黃金維持弱勢難逃劫數 FED加息預期不斷強化

周二(11月10日)，國際現貨黃金亞歐盤中維持弱勢，自隔夜低點1088.34反彈刷新日內高點1093.87後小幅回落，最低觸及1089.98美元/盎司，金價目前在1088.90處波動。

技術麵上看，黃金大跌後仍維持弱勢，短期難以擺脫下行壓力，金價有下探七月底觸及的五年半低點1077水平的可能，進一步目標位於1050，更關鍵目標位於1000美元大關；上行方麵，黃金的初步阻力位於1095，進一步阻力位於1100關口，更關鍵阻力位於1110水平。

因美聯儲12月加息的預期目前仍然對市場居於主導性的影響，而波士頓聯儲主席羅森格倫隔夜的講話繼續鞏固加息的預期。黃金隔夜錄得小陽線，結束了連續八個交易日的下跌，緩和了近期淩厲的跌勢。

周二晚間，美國勞工部(DOL)公佈的數據顯示，美國10月進口物價指數月率下跌0.5%，預期下跌0.1%，前值下跌0.1%。

數據公佈之後，路透社點評稱，美國10月進口物價指數月率不及預期，大幅下跌，主要是因為汽油和和其他一些商品成本下滑所致；此次數據表明美元走強和全球需求疲軟繼續令美國通脹水平承壓，鑒於10月就業數據表現搶眼，疲軟的通脹數據或不可能阻止美聯儲12月加息。

另外，周五美國10月零售銷售將出爐，該指標具有恐怖數據之稱。

LMCI確認就業市場的強勁反彈

美聯儲(FED)周一(11月9日)顯示，美國10月就業市場狀況指數(LMCI)意外大增1.6，映襯出上周五非農數據的搶眼表現。同時美聯儲將9月的數據上修至1.3，原值為0.0，從而令第三季度數據達到2.5。

就業市場狀況指數(LMCI)是美聯儲基於19項指標綜合而成的一個模型。其中，失業率和非農私企就業人口數據的權重很高，但該模型也同時考慮了其他因素，例如JOLTS職位空缺、兼職人口。

上周五公佈的非農就業報告顯示，美國10月失業率由5.1%降至5.0%；而10月非農私人就業人數增加26.8萬，遠高於前值11.8萬。這兩個高權重的項目為LMCI做出了相當大的貢獻。

包括就業增幅，失業率，薪資增速在內的就業指標全麵向好。

在美聯儲極為關注的通脹方麵，近來的數據透露出了相當積極的信號。10月底公佈的數據顯示，美國第三季度勞工就業工資上升0.6%，第二季度上升0.2%(第二季度為1982年有記錄以來的最低水平)；包括福利的雇傭成本指數同樣上升0.6%。

10月非農就業報告顯示，10月平均每小時工資月率增長0.4%，預期增長0.2%，前值增長持平；美國10月平均每小時工資年率上升2.5%，創2009年來最高水平，市場預期增長2.3%，前值為上升2.2%。

隨著經濟的擴張，而失業率在充分就業水平附近波動，企業正在試圖吸引或是留住高技能的雇員。薪資增速有了明顯的改觀，其持續的加快將在美聯儲考慮加息時令通脹率更加接近目標水平。

美聯儲官員逐漸向耶倫靠攏加息陣營壯大

在10月非農就業報告後，美聯儲官員進一步向耶倫靠攏，已支持年內加息的官員的信心更為鞏固，也有此前未支持加息的官員開始轉向加息陣營。

舊金山聯儲主席威廉姆斯(JohnWilliams)上周六表示，既然美國現在正在接近充分就業，且通脹率有可能升向目標水平，那“下一步”應該就是開始逐步加息。威廉姆斯是美聯儲屬於中間派決策官員，他此前也是12月加息的支持者。

波士頓聯儲主席羅森格倫周一表示，10月就業報告傳遞出“非常好的消息”，近期美國經濟出現“實質性改善”，12月加息可能是合適之舉。

鴿派官員羅森格倫的自信言論令包括耶倫在內的美聯儲官員們的近期言論進一步受到支撐。

作為金融危機爆發以來寬鬆貨幣政策最強烈的支持者之一，羅森格倫表示，鑒於經濟以高於2%預期的速度持續擴張，質疑當前的近零利率水平是否為必要之舉是合理的。

1個月前，羅森格倫曾表示，美聯儲應該在年底之前開始逐步收緊貨幣政策。其周一的言論看似進一步加強了這一觀念，他表示，美聯儲9月會議時最為擔憂的海外經濟放緩以及市場動蕩並沒有發生。

不僅如此，10月非農就業報告徹底改變了美聯儲資深鴿派，FOMC票委，芝加哥聯儲主席埃文斯的論調，他首次表示“12月升息絕對有現實的可能性”，“將以開放思維去參加FOMC會議”。

不過，近期發言對加息持有異議的美聯儲理事布雷納德仍擔憂海外經濟可能給美國經濟帶來的負麵影響。

布雷納德上周六(11月7日)表示，海外經濟進一步放緩可能給美國經濟前景帶來下行風險，而美國抵消海外經濟的不利發展造成的外溢影響的能力有限。

布雷納德當天在華盛頓演講的書麵講稿中稱，“這意味著我們需要比正常情況下保持更高的警惕。”然而，她沒有提到周五公佈的10月份就業數據。

布雷納德指出，在美國利率接近零的情況下，利用傳統政策抵消海外不利局勢溢出效應的能力“受到限製”

他還稱，近期的事件表明美國經濟和金融狀況對發達和主要新興經濟體帶來的外溢影響十分“敏感”。中國已經引起了從投資者到決策者的關切。

三菱（Mitsubishi）策略師JonathanButler表示：“金價很可能跌破1077美元/盎司支撐水平，尤其一旦歐洲央行在12月擴大QE的話，美元會進一步走強。”

銀價則在周二觸及14.27%美元/盎司的水平，是9月15日以來的最低水平。

針對鉑金係金屬的表現，RJO'Brien分析師DanIzzo表示：“目前沒甚麼實物需求，也沒有甚麼投機興趣。在美聯儲即將升息的情況下，貴金屬都不受歡迎，鉑金係金屬完全成了工業金屬，因此受到很大打擊。”

鉑金價格大跌2%跌破900水平觸及5周低點892美元/盎司，並且已經連續9個交易日下跌。鈀金價格則觸及了7周低點的592.5美元/盎司。