利好兌現落袋為安 黃金回調

國際現貨黃金周四（1月28日）美市盤中延續日內回調走勢，最低觸及1111.58美元/盎司兩日低點後縮減跌幅，暫時盤整於1115附近。市場認為美聯儲今年難以實現4次加息,黃金短線從美元走軟和美聯儲逐漸加息路徑放緩預期中獲得支撐。金價若上行突破1130阻力後有望打開進一步上行空間。MACD紅色動能柱維持擴張，但雙線出現頂背離，同時黃金呈現射擊之星的利空形態，短線行情麵臨回調風險。不過只要金價保守住1110支撐，看漲結構將得以維持。若金價下穿該支撐，可能吸引空頭入場，並可能打開跌向1080的下行空間。

日內公佈的美國經濟數據表現整體疲軟，雖然初請人數有所下滑且降幅大於預期，並持續保持在30萬下方，但12月耐用品訂單月率意外大幅下滑，同時12月季調後成屋簽約銷售增幅遜於預期，暗示美國樓市或喪失部分動能，結合之前美聯儲（FED）維持利率不變，美元回落為金價提供了一定支撐。此外，亞歐股市普遍下滑，市場風險情緒上行受阻。不過原油方麵表現搶眼，繼昨日逆市反彈後日內再度強勢上揚，因市場看到俄羅斯和沙特聯手減產的曙光，同時美國上周精煉油庫存大幅減少也緩解了市場憂慮，美國WTI原油盤中重回33美元關口上方，而布倫特原油也一度突破35美元水平，油價拉升幫助美國股市開盤後轉跌為漲，或導致金價日內繼續承壓下行。

周四走勢表述：

國際現貨黃金周四（1月28日）亞市早盤開於1125.00美元/盎司後微漲，錄得日內高點1125.80美元/盎司後一路下跌，之後小幅反彈，走出一波上漲行情，但漲勢未能持久，金價依然掉頭向下。歐市延續跌勢，在盤整一段時間之後強力拉升振幅加大，但多頭遭拋壓嚴重，空方反撲並加大打擊力度，錄得日內低點1111.58美元/盎司，後雖有反彈但仍以空方占優。美市仍下挫，盤整下跌，跌勢有所趨緩，終收於1115.10美元/盎司。

國際現貨黃金周四亞市早盤開於1125.00美元/盎司，最高觸及1125.80美元/盎司，最低下探1111.58美元/盎司，收於1115.10美元/盎司，下跌9.60美元，跌幅為0.85%。

基本面利好因素：

1.美聯儲周三維持利率不變，稱正“密切關注”全球經濟和金融發展情勢，但維持其對美國經濟的樂觀看法。鑒於經濟前景，委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在0.25-0.5%。聯邦公開市場委員會（FOMC）自12月會議以來獲得的信息顯示，盡管去年年底經濟成長放緩，但就業市場狀況進一步改善。近幾個月家庭支出和企業固定投資一直處於溫和增長，樓市出現進一步改善，但淨出口疲弱，庫存投資放緩。近期包括就業強勁增長在內的一係列就業市場指標顯示就業資源利用不足的情況進一步減輕。通脹仍在委員會的2%較長期目標水準之下，部分是因能源價格下跌以及非能源產品進口價格降低。

2.美國商務部（DOC）公佈的數據顯示，美國12月耐用品訂單月率下降5.1%，降幅遠高於預期值0.7%，前值則從持平修正為下降0.5%。降幅創逾一年最高水平，因受油價走低、全球需求走軟和美元走強打壓，航空、計算機、坦克和其他耐用品的訂單均錄得明顯降幅，這一最新跡象表明美國經濟增速在2015年年末走軟。

3.俄羅斯能源部長諾瓦克（AlexanderNovak）周四表示，沙特已經建議各國減少原油產量至多至5%，以支撐疲弱的油價。同時，俄羅斯準備在2月份與OPEC會晤。消息傳出後，油價迅速拉升。

