黃金低迷情緒蔓延 生死存亡尚看非農臉色

國際現貨黃金周四(11月5日)跌至七周低位，因美元升至三個月高位，金價看似可能進一步下跌，因美聯儲官員保持了12月升息的可能性。美聯儲官員近期講話延續了10月會議上鷹派的態度。這讓12月美聯儲加息可能性大大提高，為黃金市場的低迷情緒奠定了基礎。

紐約聯儲主席杜德利稱，就業市場的鬆弛情況比失業率所暗示的要多，美聯儲可能想要看到出現更多的薪資上漲，而薪資的上漲必須得到生產率攀升的支持。美聯儲在加息前需要繼續關注經濟數據。

眼下市場即將迎接晚間的美國10月非農數據，普遍預期將增加18萬人左右，而經濟學家們認為，只要非農不大幅低於預期，美聯儲就很有可能在12月加息，這將打壓金價跌破1100美元大關。

值得注意的是，昨天公佈的小非農--美國ADP就業增長18.2萬人，優於市場預期，表明就業市場穩健改善。作為非農前瞻指標，小非農，以及挑戰著企業裁員的雙重利好已然為周五公佈的非農就業數據打下漂亮的一戰。

美聯儲主席耶倫周三稱，如果未來的經濟數據提供支撐，存在12月升息的可能性。紐約聯儲主席杜德利周三稍晚對耶倫的講話表示讚同。周四，亞特蘭大聯儲主席洛特哈特稱，美聯儲有意通過最新政策聲明改變市場的“升息”預期，並已獲得成功。

VisionFinancialMarkets金屬交易主任DavidMeger稱，“所有的壓力都來自於美聯儲12月升息的預期不斷升溫，這令美元兌一籃子貨幣走強，貴金屬普遍受壓。”

金價在過去六個交易日裏已經下跌約60美元，比7月觸及的1,077美元的五年半低位約高30美元。

因持有黃金沒有利息，美國公債以及其他市場回報率的上升都對金市不利。如果周五的美國就業數據強勁，會觸發新一輪黃金賣盤，黃金目前已麵臨技術麵疲弱和投資者退出市場的不利局麵。

全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持有量周三跌至680.11噸，為六周最低水平。

現貨鈀金最多跌4.2%，至每盎司600美元的六周低位，勢將錄得逾四年來的最大周跌幅，鈀金在跌穿技術支撐位後跌幅擴大，同時受累於投資者對上市交易產品的投資持續減少。

黃金生死等待非農宣判

眼下在美聯儲12月的政策會議前，決策者還將擁有兩份非農報告作為參考，而日內就將揭曉第一份，市場分析師表示，即便就業人口增幅低於預期可能也不會排除加息可能性；數據的修正情況也相當重要。

當前市場普遍預期美國10月非農就業人數將增加18.2萬人，高於9月的14.2萬和8月的13.6萬人，預示著本次非農將走勢前兩個月的陰霾。同時，失業率將下滑至5%，薪資將增長2.3%。

HighFrequencyEconomics經濟學家JimO’Sullivan表示，雖然首次申領失業救濟人數增加，但最近幾周和幾個月的淨趨勢依然是下降，預計非農就業增加21萬，失業率從5.1%降至5%。

巴克萊銀行經濟學家JesseHurwitz稱，首次申領失業救濟人數數據說明勞動力市場狀況穩固，升高符合“曆史波動性”，預計非農就業增加17.5萬。

CRTCapitalGroup指出，首次申領失業救濟人數增加“引人關注”，但數量依然足夠低，無礙美聯儲12月份加息。

法國巴黎銀行經濟學家(DerekLindsey)沒有其他機構那麼樂觀，其預計10月份非農就業增加15萬，失業率不變。他指出，盡管首次申領失業救濟人數趨勢穩固，但其他勞動力市場指標好轉步伐緩慢，例如非農就業。

HighFrequencyEconomicsLtd.的首席美國經濟學家JimO’Sullivan表示，10月非農就業增長在17.5萬以上，“會鞏固在12月加息的預期”，並且表明勞工市場有稍微進一步改善。

EvercoreISI駐華盛頓的副董事長KrishnaGuha讚同這一觀點，他表示如果10月份非農就業增長高於17.5萬，將會支持加息。相反，如果漲幅顯著較小，會給美聯儲今年加息的可能增添疑慮。曾擔任紐約聯儲行官員的Guha表示非農就業增長15萬至17.5萬對於美聯儲來說將是一個“灰色區域”。

黃金如何交易非農數據？

加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬分析師GeorgeGero周四表示，黃金交易員們可能會考慮在美國非農就業數據公佈前空頭回補。

GeorgeGero指出，目前似乎所有的影響因素都指向對貴金屬、尤其是黃金不利的方向。但GeorgeGero認為，在美國非農就業數據公佈之前，黃金市場的情緒可能會出現一些緩和。

MarketWatch分析師們表示，過去幾周黃金市場的表現強調了金價幾乎是完全取決於美聯儲的貨幣政策的。如果分析師、經濟學家和交易員們都普遍持鴿派態度，那麼應該做多黃金，如果出現變化，就像上周那樣，市場偏向了鷹派，那麼就應該在短期內做空，就是這麼簡單。”

他們還稱，目前黃金市場在超賣的狀態中，因此可能出現向1130美元/盎司的回升，下行支撐則在1105和1110美元/盎司水平，但只要市場依然偏向鷹派，金價短期內就更可能走低。

瑞訊銀行(SwissquoteBank)在周四報告中寫道，金價跌破關鍵支撐1115(2015年11月3日)，短線技術結構看空。小時圖形初步支撐位於1093(2015年8月12日低點)，更強支撐位於1077(2015年7月24日低點)。金價初步阻力位於1115(2015年6月23日高位，前期支撐)。更遠阻力位於1205(2015年6月18日高點)。預計金價短線將維持弱勢。

TrilandMetals分析師周四表示，周五美國非農就業數據公佈後，黃金市場的做空情緒將可能感到疲憊，並使拋售出現一些停歇或空頭回補反彈行情。

InsigniaConsultants的首席市場分析師ChintanKarnani表示，如果非農就業人數連續三個月低於14萬，那麼黃金將結束其看空趨勢，到那時，美聯儲的“加息計劃”將會泡湯。

Karnani雖然對黃金和白價格看空，但也要注意周五美國10月非農就業報告發布後的空頭回補。