升息後黃金大難不死 空頭仍處強勢地位

在上周美聯儲終於升息之後，本周黃金市場的目光將聚焦在美元的表現上。此外，分析師們認為，本周黃金市場的持倉變動將使得市場出現波動。周一(11月21日)亞盤開後，金價在1065美元/盎司附近。

上周四金價一度跌破1050美元/盎司水平，日內跌幅近2%，是今年7月20日以來的最大單日跌幅。但周五金價即回升1.4%，受到美元下跌的推動。黃金生產商GOLDCorp的首席執行官ChuckJeannes認為，麵對美聯儲的升息，黃金市場出現了分裂。

盡管升息意味著黃金的持有成本的增加，但彭博調查顯示，分析師和交易員們預計，由於美聯儲表示將漸進升息，因此金價反而可能走高。

SprottAssetManaGEment,投資組合經理MariaSmirnoVa表示：“市場有很多波動，我們認為這個環境是適合交易的。然而目前很難投資礦企，這是個很難買入並且長時間持有的狀況。”

麥格理(Macquarie)分析師MATthewTurner表示：“黃金受到美元表現的影響，受到打擊的投資者們在嚐試理解美聯儲升息後這個黃金麵臨的新時代。”

黃金ETF的持有量在上周四流出了4.9噸，是兩周最高水平，總持有量跌至1458.2噸。

上周五金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國12月服務業采購經理人指數(PMI)初值降至去年12月以來最低，綜合PMI也下滑。數據顯示，美國12月MARKIT服務業采購經理人指數(PMI)初值回落至53.7，預估為56.0。11月終值為56.1。

據彭博社最新調查顯示，因預計美聯儲加息“靴子落地”之後，開啟“漸進式”加息模式，黃金盡管周四大跌，但有幸保住了1046美元/盎司這道“生死符”，並在周五北美盤展開反攻。由於黃金“大難不死”，黃金交易員、分析師對黃金看漲情緒創兩個月高位。

在接受調查的18位黃金交易員及分析師中，12人看漲(67%)，3人看空(16.5%)，3人看平(16.5%)。另外，根據彭博調查顯示，大多數交易員和分析師對2016年黃金走勢持有看多立場。

而在Kitco的調查中，參與調查的322名大眾投資者中136人，或42%，認為本周金價將會上漲；143人，或44%，認為本周金價將會下跌；另有43人，或13%，對金價保持中性看法。

本周在36位受訪專家中，17位作出回應。其中8位，或47%，認為本周黃金將會上漲；6位，或35%，看空本周金價；另有3位認為金價可能走平。

黃金市場仍普遍看空

在美聯儲升息終於到來後，雖然金價出現了一些上下起伏，但黃金市場依然一片看空。荷蘭銀行(ABNAmro)此前報告稱，預計明年年底前金價將跌至900美元/盎司水平。

法巴銀行(BNPPariBAs)早在今年三月即預計明年黃金均價將僅僅只有975美元/盎司水平。德意誌銀行(DeutscheBank)認為，黃金市場的長期均價將只有750美元/盎司

此外，高盛(GoldmanSachs)商品策略主管JeffreyCurrie一直對黃金市場持看空的態度，他也認為金價將跌破1000美元/盎司水平。

而今年LBMA的調查顯示，在35名分析師中，有5名預計金價將跌破1000美元/盎司水平。雖然從調查來看，黃金市場情緒有所改善，但從期金市場持倉來看，黃金多頭依然任重道遠。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)報告顯示，截至12月15日美聯儲首次加息前當周，對沖基金和基金經理增持Comex黃金期貨及期權淨空頭頭寸，淨空倉刷新兩周前觸及的紀錄最高位。本周是聖誕假期周，但有大量經濟數據即將發布，因此市場波動性可能加劇。

如果數據表現強勁，美元獲得推升，那麼金價將承壓，但WalshTrADIng商業對沖主管SeanLusk認為，在目前環境中，強勁的數據可能會帶來股市的拋售，因強勁數據會使得投資者們對更激進的升息有所擔憂，因此，可能使得一些投資者重新回到黃金市場中。

另外，Lusk表示，強勁的數據也會帶來對通脹的擔憂，而黃金一直作為通脹對沖工具，因此也會對其有利。不過Lusk認為，在臨近年底的適合，一些交易員會空頭回補。