美國WTI原油3月期貨周四（1月28日）收漲0.92美元，或2.85%，報33.22美元/桶。倫敦方麵，布倫特原油3月期貨周四收漲0.79美元，或2.39%，報33.89美元/桶。

4.國際知名投行巴克萊（BarclaysPlc.）周三（1月27日）發布研究報告稱，隨著中國尋求儲備資產多樣化，預計該國今年將繼續購買黃金，中國央行（PBOC）可能會購買逾200噸黃金。去年6月中國央行時隔6年後首次增持黃金後，至12月一直在持續增持。

基本面利空因素：

1.根據美國勞工部（DOL）周四公佈的數據顯示，美國1月23日當周季調後初請失業金人數減少1.6萬至27.8萬，預期28.1萬，前值修正為29.4萬。華爾街日報評論稱，美國當周初請人數有所下滑且降幅大於預期，該數據已持續保持在30萬關口下方，意味著在經濟增長驅動下美國勞動力市場逐漸呈現持續強勁增長的跡象。

2.全國地產經紀商協會（NAR）周四公佈的數據顯示，美國12月NAR季調後成屋簽約銷售指數月率環比增長0.1%至106.8，預估為增長0.8%，前值從-0.9%修正為-1.1%。而美國12月NAR季調後成屋簽約銷售指數年率同比上漲3.1%，前值為增長2.7%。成屋銷售合約去年表現總體穩定，但喪失部分動能。

3.美國諮商會（ConferenceBoard）周二（1月26日）公佈數據顯示，1月美國消費者信心指數較前月上升，且高於預期。詳細數據顯示，1月消費者信心指數為98.1，預估為96.5。12月經修正後為96.3，前值為96.5。消費者對現狀的評估較為穩定；消費者對未來6個月的預期溫和改善；目前消費者認為金融市場的波動不會對經濟造成消極影響。

後市展望

1.Kitco上周五（1月22日）發布的每周黃金調查顯示，今年第一個月是黃金相比其他商品表現最突出的，大多數散戶和專業人士都認為金價將繼續上漲。在參與在線調查的1051人中，大多數散戶認為本周黃金價格將漲更高。其中848人或81%認為本周黃金看多；142人或14%看跌；61人或6%保持中立。在針對專業人士的調查中，接觸了34人，有17人回復，其中11人或65%認為本周價格更高。

2.三菱（Mitsubishi）分析師JonathanButler周四（1月28日）說“隔夜黃金跳漲很高，已經離1130美元/盎司的價位不遠了，一旦金價到1136美元/盎司的話，有非常明顯的阻力位。”

3.荷蘭銀行（ABNAmro）在周四（1月28日）報告中表示，“如果投資者情緒繼續惡化，低收益率資產將會有需求，黃金就是其中之一。”

4.投資研究機構ICN在周四（1月28日）發布的每日報告中稱，目前黃金企穩在1115美元/盎司之上並朝1118.00美元/盎司的方向移動，這是個正麵積極的信號。基於上述因素，黃金會漲更多，目標位為1136美元/盎司。

5.實物黃金交易商ISA在周四（1月28日）發布的每日報告中稱，在美聯儲發表聲明之後，金價曾一度竄升至1125.30美元/盎司的三月高位，黃金正吸引從美元撤出的資金，而且市場對美聯儲“漸進式”加息的預期仍存在。從技術麵看，目前金價向上的目標位是1191美元/盎司，這是去年10月的最高點。移動平均線MACD的動能仍然保持積極向上，走出向上的坡形通道。

6.加拿大豐業銀行（Scotiabank）表示，從技術麵上來看，黃金在1120上方遭遇了賣壓，但企穩1115上方，我們仍堅持認為黃金可能繼續走高，只要下方1110支撐完好。黃金自1071衝動性反彈走高，我們預期其可能延續漲勢至1135附近，但這可能是黃金短期最後一波漲勢。

周五重點關注：

21:30美國第四季度個人消費支出物價指數初值（年化季率）

21:30美國第四季度實際GDP初值（年化季率）

22:45美國1月密歇根大學現況指數終值