狠狠“耍了”黃金多頭一把加息預期回暖金價黯然回落

周四淩晨美聯儲利率決議公佈前，現貨黃金周三於北美時段盤初大舉反彈，日內暴漲近18美元至1182.50，漲幅高達1.17%，創10月15日以來最高水平；現貨白銀價格更是刷新自6月18日以來最高至16.30，日內漲幅超2%。然而，在美聯儲鷹派聲明公佈後，美元指數飆升並刷新兩個月高點至97.81，金價迅速反轉殺跌30美元，銀價亦回吐全部漲幅，最終空頭在這場戰役中一定乾坤。

美聯儲鷹派姿態亦導致市場對12月加息預期急劇升溫。據CME美聯儲觀察最新數據顯示，美國利率期貨表現暗示交易商預計美國12月加息的幾率為50%，周三為43%，一個月前為6%。

美聯儲周四淩晨宣布維持利率不變，但淡化全球經濟不利因素的影響，保留了在12月下一次會議上收緊貨幣政策的可能性。

美聯儲稱仍在關注海外經濟和金融市場發展，但並未重申在9月上次會議上警告的全球風險可能衝擊美國經濟。

這顯示，相比上月聲明，美聯儲的基調正在軟化。並且，美聯儲在此次聲明中明確提及會評估“在下次會議上升息是否合適”，而不是上次聲明中的“評估維持目前聯邦基金利率0-0.25%目標區間多久”。

法國興業銀行美國策略師OmairSharif點評此次聲明稱，美聯儲10月份決議聲明釋放了“具備完美對沖的決議聲明”，為FOMC在12月份采取行動留下空間，依據就是美聯儲將觀察經濟數據並決定是否會在12月份貨幣政策會議上決定加息；就在FOMC下調就業市場評估的同時，美聯儲通過上修對家庭開支和商業固定投資的描述至“穩健”來抵消這一下調所應有的影響。

美聯儲通訊社之稱的《華爾街日報》記者JonHilsenrath撰文稱，雖然美聯儲10月維持利率不變，但比以前相對清晰地闡述了立場，指明了12月會議這個具體時點，這意味著美聯儲將在12月及之後的每次會議上都做加息的思考，12月加息的大門可能就此打開。隨著勞動力市場持續改進、經濟中的閑置減少，2015年以來，美聯儲官員們不斷暗示要加息。然而，由於通脹低迷、9月這個可能的加息關口又恰逢金融市場動蕩和中國等新興市場經濟不穩，美聯儲至今沒有加息。不過，Hilsenrath認為，近期局勢的發展令加息的信號變得清晰一些：美股顯著反彈意味著市場壓力緩解、中國和歐洲央行降息利好全球經濟前景。當然，美聯儲加息的阻力仍存：美國經濟數據不太穩定、通脹難以反彈等。

加拿大皇家銀行資本市場（RBCCapitalMarketsGlobalFutures）副主席GeorgeGero表示：“金價的上漲是因為投資者們過分希望美聯儲會維持鴿派的表現，而現在他們失望了，因此出現賣盤。”

RJOFutures的高級商品經紀人BobHaberkorn也表示，“此次美聯儲顯得大為鷹派，表明了更可能在今年年內升息，黃金市場還將繼續受壓。”

加息桎梏令黃金持續承壓分析師警告稱跌破1155恐引發大崩盤

自2013年美國貨幣政策開始收緊以來，金價下跌至今。盡管近期黃金市場出現了比較明顯的上漲，但每一次金價的上行，動能最終都難以持續，今年或許將是金價連續第三年下跌。

RidgeWorth高級策略師AlanGayle表示：“黃金市場將強勁轉變的跡象遲遲沒有出現。除非是做短期交易，不然買入黃金還是為時尚早。”

香港永豐金融集團周四在報告中表示，本周的美聯儲FOMC會議上，美聯儲決定維持利率，但沒有排除今年12月升息的可能。美聯儲還強調了就業和通脹數據的重要性。美元指數上漲，觸及2個月高點，使得貴金屬市場承壓。

不過，德國商業銀行（Commerzbank）周三在周度分析報告中稱，近期黃金價格在上探1192美元後有所回落，但下跌目前僅能被看做是修正，短期風險仍舊偏向上行。

德國商業銀行稱，在此前觸及2015年下行趨勢50%回撤位1192美元後，金價開啟震蕩回落。然而，在跌破1150/35美元前，趨勢依舊偏向上行。如果後市如破1192美元阻力，則將看向2014-15下行趨勢線1230/37美元。

至於下行方麵，該行指出，金價的初步支撐位於55日均線1140美元，下方在2個月上行趨勢1113美元。

德國商業銀行強調，當金價跌破1113美元後，上行趨勢將被徹底破壞，可能看向更下方1087/1077美元的支撐。

InsigniaConsultants分析主管ChintanKarnani稱，金價需跌破1155水平才可能出現大崩盤。市場預計美聯儲會給出今年不升息的信號，因此市場提前有所反應。Karnani表示，從技術麵而言，金價必須在FOMC會議後突破1192美元/盎司的水平，才能吸引進一步的空頭回補，並且也吸引短期投資者。

Karnani還表示，“美聯儲在12月升息的可能很小，但一旦真的升息了，金價將會下跌。不過只有金價跌破1155美元/盎司的水平才會帶來大的崩潰。”