美聯儲去年加息影響 一季度金價料維持反彈勢頭

2015年年底，美聯儲扣動升息“扳機”後，其後遺症在2016年1月份開始發作。開年以來，全球金融市場跌宕起伏，匯率激蕩、股市暴跌、原油重挫、商品陷落……美聯儲升息產生的延時效應已經產生共振。

近期，在風險資產“人人自危”之際，黃金終於重回投資者視野，開年以來至1月27日漲幅逼近6%，這在全球資產普跌的背景下，黃金作為“避險之王”所產生的投資聚集效應不斷加深並有望貫穿今年第一季度。

隨著美聯儲升息靴子的落地，黃金似乎跨入了新紀元。黃金市場正在出現積極變化，種種不利因素正在消退，基金持倉穩步增加，期貨期權看多比例快速回升，市場情緒出現明顯回暖。

自美聯儲去年12月份加息以來，資本市場出現大幅動蕩，全球風險資產遭到慘烈拋售。歐、日、中股市相繼進入技術性熊市；原油開年暴跌，一度降至12年新低並跌破30美元/桶關口，跌幅逾20%。

與之形成鮮明反差的是，1月26日，避險情緒推動金價創年內新高，黃金期貨重新回到了1100美元/盎司上方，一度升至1116美元/盎司，創今年以來最高水平。在全球資產陷入低潮期的背景下，疊加傳統需求旺季，黃金市場正在出現積極變化，種種不利因素正在消退。

“不過，第一季度之後，全球經濟走勢充滿不確定性，美聯儲政策將對金價產生導向性，因此金價走勢第二季度或出現變故，下行風險不容忽視。”從中長期趨勢看，黃金仍處在上漲趨勢的調整階段。