數據有冷暖美元躊躇 黃金再演多空鏖戰

美國11月21日當周初請失業金人數降至26萬，表明美國勞動力市場強勁。而當日公佈的美國10月核心PCE物價指數年率上升1.3%，不及預期，而通脹數據是美聯儲加息的關注重點。經濟數據各有冷暖，加息與否仁者見仁智者見智。近日美元強勢上漲，盤中一度升破百元大關，因此，業內機構法國農業信貸銀行稱，美元升值或阻止美聯儲在12月收緊貨幣政策。

初請降但PCE不及預期 加息尚欠通脹東風

美國勞工部周三(11月25日)公佈的數據顯示，美國11月21日當周初請失業金人數降至26萬，表明美國勞動力市場強勁，暗示美聯儲加息幾率上升。當日公佈的美國10月核心PCE物價指數年率上升1.3%，不及預期，10月耐用品訂單月率大幅增長3%。勞動力市場強勁但通脹數據不及預期，匯通分析師在此前指出，通脹數據是美聯儲加息的關注重點。

具體數據顯示，美國11月21日當周初請失業金人數下降1.2萬，至26萬，為一個月來最低水平，基本符合預期，前值經修正為27.2萬。

美國上周初請失業金人數隻略高於7月份觸及的40年低點。同時，美國初請失業金人數已連續第38周低於30萬人，為40多年來持續時間最長的一次，這一數據通常表明，美國勞動力市場相當強勁。

經濟學家普遍預計美國11月非農就業人數至少增加20萬，這將給美聯儲(FED)在12月15日-16日的貨幣政策會議上加息帶來信心。

盡管美國經濟增速不佳，但是該國勞動力市場一直相當強勁，其中失業率降至5.0%，該水平正是許多美聯儲官員所認為的充分就業應達到的失業率水平。

具體數據顯示，美國10月核心PCE物價指數年率上升1.3%，預期上升1.4%，前值上升1.3%；10月核心PCE物價指數月率持平，預期上升0.1%，前值修正為上升0.2%，初值上升0.1%。

此次PCE年率及月率雙雙不及預期，美國通脹水平已經連續42月未達成美聯儲2%的目標，其中美國消費支出僅小幅增長，消費者傾向選擇增加儲蓄，這表明美國家庭對於消費持謹慎情緒，對物價上漲造成一定程度的拖累，通脹仍是美聯儲12月可能加息的絆腳石。

美國一係列經濟指標公佈後，美國聯邦基金利率期貨價格暗示交易員預計美聯儲在今年12月加息機率為78%，此前同樣為78%。

經濟數據各有冷暖 美元破百點大關終回落

周二(11月24日)亞洲時段美元指數震蕩回落,美元指數報99.72/99.738。日內關注99.4-100區間爭奪。下方支撐用99區域。

美聯儲12月加息貌似勢在必行，美聯儲官員繼續理性態度，認為應繼續看經濟數據。在美元指數百元整數關口前多空雙方必將激烈爭奪，先破100大關，方可重啟美元王者之風。但目前美元連續多日連續走強，且美聯儲12月加息被認為的過於強化而認為是板上釘釘的事情，也就意味著過份透支了這種預期。而一旦過份透支，形成利空出盡的格局，即使12月份確認加息兌現利好，反而有可能被市場認為利空兌現是利好。而如今美元遇阻回落，有短暫衰落跡象。強勢多日，百元大關前還須休整方可再攻。

目前美元指數在短暫衝破100點大關後，回落至5日均線附近，短期均線目前仍然呈現多頭排列。長期均線系統也顯示多頭排列。從技術指標來看，美元指數在布林帶上軌受壓運行，有向中軌移動跡象。此前指出“多空雙方必然在100點大關處做殊死搏鬥”。空方必然堅決守衛此點位,密切關注空頭隨時的反撲行為；而一旦市場選擇向上突破百點大關，將開啟新的一波上行。市場在選擇方向的重要時刻，謹慎等待時機順勢操作為宜。

建議投資者保持短期謹慎態度，根據具體盤麵信息來具體分析應對、靈活操作處理。采取區間操作的思路，高拋低吸短線操作來及時止盈並規避一些不必要的風險。

1070美元/盎司附近多空鏖戰

北京時間周四(11月26日)亞洲時段黃金繼續窄幅震蕩，目前交投於1071.79美元/盎司附近。日內關注1070-1080美元/盎司區間爭奪。上方壓力位置用1090美元/盎司區域。下方支撐用1065美元/盎司區域。

目前金價回落5日均線下方，短期均線空頭排列，中長期均線系統也顯示空頭排列。從技術指標來看，金價在布林帶下軌受到一定支撐橫盤整理向中軌移動，但我們也要注意到布林帶開口變大，下軌進一步向下傾斜。而MACD指標有即將形成金叉跡象，且黃金由於短期跌幅過大，一旦真正在1070美元/盎司附近企穩，確認下方支撐1065美元/盎司區域牢不可破，黃金將再度開啟一波反彈上行。

非農數據周即將開啟

美銀美林研究團隊指出，很快將迎來12月16日美聯儲利率決議，在此之前，12月4日的美國非農就業人數(NFP)是是決議前最重要的數據之一。自2014年夏天以來，非農就業數據對資產價格的推動作用越來越大，最近尤為明顯，資產價格現已接近其曆史高位。

美銀美林表示，在以往的加息周期中，非農數據的影響往往在第一次加息前開始增強，並且在最後一次加息結束之前，該數據的影響會越來於強。盡管美聯儲在12月加息的預期很高，但是就業報告的重要性即便是在美聯儲第一次加息後也非常重要。而隨著美聯儲表示加息取決於就業數據之後，這一關係就顯得更為突出，而非農就業報告將在一定程度上對美聯儲隨後的決策有一定前瞻性的影響。

股市和利率及外匯走勢有所偏離：在過去的加息周期中，在第一次加息之前，金融資產受非農數據的影響越來越大，因為市場會一定程度上根據非農數據的好壞來預計美聯儲的下一步政策。目前，非農數據對美元貨幣對及利率的影響在提升，但是依舊次於對股市的影響。這一點在以往的加息周期中表現明顯，在周期當中，這三種資產都表現出持續受非農數據影響的性質。

美銀美林更傾向於在1.10位置買入300萬口歐元兌美元看漲期權，目標12月16日上看1.1050，美銀美林這樣反向交易的原因是為了對沖美聯儲可能存在決策錯誤。

美國利率於非農數據有很強的相關性：美國國債收益率與非農的相關性也超過了外匯和股市，達到了曆史記錄。也許這是因為債券投資者對潛在的美聯儲決策更為敏感，因此國債收益率對非農數據的市場反應速度也超過其他資產。然而目前匯市對非農數據的敏感性超過債券，這也凸顯出外匯市場更為關注央行內部的分歧。