中美股市成推手 黃金2月首日再高漲

國際現貨黃金周一（2月1日）美市盤中漲勢強勁，COMEX最活躍的2016年2月期金在北京時間23:05一分鐘內成交2202手，大量買單令黃金拉升至日內新高1128.95美元/盎司，也刷新了去年11月3日來新高。疲弱的中國製造業數據凸顯了全球經濟的暗淡前景，原油反彈動能消退導致亞歐股市全線下挫，而美國股市也普遍低開，避險情緒再度主導市場，黃金企穩於1120上方，整體技術結構延續上行走勢。

上周五（1月29日）因日本央行（BOJ）令人唏噓的祭出負利率大招，現貨黃金間接受到傷害而一度回撤走低，不過短線看漲勢頭依然不減，在取得一年以來最大單月升幅後，2月首日繼續保持上行，短線或進一步升高。黃金目前仍處於買方市場。黃金突破上周高位1128後有望逐步延續反彈至1160阻力附近，甚至更高。繼上周美國GDP數據趨緩以及密歇根大學消費者信心指數遜於預期，今日公佈的一係列美國數據整體表現不佳，美元回落為黃金上漲增添了助力，在黃金高位震蕩時期，逢低做多是較好的多頭策略。

周四走勢表述：

國際現貨黃金周一（2月1日）亞市早盤開於1117.50美元/盎司後短暫走低，錄得日內低點1115.80美元/盎司後一路上揚，多頭逞強，走出一波強勢行情。歐市延續漲勢，多空爭奪激烈，振幅加大但仍以震蕩上行為主。美市漲勢更為強勁，漲幅增大，不斷刷新前高並錄得日內高點1129.86美元/盎司，終收在1128.40美元/盎司的高位附近。

國際現貨黃金周一亞市早盤開於1117.50美元/盎司，最高觸及1129.86美元/盎司，最低下探1115.80美元/盎司，收於1128.40美元/盎司，上漲10.50美元，漲幅為0.94%。

基本面利好因素：

1.由於內外需求皆弱，疊加假期因素，周一公佈的中國1月官方製造業PMI降至近三年半低點，非製造業PMI亦自上月高點回落，中國經濟開年不佳。而在政府力推供給側改革加速去產能之際，製造業景氣低迷恐成為常態。

2.美國供應管理協會（ISM）周一公佈的數據顯示，美國1月製造業連續第四個月萎縮，但放緩速度低於12月，而就業分項指數降至六年半低位。1月製造業采購經理人指數（PMI）為48.2，略高於預估的48.1，12月為48.0。指數低於50意味著製造業活動萎縮，ISM數據經常被用來觀察美國整體經濟形勢。德銀首席經濟學家LaVorgna表示，美國1月ISM就業指數疲軟暗示製造業放緩可能對美國勞動力市場產生溢出風險。

3.美國商務部（DOC）周一公佈，美國12月建築支出增加1.0%，至1.117萬億美元，預估為上升0.6%。11月建築支出修訂後為下降0.6%，前值為下降0.4%。路透點評美國12月營建支出數據稱，美國12月營建支出月率僅微幅上漲0.1%，主要是因為非居民建築錄得自2013年以來的最大降幅；這暗示美國第四季度實際GDP增速預期或將被小幅下修。上周五公佈的美國第四季度實際GDP年化季率初值為0.7%。

4.美聯儲上周三宣布維持利率不變，稱正“密切關注”全球經濟和金融發展情勢，但維持其對美國經濟的樂觀看法。鑒於經濟前景，委員會決定維持聯邦基金利率目標區間在0.25-0.5%。聯邦公開市場委員會（FOMC）自12月會議以來獲得的信息顯示，盡管去年年底經濟成長放緩，但就業市場狀況進一步改善。近幾個月家庭支出和企業固定投資一直處於溫和增長，樓市出現進一步改善，但淨出口疲弱，庫存投資放緩。近期包括就業強勁增長在內的一係列就業市場指標顯示就業資源利用不足的情況進一步減輕。通脹仍在委員會的2%較長期目標水準之下，部分是因能源價格下跌以及非能源產品進口價格降低。

5.德國商業銀行（Commerzbank）在周一發布的報告中稱，1月金幣和黃金ETF的投資都很強勁，1月黃金ETF持倉幾乎有55噸，是今年單月流入最多的。美國造幣廠數據顯示去年12月美國金鷹幣已售出12.4萬噸，比上一年增加了53%，是自去年9月份以來最多的。澳大利亞造幣廠也同樣報告金幣1月銷售強勁，已達到4.78萬盎司。

