2%的通脹似遙不可及 德拉基新年難做好夢

歐洲央行2016年可能連續四年無法達到通脹目標，歐銀官員正陷入關於主要數據的爭論當中。

歐銀官員堅稱，正努力將每年的價格增長維持在2%左右。然而眼下，持續性的經濟疲軟，勞動年齡人口下降和能源價格下跌等因素，可能會使通脹在2017年年底之前都不會回歸到2%。

雖然許多機構和學者認為在目前全球通縮的情況下設定通脹的目標不切實際，但歐洲央行沒有表現出任何重新考慮政策的跡象。相反的，歐銀自行長德拉基(MarioDraghi)以下都在暗示新一輪經濟刺激的可能。

分析人士認為：作為一個公共機構，歐洲央行非常珍惜其自身信譽，所以政策不太可能改變。因此，在目前低油價的情況下，政策還是會主要關注通脹，而且有可能出現政府應對機制的突然變化。

通脹升幅遲緩

12月份的數據顯示，歐元區整體通脹率在0.4%，高於11月的0.2%。雖然官方預測未來幾個月通脹會緩慢上升，但未來油價繼續下跌的前景，仍可能讓預測蒙上一層陰影。

12月3號歐銀對2016年的平均通脹率的預測為1%，巴克萊和野村等機構的分析師認為，平均通脹率應該隻在0.5%左右。在3月份之前歐銀不會發布新的預測。

核心通脹是歐銀了解真實價格變化的一個方式，德拉基在11月12日提到了核心通脹，並且在接下來一個月推出至少3600億歐元的資產購買計劃。

11月的核心通脹是在0.9%，12月的核心通脹可能會達到1%。周一(1月4日)和周三(1月6日)的時候Markit會分別公佈各國的製造業和服務業經理人采購指數，周四(1月7日)的時候歐洲統計局會公佈失業報告和歐洲委員會的經濟信心指數。

央行應變

歐銀之外的其他央行已經在政策框架之內進行了應變。新西蘭央行在12月降息以刺激價格，但有經濟學家稱，對於歐洲央行而言，推出更多的寬鬆措施麵臨的阻力要比其他央行更多。

瑞典央行已經寬鬆了政策以刺激通脹。但德拉基堅持歐銀將通脹目標定在2%。他承認要達到這一目標，需要在目前1.5萬億的寬鬆政策基礎上增加更多政策。

有經濟學家稱德拉基可能會繼續發行貨幣以刺激通脹。專家稱：“如果歐銀修改自己的目標，後果是非常危險的。央行的信譽來自於其對目標的長時間的堅持。”