美元低迷不振！三大央行決議重磅來襲

自歐洲央行政策決議公佈以來，美元指數自高位滑落至後一蹶不振，周三(12月9日)美元指數再次跌破98關口，刷新四日低位至97.62。由於美元指數自日內高位回落，非美貨幣整體出現反彈，商品貨幣的表現較弱，而歐係貨幣則全麵上漲。盡管美元目前表現疲弱，但包括高盛在內的眾投行以及對沖基金依然看多美元在明年的表現。周四市場將迎來英國央行、新西蘭聯儲以及瑞士央行利率決議，料將在匯市刮起陣陣暴力旋風。日內歐美數據稀疏，中國傳來的消息引發市場廣泛關注。國務院周四召開常務會議通過文件，明確提出在決定施行之日起兩年內，授權對擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票公開發行實行注冊製度。有分析師指出，注冊製對市場趨勢影響短期負麵，長期中性偏正麵，短期內市場會調整，尤其是創業板。

德拉基不及預期鴿派提振歐元美元低迷不振但機構依然看多美元

美國商務部(DOC)周三公佈最新數據顯示，美國10月批發庫存月率減少0.1%，低於預期的增加0.1%，暗示美國第四季度經濟增速預期或被下調。

商務部表示，10月批發庫存減少主要因為企業加大力度減少未售出商品庫存。此前庫存數據曾令第三季度經濟增速萎縮0.56%，加大了今年經濟增速達到2.1%的難度。

路透社點評美國10月批發庫存月率稱，美國10月批發庫存月率錄得下滑，主要是因為企業加大力度減少未售出商品庫存，其中耐用品和非耐用品庫存均有所減少；今日的批發庫存數據可能會令經濟學家們下調對第四季度美國經濟增速的預期，此前庫存數據曾令三季度的經濟增速萎縮0.56%。

11月非農就業報告公佈之後，市場預期美聯儲12月加息幾成定局，但市場已幾近充分反映了這一預期，且歐洲央行寬鬆政策不及市場預期，令壓抑已久的歐元受到提振，美元指數自高位回吐漲幅大幅滑落，日內美元指數跌破98關口至97.62，刷新四日低位；決議公佈之日歐元/美元一度飆升逾400點，升至1.09關口上方，日內該貨幣對再次發飆，突破了上周歐銀利率決議後歐元/美元所創下的高位，刷新一個月新高點至1.0991，逼近1.1000關口。

根據一名業界知名的基金經理，即便被有“超級馬裏奧”之稱的歐洲央行(ECB)行長德拉基(MarioDraghi)“重創”，對沖基金依然看漲美元。

掌管90億美元資產的PacificAlternativeAssetManagementCo.投資總監SamDiedrich表示，歐洲央行行長德拉基上周宣布新一輪寬鬆舉措，但卻令一些投資者感到失望。

在12月3日歐銀決議當日，美元兌歐元創下6年半來最大單日跌幅。這令那些押注歐元貶值的人士遭受打擊；因預期歐洲央行會實施更加激進的寬鬆舉措，歐元投機性空頭倉位創下5月來最高水準。

Diedrich說道：“歐銀決議的確讓許多人措手不及。歐元空頭可能遭到了重創。”

包括高盛(GoldmanSachsGroupInc.)和麥格理(MacquarieBankLtd.)等大行本周紛紛調降美元兌歐元匯率預估，預計歐元跌至平價水準將花費更多時間。

不過，Diedrich指出，因美聯儲準備實施2006年來首次加息舉措，與其它央行存在政策分歧，對沖基金仍在押注美元走強。許多發展中國家的“經濟困境”可能也出現惡化，這會支撐美元兌新興市場貨幣。

Diedrich他說道：“目前仍然有大量美元多頭。假如你經曆了糟糕的一天，這也不是說一切都完結了，因為很多時候局麵會恢復原樣。”

與歐元同步反彈的還有日元，美元/日元日內跌破122關口，刷新11月6日以來低位至121.75。英鎊/美元擴大漲幅至1.5181，刷新兩周高位。現貨黃金反彈拉升至1085.65，逼近非農後所創下1088高點。

美國能源信息署(EIA)周三公佈最新的庫存數據顯示，截至12月4日當周，美國原油庫存意外銳減，減幅遠大於預期。數據顯示美國原油庫存減少356.8萬桶，分析師預計為增加25.2萬桶。數據公佈之後，美國WTI原油刷新日高至38.82美元/桶，布倫特原油刷新日高至41.50美元/桶，但隨後轉而下跌，紛紛跌至日內低點37.06美元/桶和39.89美元/桶

