美PCE持穩黃金微跌 明年或現轉機？

周三（12月23日）歐洲時段盤中，現貨黃金跌破1070支撐，刷新兩日低位至1069.52。紐約盤初，美國11月耐用品訂單升幅收縮但好於預期，11月核心PCE物價指數符合預期，現貨黃金微跌至1070美元/盎司。

金價在本周連續兩個交易日強勁拉升後並未乘勝追擊而是自1080高位回撤。金價多次嚐試突破1080阻力，但最終都遺憾而終。金價昨日的衝高反而成為誘多機會。黃金多空雙方分水嶺目前轉移至1082附近。在金價有效收復該阻力前，黃金多頭不可盲目樂觀。整體來看，金價下跌動能尚未結束，短線將繼續保持1046-1088區間震蕩。

日線圖上，黃金MACD紅色動能柱維持擴張，KDJ指標持平。但由於多次衝關1080未果，黃金日內或保持區間整固，經過回撤修正後在周五（12月25日）再度上行突破的可能性將加大。

美國11月耐用品訂單月率持平PCE物價指數持穩

周三（12月23日）紐約盤初，美國11月耐用品訂單升幅收縮但好於預期，11月核心PCE物價指數符合預期，美指小幅走高至98.44附近，現貨黃金微跌至1070美元/盎司。加拿大10月GDP喜憂參半，美元兌加元短線拉升30餘點至1.3943後快速回落。

數據顯示，美國11月核心PCE物價指數年率上升1.3%，與預期和前值一致；11月核心PCE物價指數月率上升0.1%，符合預期，前值持平。美國11月個人收入月率上升0.3%，預期上升0.2%。亞市盤初公佈的11月個人支出月率升幅擴大至0.3%，因美國商務部操作失誤提前泄露。

美國11月耐用品訂單月率終值持平，預期下降0.6%，前值上升2.9%；扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下降0.4%，扣除國防的耐用品訂單月率下降1.5%，扣除運輸的耐用品訂單月率下降0.1%。

美國製造業約占其整體經濟的12%，該行業受到了企業努力降低庫存的打壓，因這使得企業新訂單量減少。而美元自2014年6月來兌一攬子貨幣約升值20.0%，這也打壓了美國製造業。此外，美國12月早些時候公佈的調查顯示，該國11月製造業萎縮，為三年來首見。

華爾街日報稱，美國11月耐用品訂單月率為零，主要是因為冰箱、推土機、戰鬥機和其他產品的新訂單數處於三年低位，季調後基本與上月持平；該數據是衡量美國企業投資下滑的關鍵指標，此次數據表現不佳釋放美國製造業需求疲軟的信號。

值得注意的是核心PCE物價指數年率升幅持穩，通脹的低迷將拖累美聯儲未來加息的速度。美聯儲在12月決議中暗示未來具體加息路徑更多可能取決於通脹的水平。

此外，加拿大10月GDP喜憂參半，美元兌加元短線拉升30餘點至1.3943後快速回落。加拿大10月GDP年率下降0.2%，預期下降0.1%，前值下降0.5%；10月GDP月率持平，預期上升0.2%，前值下降0.5%；10月零售銷售月率上升0.1%，不及預期。

黃金明年或出現轉機

今年將是黃金市場連續第三年下跌，雖然目前市場對黃金依然一片看空，但有分析師指出，黃金市場可能會出現轉機，到明年下半年金價是否能成功逆轉將有結果。

一些分析師認為，由於升息已經到來，因此美元的走高已經到頭。黃金經過多年的“臥薪嚐膽”或於明年爆發。

GoldInvestmentStrategy的主管GeorgeMilling-Stanley表示：“美聯儲到2016年年末將升息到1.4%左右，這和其它周期而言，是非常平淡的升息。”

Milling-Stanley認為：“黃金的下行將是有限的，其支撐良好，明年金價會有走高。美元會最終到頂，因為緊縮周期的影響已經都體現出了。”

然而接下去的問題就是美元還能上漲多少，德意誌銀行（DeutscheBank）預計明年上半年美元還能再漲6%，此後到頂。

盛寶銀行（SaxoBank）商品策略主管OleHansen也指出，美元上行將可能是有限的，他預計美元再上漲5%左右。

凱投宏觀（CapitalEconomic）商品策略主管JulianJessop認為，如果因為通脹壓力美聯儲升息，那麼對黃金將是有利的。

麥格理（Macquarie）分析師也認為，美聯儲升息的理由對黃金投資者而言是很重要的。

麥格理分析師們表示：“毫無疑問目前是黃金的困難時期，美聯儲會繼續成為關鍵推動因素，市場轉向了接下去升息的步伐，但我們認為重要的是基本面，如果通脹上漲帶來升息，那麼金價會比預期表現更好。”

分析師們認為，明年關注通脹最大的因素將來自於原油價格。盡管近期原油價格表現低迷，但很多分析師認為，原油價格只要相對年底企穩回升，通脹就將獲穩步回升，黃金的抗通脹功能也將發揮。