金價持強喜迎猴年 耶倫朝韓均是焦點

在這辭舊迎新，喜迎猴年之際，國際現貨金價格總體仍保持強勢。國際現貨金周一(2月8日)亞盤高位交投於1165美元/盎司附近，有效守穩了自去年12月以來的升幅。

1月非農為金價奠定勝局

自去年12月至今，國際現貨金價格已自1046美元/盎司的持續反彈至1174美元/盎司附近，升幅逾12%，在國際大宗商品中的表現極為亮眼。而美國的1月非農數據令金價在2015的農曆年中也完美收官。

美國勞工部(DOL)公佈數據顯示，美國1月非農就業人數增加15.1萬人，創去年9月以來的新低。市場預期增加19.0萬人，前值增加29.2萬人。

非農新增就業低迷，但這不能夠掩蓋失業率和薪資等數據的驚豔表現。數據顯示，美國1月份失業率為4.9%，5.0%預期為5.0%，為2008年首次低於5.0%，前值為5.0%。

更為重要的，美國1月平均每小時工資月率增長0.5%，優於預期增長0.3%，前值持平；美國1月勞動參與率升至62.7%，前值為62.6%。

但即便是在奇異非農數據令美元走高的背景下，國際金價格在2015年農曆的最後一個交易日仍自1155飆漲至1173附近。

金價猴年仍有新期待

而且，金價的反彈之路(甚至有市場參與者認為這或許是新一輪升勢的開始)尚未完結。投資者對金價在新的一年裏仍抱有更多期待。

這一點在市場倉位數據中或尤為突出。根據彭博匯編的數據顯示，黃金交易所交易產品(ETP)持倉量周四增長0.3%，至1,547.8噸，創出7月份以來最大增幅。

也有投行等待著非農數據的溢出及時滯效應。BMO發布的報告中稱，由於美國周五發布的非農數據不及預期，更多黃金空頭可能回補。

BMO在報告中寫道，“我們預計未來幾周會有更多的空頭回補，這可能會支撐金價進一步走高至1175美元/盎司，處於我們今年預測範圍（925-1196美元/盎司）的高位。

不過，BMO也謹慎地認為，金價更多會維持“交易遊戲”，而不是長期上漲至1800美元/盎司。“就算是美聯儲將下次加息的放到桌麵，金價更多的是受每周數據的影響而不是加息這樣的催化劑。我們認為，金價會在曆史性的狹窄區間交易，但比其他基礎金屬如銅的獲得的支撐要多。”

看完耶倫別忘朝鮮半島

就短期而言，市場本周的焦點仍投向耶倫證詞。畢竟，從美元走向來判斷金價走勢仍是市場參與者普遍接受的預判方式。

對此，法國農業信貸(CreditAgricole)策略團隊在本周展望報告中指出，美聯儲主席耶倫(Yellen)的半年度國會證詞注定吸引眼球，投資者認為原先的“鴿派女皇”將重操謹慎措辭，此外，中國農曆新年令全球第二大經濟體暫時“無法繼續發揮日漸提升的影響力”。

該行指出，那些押注耶倫可能暗示，在全球金融市場環境趨緊的情況下，經濟形勢麵臨全新下行風險的投資者可能會“希望落空”。在我們看來，美聯儲可能會強調最近的市場動蕩隻是暫時的，對於實體經濟的衝擊抑或短暫，並重申聯邦公開市場委員會(FOMC)政策“依賴數據”的觀點，當前仍會采取觀望態度。

而除了耶倫證詞外，朝韓局勢也將觸動投資者神經，從而影響黃金避險買需的多寡。

朝鮮周日(2月7日)發射遠程火箭,數周前其剛剛進行了第四次核試驗。據外媒報道稱，美國和韓國尋求對朝鮮進行懲罰，推動對平壤進行更嚴厲製裁，並可能部署導彈防禦系統。

在朝鮮宣布成功發射“Kwangmyongsong”衛星進入軌道之後的數小時內，美國和韓國即表示將考慮在韓國部署Thaad彈道導彈防禦系統。

美韓兩國政府要求對朝鮮政府實施更多製裁，而聯合國安理會也於紐約時間上午11點就朝鮮問題召開緊急會議。

中國大媽再戰金市？

既然是農曆新年，那我們也不得不提及中國因素在金市的作用。據中國黃金協會(ChinaGoldAssociation)稱，隨著投資者尋求安全資產，首飾購買量上升，中國的黃金需求將繼續增長。

中國黃金協會的數據顯示，中國2015年黃金首飾用金增長2.1%至721.58噸，金條用金增長4.8%至173.08噸，金幣用金增長78%至22.8噸，工業及其他用金增長3.5%。該協會表示，部分投資者將每盎司1,100美元的金價視作投資良機，促成了金條和金幣銷售的增長。

從數據看來，“中國大媽”仍對貴金屬市場保有熱情。對此，國際投行也持肯定態度。RBCCapitalMarkets認為，從根本上說，占全球消費量超過60%的亞洲需求旺盛而且應會持續下去。