美聯儲加息進入倒計時 黃金短期休想抬頭？

國際現貨黃金周三(11月4日)自隔夜觸及的一個月低點1114.10水平反彈，一度刷新日內高點至1122.50美元/盎司，但美國公佈的10月ADP就業人數增幅穩健，9月貿易帳赤字收窄，10月Markit及ISM非製造業采購經理人指數（PMI）均好於預期，美聯儲12月加息的預期得到有力支持，黃金再度回落至1120水平下方，再創一個月新低至1112.01美元/盎司。

市場目前正在密切關注美聯儲官員陸陸續續的講話和周五將出爐的美國10月非農就業報告，評估聯邦公開市場委員會（FOMC）在12月的會議上加息的可能性。

美聯儲主席耶倫：FOMC認為12月加息或是合適之舉

美聯儲主席耶倫（JanetYellen）周三（11月4日）指出，FOMC認為12月加息或是合適之舉，將關注經濟數據；若經濟數據支持加息，12月將是作出決定的一次會議。

耶倫稱，預計美國經濟將表現良好，就業人口增速有所放緩，通脹將重回目標水平；相對於首次加息時間，市場應關注整個加息的過程，加息步伐將是循序漸進的。

耶倫表示，美聯儲預計經濟情況將證明應逐漸收緊貨幣，盡早加息可讓利率以更漸進的步伐上調。耶倫稱，利率大幅上升將傷害房地產市場，但逐步上升則不會對其構成打擊。

耶倫的講話再次表明，只要經濟狀況不出現大的意外，美聯儲可能在12月啟動近十年來的首次加息。

ADP就業人數增幅穩健非農報告或不負美聯儲期望

民間就業服務機構ADPEmployerServices周三（11月4日）發布的報告顯示，美國10月民間就業人數增加18.2萬人，略高於分析師的預估。路透調查顯示，分析師原預期會增加18萬個崗位。

美國10月私營部門新增就業數據略好於預期，且連續第二個月攀升，表明美國勞工市場持續改善的趨勢沒有發生變化。

具體數據顯示，服務業10月份增加了3.5萬人，而工廠則削減了2000個崗位。總體來看，美國崗位新增速度慢於去年同期。過去三個月，平均每月新增18.4萬人。而去年第四季度，平均每月新增26.3萬人。

穆迪首席經濟學家詹迪表示，與近來非農就業人口增長放緩相比，ADP就業人數並未出現明顯下滑。經濟增長仍能支撐每月創造近20萬個就業崗位。在新增就業增長背後，能源和製造業新增就業放緩，而小企業則對該數據貢獻較大。

ADP就業具有“小非農”之稱，被視作非農就業報告的前瞻指標。穩健的就業數據意味著非農就業報告可能有良好的表現。

根據外媒調查，經濟學家們預期10月份的非農就業將增加18萬，平均時薪增長0.20%。10月失業率料持平於5.1%。

如果公佈的數據超過15萬，這足以讓美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的多數官員考慮加息。而高達18萬的數據將大大增加美聯儲12月加息的概率。

在ADP就業數據公佈後，美國利率期貨走勢暗示交易商現在預計美國在12月加息的機率升至56%。

10月Markit及ISM非製造業PMI雙雙報喜

美國供應管理協會(ISM)公佈，10月非製造業采購經理人指數(PMI)指數升至59.1。9月為56.9。路透訪查的分析師預期10月指數為56.5。

分項數據表明，美國10月服務業增速加快，就業、新訂單和企業活動增加，而支付價格指數連續第二個月萎縮。

具體數據顯示，10月非製造業企業活動分項指數為63.0，分析師預期為59.5，9月為60.2；就業分項指數為59.2，9月為58.3；物價分項指數為49.1，為連續第二個月在50以下，且為今年內第四次處於50以下；新訂單分項指數為62.0，9月為56.7。

路透點評美國ISM非製造業PMI數據稱，雖然物價指數連續第二個月低於50，但是就業、新訂單等有所擴張，令非製造業PMI表現好於預期，表明美國服務業擴張速度加快，美國經濟增長依然穩健。

此前，Markit發布的10月份美國服務業PMI指數錄得54.8，高於初值54.4和預期值54.5。

美聯儲加息進入倒計時黃金短期休想抬頭

10月FOMC貨幣政策聲明明確地指明了12月會議這一具體時點，這使得下次會議上加息成為可能。而日內公佈的經濟數據無疑支持美聯儲12月加息的預期，如果周五公佈的非農就業報告表現穩健，12月加息的概率將進一步提升。

此外，中國周三公佈的10月財新服務業PMI由前值50.5升至52.0，顯著高於預期50.8。暗示隨著穩增長政策發揮效應，中國經濟開始顯露企穩跡象。以中國為代表的新興市場國家經濟前景的改善無疑將為美聯儲12月加息創造良好的外部環境。

美聯儲加息進入倒計時，金融市場對其計價，美元指數升至8月7日以來高點98.03，黃金則下探10月2日以來低點1111.55美元/盎司。

我們認為，隨著美聯儲12月會議的腳步漸近，加息預期下黃金短期前景難有改觀，金價可能進一步走低，跌破1110水平後關注1100關口，不排除下探7月觸及的五年半低點1077區域的可能。