就此，MarketWatch專欄作家MyraSaefong指出，今日美國WTI原油價格在EIA報告公佈後，短線急升1美元，之後又重演下跌戲碼，這主要是因為當周精煉油庫存增加近500萬桶（其中包含燃料油），拖累美國燃料油價格下跌1.8%，從而對美國1月WTI原油期貨價格造成拖累。

三大央行即將公佈會議聲明金融市場料將隨之起舞

相比上周外匯市場的大開大合，本周外匯市場相對沉寂，但交易員們依然不能掉以輕心，因周四仍有一係列央行會議聲明內容需加以嚴加防範，相應的，事件催生出格外有利的交易契機。

新西蘭聯儲會是歐銀降息後第一家降息的央行嗎？

據路透周一(12月7日)公佈的調查稱，多數受訪分析師預計，新西蘭聯儲料將在本周四(12月10日)淩晨5:00宣布降息。

一旦新西蘭聯儲降息，那麼將成為繼歐洲央行上周降息之後的第一個采取行動的央行。歐洲央行上周宣布下調存款利率10個基點至-0.3%，延續量化寬鬆(QE)計劃至少到2017年3月底，但是沒有擴大每月的購債規模。

路透調查稱，24位受訪分析師中的21位預計，新西蘭聯儲將在今年最後一次會議上降息25個基點，將利率下調至2.50%。

新西蘭聯儲上次降息是在9月，為連續第三次降息。該央行去年3-7月曾四次升息，每次升息25個基點。這次路透調查是在12月7日進行的。

彭博調查結果顯示，經濟學家們也預計新西蘭聯儲將於本周降息。在受訪的18位經濟學家中有15位預計新西蘭聯儲將於12月10日會議上降息25個基點至2.50%。

新西蘭儲備銀行(ASB)周一在日內報告中寫道，本周新西蘭聯儲（RBNZ）應當降息25個基點，並在明年8月前進一步降息50個基點。

該行報告指出，鑒於紐元匯率居高不下，而油價處於紀錄低點，商品貿易價格通脹水平一直較為疲軟。

該行認為，此前新西蘭聯儲（RBNZ）太過倚重紐元貶值來推升通脹，且寄希望於美聯儲升息的“預期”結果，導致政策上太過單一。

ASB預計，紐元/美元將跌破0.6000，2016年初將位於0.6000下方不遠，當前匯價位於0.6700一線附近。

BabyPips.com的FX-Men外匯小組指出，降息還是不降息？這是個問題。數周之前，大部分匯市觀察家們對新西蘭聯儲主席惠勒(GraemeWheeler)將再次降息的預期信心十足，然而近期的經濟數據卻表現尤其強勁，貿易活動和消費開支都出現了複蘇萌芽。

此外，最新的全球乳製品拍賣價格出現了3.6%的反彈，暗示早先的價格崩塌已結束，然而商品價格持續沉底是本周的不安定個因素，這恐將成為未來通脹預期的壓制因素。

雖然惠勒本人曾在上次利率聲明中指出：“基準利率進一步下調時大概率事件”，但這次降息可能是模棱兩可的事，無論如何，政策決定或將為紐元年內的行情定調。

瑞士央行或故技重施投資者務必保持警惕

年內上演首尾呼應好戲？1月15日瑞郎廢限門引發的市場巨震投資者可能依然記憶猶新，之後市場人士對於央行的幹預舉動始終心有餘悸。

實際上，分析人士現在的確認為，瑞士央行可能故技重施，尤其是歐洲央行決定延長QE時限並進一步削減儲蓄利率。畢竟瑞士央行官員希望歐元兌瑞郎幣值維持穩定，從而使該國出口行業保持競爭力。

瑞士央行行長喬丹(ThomasJordan)並沒有表達對於幹預的意願，不過他把握住每次機會口頭壓制瑞郎。瑞士央行本周的動作可能意味著瑞郎更大的跌勢，可能確保年內剩餘時間內美元/瑞郎的升勢。

意大利裕信銀行(Unicredit)經濟學家TobiasRuehl周五(12月4日)在最新的報告中表示，在歐洲央行放鬆貨幣政策後，瑞士央行(SNB)仍有可能把目標存款利率從目前的-0.75%降至-1%。

