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叫板美聯儲?美國市場和經濟前景愈發悲觀?


作者:管理員 來源:鑫匯寶2016-01-08 【字體:

美國經濟前景的不確定性逐漸增加,似乎在美國國債市場也有所體現。目前,遠期市場預計美國基準10年期國債收益率到2016年底將達到2.28%(目前為2.15%)。當前13位銀行策略師預期的水平較遠期市場的預期略高。

由於在2016年第一周公佈的美國經濟數據多數不及預期,分析師們對美國市場和經濟前景的預期也是愈發悲觀,並且已經開始下調美國股市預期了,同時多個經濟模型也在下行。這與美聯儲決策者之前的樂觀預期相左。

當前包括加皇資本市場(RBCcapital)和花旗集團(Citi)在內的投行對於美國股市的看法更趨謹慎,並對客戶表示,要到其他市場尋找更好的機會。

花旗本周表示,“每股盈利的動能逐漸消退,聯邦基金利率走高,意味著在經曆了連續六年的超平均表現後,我們將美國股市下調至‘低配’的評級。”

同時,由於最新公佈的一係列製造業數據表現不及預期,美國經濟預期也遭下調了。巴克萊將美國第四季度GDP預期自1.2%下調至1.1%,摩根大通因建築業支出下滑和庫存投資疲軟,而將預期自2%下調至1%。亞特蘭大聯儲銀行的GDPNow指數顯示,去年第四季度的經濟增幅為1%,較12月23日顯示的1.3%有所下降。

美國經濟前景的不確定性逐漸增加,似乎在美國國債市場也有所體現。目前,遠期市場預計美國基準10年期國債收益率到2016年底將達到2.28%(目前為2.15%)。當前13位銀行策略師預期的水平較遠期市場的預期略高,而德意誌銀行則預計,由於全球經濟增長的風險推遲美聯儲的加息步伐,收益率將達到2.25%。

這一切都意味著,對於美聯儲今年究竟會加息幾次,各方觀點出現了變化,並且各方看法也不一。

美聯儲副主席費希爾(StanleyFischer)本周表示,2016年加息四次的估計是“大致靠譜”的,但市場預計年底前的加息次數僅為兩次。

舊金山聯儲主席威廉姆斯本周也表示,預計今年美聯儲加息3-5次。從12月會議上公佈的點陣圖看,美聯儲官員們預期2016年底利率可能達到1.375%,這意味著按25個基點每次的加息速度,美聯儲今年可能加息四次。

根據芝加哥商品交易所(CMEGroup)的FedWatch工具,美國聯邦基金利率期貨走勢表明,交易商預計美聯儲下次在6月加息的概率為65%。此前,市場預期在3月加息的可能性更大。

不過,各銀行似乎更傾向於費希爾的觀點,BMOCapitalMarkets表示,通脹將會上升,且對市場“極淺的”加息預期表示懷疑。

此外,瑞士信貸(CreditSuisse)預計美聯儲將加息三次。道明證券也指出,市場不應預計美聯儲將等待很長時間才會第二次加息。SunTrustBanks則預計加息兩次。



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