別碰美股和黃金？2016年市場走勢前瞻！

在投資者展望2016年金融市場之際，預測股市、債市、貴金屬最正確的策略師發出警告：不要相信多數人的看法。

今年市場原本普遍看好美國股市、債市、黃金，結果全部“看走眼”，少數2015年預測“神準”的策略師再度發出獨特的觀點。

假如他們對明年的預測再度應驗，則美債有望再度展現12個月的韌性，標普500指數回報率“令人失望”，而金價料再創6年低點。

多數預測者今年年初看好全球經濟強勁增長可帶動股票上揚，壓低債券價格。但隨後，中國股市動蕩，美聯儲(FED)推遲加息，華爾街反其道而行的人最為受益。美國國債需求受到支撐，大宗商品價格跌至16年低點，全球股市邁向2011年以來首個年度下跌。

瑞穗資產管理(MizuhoAssetManagement)駐東京的資深投資者YusukeIto說：“市場預期一再沒有實現。股市已開始下跌，2016年料持續跌勢。債市方麵，我認為美聯儲不會多次加息。而這也會給債券收益率構成下行壓力。”

股市遭挫

美股的專業預測者在今年伊始以“多頭身份”亮相，接受彭博調查的經濟學家的預期中值顯示，今年標普500指數料上漲8.1%。但事與願違，受企業獲利下滑等因素影響，標普500指數今年迄今下滑1.8%。

全球股市同樣遭挫，MSCI所有國家全球指數(MSCIAll-CountryWorldIndex)遭挫5.5%的跌幅。新興市場股指則暴跌17%。

高盛集團(GoldmanSachsGroupInc.)分析師DavidKostin成為今年預測美股的“神算”。他對於今年上半年標普500指數的目標水準較5月觸及的峰值低1%，而對年底的預估則僅較周一(12月21日)收盤價位2021.15點低1%左右。

Kostin如今表示，明年標普500指數漲幅將受限在2100點，這也讓他連續第二年成為最悲觀的預測師。華爾街分析師的預期中值是2216點。

富有韌性的債市

債券市場方麵，去年此時預測最準的策略師當時預計，美聯儲收緊貨幣政策會導致債券收益率走高，華爾街分析師對於10年期美債收益率的預期中值為3.08%。然而，因美國通脹溫和且新興市場經濟承壓的跡象令美聯儲在12月前一直按兵不動，債券收益率依然維持低位(周一報2.19%)。

今年預測美債最準的分析師——JanneyMontgomeryScottLLC’的GuyLeBas表示，明年10年期債券收益率幾乎將與當前水準持平，位於2.22%。

他對於低通脹和疲弱經濟增長的前景與接受媒體調查的分析師預期中值形成對比，後者料10年期美債收益率明年料升至2.75%。

大宗商品崩跌

今年大宗商品市場潰敗幾乎令所有分析師感到意外，除了那些悲觀的預測者。因全球疲弱的通脹降低了貴金屬的吸引力，中國需求疲弱重挫原材料價格，而全球供給過剩令原油價格暴跌。

彭博大宗商品指數今年迄今崩跌26%，恐創下08年金融危機以來最糟糕的一個年份。

大宗商品淪陷

根據華僑銀行(Oversea-ChineseBankingCorp.)駐新加坡經濟學家BarnabasGan，今年迄今金價下挫9%，明年底金價恐進一步下滑12%，至950美元/盎司，原因在於美國利率上升將降低黃金作為替代性資產的吸引力。華爾街分析師的預期中值為1100美元/盎司。

BarnabasGan是彭博過去三個季度追蹤的預測最精準貴金屬分析師。