金銀雖顯技術回落 避險需求仍存

市場回顧：

日本第四季度經濟顯衰退跡象，中國1月進出口數據雙雙下滑，內外需疲軟，金銀避險需求仍存。金銀短線遇技術回調，倫敦金由1236下移至1214附近；倫敦銀下挫近30個點至15.35。

基本面分析：

日本第四季度經濟增長顯頹勢，日本央行或進一步寬鬆。

日本2015年第四季度實際GDP季率初值下降0.4%，低於預期值和前值。日本12月工業產出減少1.7%，低於預期減少0.3%，弱於前值-1.4%。日本2015年第四季度經濟受個人消費和住宅投資減少等國內需求低迷等多重因素影響，出現下滑，經濟表現差於第三季度。日本經濟財政大臣石原伸晃對經濟看法較為樂觀，稱未來經濟料將溫和複蘇。鑫匯寶分析，經濟數據表現令人失望，或將促使日本央行采取進一步的寬鬆措施來刺激日本經濟發展，負利率、擴大QQE規模。從石原伸晃的言論看，下次日本央行利率決議或將以維穩為主，擴大寬鬆力度在下下次利率會議上出台概率較高。

中國1月外貿前景堪憂，折射全球經濟增長乏力

中國1月進出口數據錄得負增長，增長預期落空，中國1月貿易順差微弱上漲。中國1月進口同比下降18.8%，出口下降11.2%，順差創紀錄擴大至632.9億美元。其中，對美國、日本、東盟出口大幅縮減，外需疲軟；大宗商品進口再度出現量價齊跌，補充原材料庫存動力較弱，內需不振。中國貿易數據體現了內外需求同時疲軟，全球經濟麵臨增長壓力，經濟下行風險增強。鑫匯寶分析，中國1月貿易數據體現了，中國內外需不足，支撐經濟複蘇力度較弱，中國是國際貿易大國，其折射出全球需求增長乏力，全球避險需求增強，貴金屬將再次受到熱捧。

CFTC增持黃金白銀多頭頭寸，金銀看漲情緒濃厚

截止至2月9日，美國商品期貨交易委員會周持倉報告顯示，基金增加黃金淨多頭25626手合約，基金持有白銀淨多頭頭寸增加4094手合約，表明投資者看多黃金白銀的意願升溫。此外，全球最大白銀ETF-iSharesSilverTrust持倉量增加118.47噸，當前持倉量達到9710.19噸。鑫匯寶分析，隨著全球抗風險需求與日增強，金銀出現階段性上漲，基金逐一改變對金銀後市看法，增加黃金白銀的淨多頭頭寸，對金銀階段性反彈起到助漲的作用。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金周線收漲至1237帶較長上影線，上方壓力較強。日線逼近布林上軌道運行，布林通道擴口呈不規則喇叭型運行，技術上有回調需要。MACD雙線於零軸上方擴口上行，綠柱稍有縮短，多頭市場中多頭力量有所減弱；KDJ三線粘合後擴口下行，短線偏空。從1小時走勢圖看，從1207開始上行至1262附近後開始承壓下行，先下行至1236後開啟平台整理，隨後整理平台下移至1214附近。鑫匯寶分析，倫敦金短線上出現了技術回落，交易上謹慎逢低做多。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

倫敦銀周線封漲在15.69，漲勢較為順暢。眾均線呈多頭排列，日K線收在5日均線上方，上漲較為順暢。MACD雙線於零軸上方縮口前行，綠柱長度適中，多頭市場多頭較強。KDJ三線死叉後擴口下行，短線偏空。從1小時走勢圖看，在13.35附近上衝至15.91，隨後承壓回落至15.69附近橫盤整理，今早開盤後下挫近30個點至15.35，下行壓力較強。鑫匯寶分析，倫敦銀短線陷下行壓力，交易上謹慎逢低做多。

投資策略：

倫敦金：運行於1205-1237區間內，謹慎逢低做多，在1210附近入場多單，目標位1223，止損位1205。

壓力位：1238，1248

支撐位：1195，1179

倫敦銀：運行於15.16-15.7區間內，謹慎逢低做多，在15.15附近輕倉入場多單，目標位15.34，止損位15.06。

壓力位：15.85，16.06

支撐位：14.97，14.80

溫馨提示：

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