歐行寬鬆預期下 黃金受挫後仍微漲

國際現貨黃金價格周四（1月21日）美市盤中雖延續日內跌勢，但最終仍以微漲收盤，金價依然企穩在1100美元/盎司的關鍵價位。雖然美國股市全線小幅高開，而歐洲股市也並未延續亞太股市跌勢，盤中依然全線上漲，但市場的避險需求並未消散，黃金價格仍受一定支撐。盡管歐洲央行今日利率決議依然按兵不動，但由於行長德拉基的講話基調被市場定義為鴿派，歐元下挫後連累黃金下挫。同時美國最新公佈的初請失業金以及費城聯儲製造業指數整體趨好，美元回升打壓金價刷新日內低位至1092.20美元/盎司。不過金價整體跌勢還算溫和，下方1093支撐目前保持完好，上方阻力看向1110。若突破該阻力可能引發新的買盤跟進。

今年迄今，油價已經暴跌逾25%，為金融危機以來最慘烈跌勢。國際原油價格跌到12年最低點。想不到原來美譽為“黑金”的原油現在竟然淪為跟牛奶相提並論。因全球金融市場普遍下挫，且交易商還擔心原油供應過剩的時間可能拖的更久，美國原油期貨價格周三跌穿每桶27美元，為2003年來首次。雖然油價昨日暴跌後日內出現技術性強勁反彈，但美國石油學會（API）和美國能源信息署（EIA）公佈的原油庫存增幅均超過預期，油價前景仍不太樂觀。在“豬隊友”的拖累下，黃金漲勢近期已經受阻。

周四走勢表述：

國際現貨黃金周周四（1月21日）亞市早盤開於1109.35美元/盎司之後，震蕩上攻，多頭逞強，錄得日內高點1109.35，此後掉頭衝下。歐市延續跌勢後再次上漲，上漲力度有所減弱。美市開盤即挫，一路下跌，空方占優，錄得日內低點1092.20美元/盎司。此後多空激戰，多頭再震蕩反攻，最終止跌以微漲收於1101.00美元/盎司。

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1100.50美元/盎司，最高觸及1104.66美元/盎司，最低下探1092.20美元/盎司，收於1101.00美元/盎司，上漲0.50美元，漲幅為0.05%。

基本面利好因素：

1.周四（1月21日）公佈的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數意外飆升至六個月高位，或表明世界第一大經濟的就業市場強勁的複蘇勢頭有所趨緩。美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國1月16日當周初請失業金人數增加1萬至29.3萬，創7月4日當周以來的最高水平，預期27.8萬，前值修正為28.4萬。

2.美國能源信息署（EIA）周四（1月21日）公佈最新的庫存數據顯示，截至1月15日當周，美國原油庫存大幅增加，增幅超過預期。而之前公佈的美國石油學會（API）數據顯示原油庫存也是大幅增加461萬桶。此外汽油庫存再度勁升，精煉油庫存則小幅減少。而原油進口錄得減少。數據公佈後，布油美油意外大漲，漲幅雙雙擴大至逾4%。

3.據周三（1月20日）公佈的一份政府報告稱，受到大宗商品價格暴跌的影響，美國12月消費者物價指數（CPI）下滑，仍然遠不及美聯儲2%的目標位。美國勞工部（DOL）公佈的數據顯示，美國12月CPI月率下跌0.1%，前值和預期均持平。

4.德國商業銀行（Commerzbank）在周三（1月20日）發布的報告中稱，2016年至今，黃金ETF持倉量上漲，分析師援引彭博社數據稱，周二（1月19日）黃金ETF流入22.7噸，是2011年10月以來日流入最多的。今年年初以來黃金EFT持倉增加了50噸。

基本面利空因素：

1.盡管目前股市動蕩，但若股市企穩，市場逐漸轉回到美聯儲加息的基本面來,美聯儲去年12月啟動的加息路徑仍將是影響黃金價格的利空因素。

2.周四歐洲央行（ECB）利率決議如期而至，雖然利率決議依然按兵不動，但歐洲央行行長德拉基（MarioDraghi）在新聞發布會上表達了對歐元區經濟下行和新興市場經濟發展放緩的擔憂。德拉基的講話基調並市場定義為鴿派，德拉基再度成為“歐元殺手”角色。由於歐元再度遭遇重創，美元指數刷新近七周高位，由於美元反彈飆升，現貨黃金則躺槍下跌，

後市展望

1.Kitco上周五（1月15日）發布的每周黃金調查顯示超半數專業人士認為本周黃金看漲。調查顯示，盡管本周黃金震蕩加大，但投資者仍對下本周的黃金走勢持樂觀態度。超過半數的散戶和專業人士均認為本周黃金仍然樂觀。

2.匯豐銀行（HSBC）在周四（1月21日）發布的報告稱，盡管短期內金價有回撤的可能，但近期金價還會上漲至1100美元/盎司。該銀行認為近期美國疲弱的經濟數據，對黃金形成支撐。而且“對中國的擔憂已在美國擴散，黃金受益。”

3.INTLFCStone商品谘詢顧問EdwardMeir在周四（1月21日）發布的報告稱，從技術指標看，近期股市和原油已經處於“超賣”狀態，這將會影響到黃金，股市下跌時黃金將是安全的避風港。

4.德國商業銀行（Commerzbank）在周四（1月21日）發布的報告稱，最近市場動蕩，黃金已獲得避險天堂的美譽，金價已攀升超過1100美元/盎司。“從近期動蕩不止的金融市場，及通脹已納入美國加息的考慮範圍來看，近期美聯儲加息的可能性不大，市場認為在3月加息的概率只有22%。”

5.瑞訊銀行（SwissquoteBank）在周四（1月21日）報告中寫道，黃金短線處於看漲模式中，目前反彈逼近上方阻力1112（1月8日高點），稍遠阻力位於1130水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046（2015年12月3日低點）至關鍵支撐1044（2015年2月5日低點）區間。短線技術結構表現金價將進一步上漲。

6.FXEmpire表示，短期金價的回落將會為後市提供買盤機會，因此目前應當做的就是買盤。一旦金價突破1110美元/盎司，那麼該機構稱，黃金市場將形成上行趨勢。

7.法國興業銀行（SocieteGenerale）分析師RobinBhar稱，“現在避險情緒沒那麼強了，盡管這是支撐黃金的因素。隨著價格的上漲，市場就會失去實物黃金的動力，實物黃金不可能過度上漲，尤其在金價掙紮的當下。”

周五重點關注：

17:30英國12月季調後零售銷售（月率）

21:30加拿大12月消費者物價指數（年率）

21:30加拿大11月零售銷售（月率）

23:00美國12月NAR季調後成屋銷售（年化月率）