中美數據雲泥之別 金銀疲軟下探

周一(11月2日)中美兩國數據表現大相徑庭，上周末以及本周初疲軟的中國數據再度打壓了市場的風險情緒，不過進入到紐約時段美國公佈的數據表現尚可使得周一的市場情緒有所緩和，在本周三美聯儲耶倫證詞以及本周五非農數據公佈前，投資者交投較為謹慎，美元指數窄幅震蕩，整體波動幅度有限。

中國數據疲軟 美國數據向好

周日公佈的官方數據顯示，中國10月官方製造業采購經理人指數(PMI)與上月持平，但為連續三個月萎縮。此外周一公佈的更為重要的數據財新中國10月財新製造業PMI指數已經連續八個月處在榮枯線下方。

周一中國數據顯示，中國10月財新製造業PMI48.3，預期47.6，前值47.2。對此數據，分析指出，10月財新中國製造業PMI表明製造業頹勢減緩，勢頭已減弱至4個月以來最輕微，主要是因新出口訂單恢復增長，前期刺激政策開始發揮效果；不過總需求低迷仍是中國經濟麵臨的主要困難，大宗商品價格持續下跌帶來的通縮風險值得關注。

荷蘭國際集團的分析師認為，中國最近這次降息是為了搶在發布10月PMI疲弱數據之前采取行動。另外，此次疲軟數據或促使全球投資者進一步規避風險，也可能引發中國近期再次降息

疲弱的中國數據引發了市場的避險，但良好的美國數據使得市場從避險的情緒中得到緩和。周一美國公佈的，Markit製造業PMI、ISM製造業指數以及營建支出，都略好於預期。

具體數據顯示，美國10月Markit製造業PMI終值54.1，預期54，初值54。分析指出，數據表現良好主要因工廠產出增速加快，企業新訂單數創3月以來最大增幅且出口增速回升。美聯儲正密切關注數據表現，以此判斷第三季度經濟是否會加劇放緩，此次製造業數據的表現將增加美聯儲FOMC票委支持加息的可能性。

美國10月ISM製造業指數50.1，預期50，初值50.2；美國10月ISM製造業物價支付指數39，預期38.8，前值38。分析認為，雖然美國10月ISM就業指數跌至2009年8月以來最低，也是自4月以來首次低於50榮枯線，拖累此次製造業PMI連續四個月下降，但該數字仍高於50榮枯線上方，表明美國製造業仍處於溫和擴張當中。

美國9月營建支出月率增長0.6%，預期增長0.5%，前值增長0.7%。分析指出，受公營部門和私營部門開支雙雙走高的提振，美國9月營建支出刷新七年半以來高位，且今年以來建築業開支每月都呈上升趨勢，表明雖然消費者支出和製造業表現持續疲弱，但美國經濟的根基仍然穩固，預計美國第三季度GDP增速預期將得到溫和上調。

金價連跌 銀價下挫

現貨金價觸及四周低位，連跌第四日，因技術信號惡化，以及投資者擔心美聯儲將會在年內升息。

現貨金稍早跌至10月5日以來最低1,132.35美元，回落0.6%，報每盎司1,135.551美元。上周下跌近2%，為九周來最大單周跌幅。現貨銀下挫0.8%，報每盎司15.39美元。

匯豐證券駐紐約的首席金屬分析師JamesSteel表示，“過去五到六周，市場累積了大量的多頭頭寸，其中大部分是受對美聯儲聲明的解讀影響，美聯儲準備在通脹仍處於極低水平時升息的事實短期內對金市不利。”

路透技術分析師WangTao說，技術性賣盤也重壓金價。預計金價將測試位於1,131美元的支撐位。

CMCMarkets的市場分析師JasperLawler稱，“周一公佈的經濟數據表現混雜，幾乎未能起到阻止股票等風險資產價格上漲的作用。黃金期貨和期銀價格在周一仍舊延續多個交易日以來的下跌走勢，原因是略微好於預期的美國經濟數據幾乎未能降低美聯儲在12月份加息的可能性。”

巴克萊銀行的分析師則發布了一份看多油價的研究報告，指出如果美國聯邦公開市場委員會FOMC直到2016年3月份才開始加息，那麼金價可能會有所回彈。

巴克萊銀行的分析師在周一公佈的一份研究報告中寫道，“美聯儲更傾向於鷹派的立場導致黃金價格大幅下跌。我們的美國經濟學家預計，美聯儲將在2016年3月份加息；如果這種預期成為現實，那麼應可對金價形成支撐。”

據芝加哥商業交易所集團CMEGoupr的FedWatch工具顯示，市場參與者目前預計美聯儲在12月份加息的可能性為47%左右，明年1月份加息的可能性為55%，3月份加息的可能性為69%。

實物金需求方麵，交易商稱，亞洲實貨需求上周末前有所改善，因金價回落吸引買家入市。但本地黃金溢價仍基本持平，顯示需求並未大幅增加。而亞洲以外的實貨需求仍然疲弱。美國造幣廠10月美國鷹金幣銷售銳減73%。

巴克萊的分析師還指出，進入第四季度後，金幣金條零售需求強勁的勢頭將走弱；但中國需求有走強的跡象，上海黃金交易所黃金價格較國際金價有所升水，香港對中國內地的黃金出口也創10個月新高，而西方珠寶銷售第四季度營業額往往占全年銷售的40-50%，因此預計第四季度金價將受到實物黃金銷售的支撐。