黃金多頭完敗 跌破1080關鍵價位

國際現貨黃金周四（1月14日）美市盤中大幅收跌，最終跌破1080美元/盎司的關鍵價位。雖然美國上周初請失業金人數意外"飆升"，但美國就業市場狀況仍較為健康，美元小幅回落後再度上揚，金價承壓再次指向前期回調低位1080美元，收盤已跌破此價位恐開啟新的一輪跌勢。大宗商品價格近期的跌勢比過去30年任何一次金融危機時的都要大，投機性倉位的利空影響也遠超金融危機時期。這表明雖然大宗商品價格已經重挫了，但後市預計還將進一步下行。

黃金自近期高位1113美元/盎司已回落約20美元。中國股市和人民幣企在一定程度上降低了市場的避險需求，同時美股今日高開以及美元回升更是令金價承壓下探。技術上，黃金整體技術結構仍未擺脫下行風險。小時圖金價受阻於自1月8日以來的下降壓力線，跌破前低1080美元將進一步走低測試下降通道底部1070美元。上行方麵，若上穿1112阻力將推升金價進一步反彈走高。

周四走勢表述：

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1093.4美元/盎司之後反彈上攻，錄得日內高點1095.30美元/盎司之後，衝高回落一路下跌，後雖有反彈但力度較弱。歐市在盤整之後仍以下跌為主，且跌幅加劇，多頭雖有反抗但仍是空方占優。美市上演跳水行情，空方肆虐，錄得日內低點1071.35美元/盎司，後雖觸底反彈終以下跌收盤，收盤價為1078.30美元/盎司，已破1080美元/盎司的心理價位。

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1093.40美元/盎司，最高觸及1095.30美元/盎司，最低下探1071.35美元/盎司，收於1078.30美元/盎司，下跌15.20美元，跌幅為1.39%。

基本面利好因素：

1.美國上周初請失業金人數意外"飆升"。據周四（1月14日）公佈的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數意外"飆升"，創下去年七月以來的此高水平。美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國1月9日當周季調後初請失業金人數增加0.7萬至28.4萬，預期27.5萬，前值27.7萬。

2.歐盟周四宣布推遲解除對伊製裁日期，將取消伊朗製裁的時間推遲至1月28日。隨著伊朗製裁解除日期的推後，以及即期合約即將到期，國際油價短時大幅拉升，對近期暴跌及時止血，並推動美國股市回升，同時為金價提供了一定支撐。

3.世界黃金協會（WorldGoldCouncil）公佈了去年11月的黃金儲備數據，數據表明全球央行仍在瘋狂購買黃金。凱投宏觀（CapitalEconomics）商品經濟學家SimonaGambarini說：“11月央行購買黃金加速，中國和俄羅斯尤其顯得活躍。我們希望官方的購買能夠作為未來幾年支撐黃金價格的因素之一。”按照協會的數據，11月各行業增加的黃金儲備是55噸，比上月幾乎增長了90%。

4.在黃金市場上周的大幅走高之後，黃金ETF的流入量也顯現出了市場情緒的變化。數據顯示，周三（1月13日）世界最大的黃金ETF，紐約上市的SPDR黃金增加了2.4噸，今年淨流入已達11.7噸。

基本面利空因素：

1.在經曆上周的政局動蕩和股市大跌之後，隨著股市企穩，市場逐漸轉回到美聯儲加息的基本面來。美聯儲去年12月啟動的加息路徑仍將是影響黃金價格的利空因素。

2.周三中國海關總署發布的數據顯示，按人民幣計算，中國12月出口同比增長2.3%，較11月3.7%的下滑有了質的改變。數據表明，人民幣的走軟已經開始激發中國出口的回升，而人民幣的進一步貶值壓力或也將因此而有所緩解。此外，中國股市和人民幣的企穩有助於降低市場避險需求，或令金價上升空間受限。

3.美聯儲（FED）周一（1月11日）數據顯示，美國12月就業市場狀況指數（LMCI）為2.9，為11個月來最高，映襯出上周五非農數據的搶眼表現。同時美聯儲將11月的數據上修至2.7，原值為0.5。近期連續增長的表現反映出美國就業市場狀況繼續穩步改善，有利於失業率的進一步降低，同時刺激薪資增長溫和加速。

後市展望：

1.德國商業銀行（Commerzbank）在周四（1月14日）的報告中稱，美聯儲官員最近的講話暗示了美聯儲不大可能像市場所預期的那樣快速加息，如果這樣的話對金價將會形成支撐。“美聯儲在波士頓和芝加哥的總裁昨日（1月13日）均表示了對全球經濟增長的擔憂，認為中國股市的動蕩，油價的走弱及其他因素可能表明經濟增長放緩。因此這兩個因素都會對美聯儲任何的加息產生疑慮。”該銀行補充說，美國前任財長LawrenceSummers也表示對美聯儲加息持保留態度。芝加哥聯儲（ChicagoFederalReserveBank）總裁CharlesEvans說，他很擔憂中國經濟的下滑可能會影響美國經濟，通脹預期也可能會下降。

2.匯豐銀行（HSBC）在周四（1月14日）的報告中稱，新興市場的黃金需求在1080美元/盎司的價位水平湧現出來，這有助於給未來的金價托底。該銀行稱，盡管最近金融市場出現不確定性，但黃金的價值“在多樣化的投資組合中仍然是完整的。”

“這將會導致更多的買盤來支撐價格。金價將受益於新興市場的需求。當金價在1080美元/盎司附近時，我們探測到了實物黃金需求的複蘇。”

3.巴克萊銀行（Barclays）在周四（1月14日）表示將2016年的黃金均價預測價位下調至1100美元/盎司（此前是1150美元/盎司），2017年為1200美元/盎司。白銀2016年均價將是14美元/盎司（此前是16美元/盎司）；2017年為15.75美元/盎司。

4.MarexSpectron在報告中說“我們是有些困惑，也沒有足夠的興趣在1100美元/盎司的價位持有或購買，但一些市場參與者會從股市和中國目前的狀況中博取短期獲利。因此，從短期來看，如果沒有外部消息或影響的話，我願意在1080/1100這個區間交易。”

5.FXStreet分析師DhwaniMehta表示，全球市場的負麵情緒還在繼續，亞洲地區股指低迷，原油價格疲軟，投資者們的信心受到影響，凸顯黃金的避險需求。

6.分析師MarkHulbert表示，從逆向投資的角度來看，只有市場在市場情緒極端負麵的情況下，才表明金價已經觸底。Hulbert稱，近期金價有近超過40美元/盎司的漲幅，這樣的漲幅應當足以說服黃金投資者們，長期上漲即將到來。然而投資者們的反應卻和金價在底部時候的反應恰恰相反。對逆向投資者而言，底部時投資者們應該有更多懷疑等情緒。

周五重點關注：

21:30美國1月生產者物價指數（年率）

21:30美國12月零售銷售（月率）

21:30美國1月紐約聯儲製造業就業指數

22:15美國12月產能利用率

22:45美國1月密歇根大學現況指數初值

23:00美國11月商業庫存（月率）