Ruehl表示，“瑞士央行的3個月期libor目標區間被調低25個基點至-1.50%到-0.50%的可能性最大。”

他預計，瑞士央行將采取行動來有效對抗依然強勁的瑞郎匯率；主要原因包括持續高估的匯率已經影響到瑞士經濟。

對於瑞郎的走勢，Ruehl認為，“歐洲央行昨天宣布的寬鬆力度不及市場預估且美元/瑞郎走勢可能稍稍緩解了瑞郎的壓力，提升了瑞士央行降低存款利率的可能性。”

不過，經濟學家預測瑞士央行周四17:30料將宣布維持存款利率於紀錄低點負0.75%不變。目前維持穩定的政策可給予喬丹時間評估歐洲央行最新舉措以及美聯儲（Fed）下周升息所造成的長期影響。

雖然瑞郎兌歐元已經停止升值，但是年內目前仍已上漲11%，從而壓低通脹，並影響經濟增長。

慕尼黑的BayerischeLandesbank經濟學家ManuelAndersch稱，“既然歐洲央行隻是溫和調降存款利率，我們認為瑞士央行不會跟進，畢竟瑞士央行能降息的空間所剩無幾，必須審慎使用剩下的子彈。”

英國央行料將按兵不動英鎊/美元擊穿1.51關口

英國央行貨幣政策委員會(MPC)周三開始召開為期兩天的貨幣政策會議，雖然普遍預料其將維持利率不變，但有些人預期周四20:00公佈的會議紀要內容可能比最近的語調稍微更加強硬。

周三歐市盤中，英鎊/美元重新站上1.50關口，刷新兩周高位至1.5181，英國央行周四將召開議息會議，決策者料將放下近來對英鎊走強的不滿。

上月初英國央行對外部發展令英國增長前景承壓表示擔憂，之後英鎊貿易加權匯率已累計下跌2.5%。

不過交易員預計，英國央行周四在公佈上次政策會議的紀要時，對英鎊匯率可能不會像之前那麼緊張。

由於英國經濟呈現強勁增長及薪資上揚，外界仍預料英國央行將跟進美國升息，投資人料將逐步重回英鎊懷抱。

荷蘭國際集團(ING)的JamesKnightley等分析師在周三報告中表示，預計英國央行(BOE)在明天的會議上將維持政策不變，投票結果仍為8-1。他指出，英國就歐盟成員國身份舉行全民公投也會給英鎊帶來下行風險。

Knightley表示，“本次英國央行利率決議可能是一個非事件因素。英國國內經濟形勢依然強勁；英國央行以漸近的步伐邁向加息，同時竭盡所能防止英鎊快速升值。”

他同時預計，英國2016年上半年工資的增長將促使貨幣政策委員會變得對英鎊更為“友好”。

鑒於美聯儲勢將在12月16日加息，英國央行的言辭在一定程度上偏離了英美同步加息，荷蘭國際集團對英鎊中期前景的樂觀程度略有下降。

此外，荷蘭國際集團還指出，英國就歐盟成員國身份舉行全民公投也會給英鎊帶來下行風險，預計公投將在2016年下半年舉行。

不過，摩根士丹利(MorganStanley)分析師JacobNell周一在報告中稱，英國央行(BOE)目前存在突然轉向加息的可能性，因觀點更加鷹派的英國央行貨幣政策委員會外部成員和央行核心成員之間的差異已經收窄。此前英國央行貨幣政策委員會以8-1讚成維持利率不變，但未來向加息的轉變可能不會那麼緩和。

摩根士丹利認為，英國央行存在從8-1讚成維持利率不變，躍遷到投票讚成加息的風險，即便薪資或通脹僅溫和上行。

不過，英國關於退出歐盟的公投給摩根士丹利評估英國央行的加息路徑帶來風險，如果預定於明年6月份舉行公投，可能推遲首次加息時機。

此前摩根士丹利將英國央行首次加息的預測時間從2016年2月推後至5月份，並預期2016年11月第二次加息。

BabyPips.com的FX-Men外匯小組指出，央行行長卡尼等人對於經濟向下的評述可能是會後聲明和會議紀要中引人關注的內容，回想11月聲明發布時引爆的英鎊拋盤，投資者需要嚴加防範。

例如，英國央行依然被認為可能維持利率在0.5%的水平，同時維持3750億英鎊購債規模不變。8:1的投票結果也將繼續不變，但這次要是麥卡弗蒂(IanMcCafferty)回到多數陣營，那麼英鎊恐怕在劫難逃。