6.美國商品期貨交易委員會（CommodityFuturesTradingCommission）上周五（1月29日）的數據顯示，截止1月26日這周，對沖基金和理財經理對紐約2月期金的增倉達到了12周的高位。

基本面利空因素：

1.上周五日本央行意外宣布采取負利率政策，將針對金融機構存放在央行的超額準備金收取利息，以防範全球市場波動損及企業信心並使通縮心態複蘇的風險。日本央行行長黑田東彥（HaruhikoKuroda）領導的貨幣政策委員會決定對金融機構在央行的活期賬戶實施負0.1%的利率，決策者以5:4的投票結果通過該決定。此舉大出市場意料，美元/日元在決議後瘋漲2%，報121.16，黃金市場承壓，一度觸及1108.4美元/盎司的日內低點。

2.周一油價盤中無緣再續漲勢，雙雙暴跌約4%，此前中國和韓國公佈的經濟數據意外疲軟，而主要原油生產國協同減產的希望愈發渺茫也拖累市場。部分受伊朗回歸油市的影響，OPEC產油量已經跳漲至每日3,260萬桶，是數年來的高位。這加劇了全球市場每日供應過剩逾100萬桶的局麵。

3.根據美國勞工部（DOL）上周四公佈的數據顯示，美國1月23日當周季調後初請失業金人數減少1.6萬至27.8萬，預期28.1萬，前值修正為29.4萬。華爾街日報評論稱，美國當周初請人數有所下滑且降幅大於預期，該數據已持續保持在30萬關口下方，意味著在經濟增長驅動下美國勞動力市場逐漸呈現持續強勁增長的跡象。

後市展望

1.Kitco上周五（1月29日）發布的每周黃金調查顯示，81%散戶連續第二周看多黃金，大多數專業人士也認為黃金在短期內仍有上漲空間。在參與在線調查的994散戶中，810人或81%認為本周黃金仍看漲，這一比例與上周相同；112人或11%看跌；72人或7%保持中立。在針對專業人士的調查中，接觸了34人，有17人回復，其中10人或58%認為下周價格更高；4人或24%認為價格會走低；而3人或18%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.位於倫敦的興業銀行（SocieteGenerale）金屬研究主管RobinBhar表示，“中國數據很讓人失望，製造業和非製造業都很讓人失望，對全球市場動蕩和增長不確定性的擔憂又助力金價上漲到了1115/20美元/盎司的阻力位之上。”Bhar還補充說：“支撐黃金上漲的因素很多，但關鍵的市場價位正在接近，這對黃金市場來說將是一個酸性測試。”他認為，黃金可能會突破關鍵阻力位1130/35，中長期下降趨勢會有所收窄。

3.摩根大通（JPMorgan）分析師AllanCooke在報告中稱“在過去三年中，黃金1月份都上漲。每次上漲都能突破200日均線。”黃金200日均線是技術分析的一個關鍵價位，現在是1130美元/盎司。

4.海外知名技術分析機構FXEmpire也在報告中表示，黃金市場下行足夠支撐，將測試1130。周五黃金市場一度有所下跌，測試1110美元/盎司水平，但金價下行有足夠支撐，最終會是形成錘形線。該機構表示，目前黃金市場依然是傾向於做多。如果金價上行突破錘形線上部，那麼多頭將占上風，金價將漲至1130美元/盎司。

5.Walsh交易（WalshTrading）商品對沖總監SeanLusk在周一（2月1日）表示，本周五的美國月度就業報告和油價的運行是本周黃金的關鍵驅動力。1月由於股市疲弱刺激了貴金屬的買盤，黃金上漲了5%以上。他同時提醒黃金多頭小心，2月的下半個月金價通常是下跌的，因為情人節之後實物黃金的需求會減少。

6..瑞訊銀行（SwissquoteBank）在報告中寫道，黃金短線上升動能增強。金價小時圖形阻力位於50%回撤位1126，關鍵阻力位於1130阻力水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046（2015年12月3日低點）至關鍵支撐1044（2015年2月5日低點）區間。短線技術結構表示金價將進一步上漲。長線看來，主要趨勢繼續傾向於看空。盡管目前為止1132（2014年11月7日低點）的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未隻是暫時反彈。同時主要支撐位於1045（2010年2月5日低點）。

周二重點關注：

11:30澳大利亞澳洲聯儲現金利率

18:00歐元區12月生產者物價指數（年率）

22:45美國1月ISM紐約企業活動指數